Тема 7. Управление запасами

Управление запасами имеет огромное значение как в технологи­ческом, так и в финансовом аспекте. С позиции управления финансами организации запасы — это иммобилизованные средства, т.е. средства, в известном смысле отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естествен­но желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект (например, альтернативой «омертвлению» средств в запасах является размещение некоторой их части в банке под проценты или приобретение ликвидных ценных бумаг). Кстати, эти косвенные потери при определенных обстоятель­ствах могут стать и прямыми. Исследования показывают, что при вынужденной реализации активов, например в случае банкротства ком­пании, многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд нелик­видов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.

Формализация политики управления запасами требует ответа на следующие вопросы:

можно ли в принципе оптимизировать политику управления величиной запасов;

какой объем запасов является минимально необходимым;

когда следует заказывать очередную партию запасов;

каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии?

Политика управления запасами представляет собой часть общей

политики управления оборотными активами организации, заключа­ющейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.

Разработка политики управления запасами охватывает ряд после­довательно выполняемых этапов работ, основными из которых явля­ются:

1) анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшеству­ющем периоде. Основной задачей данного анализа является выявле­ние уровня обеспеченности производства и реализации продукции б) сумма затрат по хранению товаров на складе:

соответствующими запасами товарно-материальных ценностей в пред­шествующем периоде и оценка эффективности их использования. Ана­лиз проводится в разрезе основных видов запасов;

2) определение целей формирования запасов. Ими могут быть:

обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов),

обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции),

т накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде;

3) оптимизация размера основных групп текущих запасов. С этой целью используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного размера заказа. Она может быть использована как для оптимизации размера производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм этой модели основан на оптимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов в организации. Эти затраты предварительно разделяются на две группы:

а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров)

Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются Z2 и возрастают Z1,. Данная модель позволяет опти­мизировать пропорции между этими двумя группами затрат таким обраг зом, чтобы их совокупная сумма была минимальной.

Определение экономичного (оптимального) запаса показано на рис. 4.3. Выбор политики управления запасами практически заключается в ответе на один, достаточно простой вопрос, какая величина запасов является для организации оптимальной.

Очевидно, что запасы организации нужны для того, чтобы выпол­нять заказы своих клиентов на приобретение товаров в нужном количе­стве и в установленные сроки. Однако запасы требуют расходов на их содержание, пока они не «дождутся своего часа» и не будут реализова­ны. Причем потери организации возрастают прежде всего за счет отвле­чения из оборота части капитала, инвестированного в запасы. Поэтому организация должна найти для себя оптимальное сочетание между издержками и выгодами от выбранного уровня товарных запасов и опре­делить, какая величина запасов по каждой товарной группе (или даже позиции) является достаточной. При этом желательно от чисто эмпи­рических наблюдений за ситуациями типа «есть заказы — нет товаров» или «есть запасы — не хватает денег» перейти к более объективным критериям. В качестве базовых индикаторов качества выбранной поли­тики управления запасами могут использоваться как непосредственные, так и более обобщенные критерии, а также их различные комби­нации. К ним можно отнести следующие:

Показатели достаточности запасов для удовлетворения поку­пательского спроса. Например, так называемый уровень обслуживания, под которым понимается процент от общего объема имеющихся запро­сов, который удовлетворен из наличных материальных запасов без дополнительного заказа.

Рис. 4.3. Определение оптимального запаса

Показатели, основанные на поиске оптимального размера зака­за, исходящие из соотношения стоимости хранения запасов и стоимо­сти выполнения заказа. Издержки хранения выступают ограничением на размер запасов. Причем в стоимость хранения входят «вмененные» издержки. Они характеризуют прибыль, которая могла бы быть полу­чена, если бы средства не были использованы для образования запаса, а «пущены в оборот». Большие размеры заказа и, следовательно, мень­шее их количество уменьшают стоимость выполнения заказов, но при­водят к увеличению стоимости хранения запасов. Поэтому, необходимо

-.найти баланс между стоимостью хранения, с одной стороны, и операция­ми по заказу товаров, с другой стороны.

Индикаторы, связанные с характеристиками денежных пото­ков от операций по закупке и реализации товара. Например, величина чистого дисконтированного денежного потока, равная разнице между дисконтированной величиной средств, которые направлены на закуп­ку товара, и средств, полученных от реализации (в течение расчетного периода). За величину дисконта может быть принята средняя рента­бельность инвестиций организации или величина действующей став­ки банковского кредита.

Индикаторы, отражающие рентабельность деятельности пред' приятия при различных методах управления запасами. Например, рен­табельность активов (ROA) в течение расчетного периода, определяемая отношением:

ROA = (Прибыль : Выручка) х (Выручка : Активы). (4.8)

Первый показатель характеризует рентабельность оборота или «рентабельность продаж», второй — характеризует «оборачиваемость активов» за период. Наличие излишних, избыточных запасов приво­дит к увеличению показателя «активы» и, следовательно, к снижению оборачиваемости. Необходимо определить оптимальную величину Инвестиций в запасы, которая, увеличивая «оборачиваемость активов», не приводила бы к снижению ROA (за счет уменьшения оборота).