2. Капитал организации и его структура. Методы расчета чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств).

Капитал организации – это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная(ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли.

Капитал как фактор производства - капитал, земля, менеджмент, раб.сила.

- источник благосостояния собственников;

-измеритель стоимости организации;

- важнейший индикатор для оценки эффективности фин-хоз.деят. организации.

В результате вложения капитала образуется основной и оборотный капиталы. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал — форму оборотных активов.

Подходы к формулированию сущностной трактовки капитала:

- экономический (капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества);

-Бухгалтерский (как интерес собственников этого субъекта в его активах - Кс = А –О,                   где Кс – капитал (собственников); А – активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке; О – обязательства хозяйствующего субъекта перед третьими лицами. В соответствии с этим подходом величина капитала исчисляется как итог раздела III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса);

- учетно-аналитический (являет собой некую комбинацию двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала).

Классификация капитала организации:

По источникам формирования : собственный и заемный.

Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов. Заемный капитал отражает привлекаемые денежные средства на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой ее обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки. Краткосрочный заемный капитал (включая и кредиторскую задолженность) направляют для покрытия оборотного капитала;

•  целям использования : производительный, ссудный, спекулятивный. Производительный капитал авансируют(вкладывают) в реальные (производственные активы) с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею. Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом.

•  формам инвестирования : денежный, материальный, нематериальный. Все эти формы могут использоваться для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ. Однако для целей бухгалтерского учета капитал получает конкретную стоимостную оценку.

•  объектам инвестирования : основной и оборотный. Основной капитал вложен во все виды внеоборотных активов (материаль­ных и нематериальных), а оборотный капитал инвестирован в оборотные активы с различной степенью ликвидности (запасы, дебиторскую задол­женность, финансовые вложения и денежные средства);

•  формам нахождения в процессе кругооборота : денежный, производительный, товарный;

•  формам собственности : частный (индивидуальный), смешанный (коллективный, совместный), государственный и др.

•  характеру использования собственниками: потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал.

•  характеру участия в производственном процессе: функционирующий и нефункционирующий

•  организационно -правовым формам деятельности: акционерный, паевой (складочный), индивидуальный (принадлежащий семейным хозяйствам).

Капитал как часть финансовых ресурсов, инвестированных в производство, обладает способностью собственного увеличения(самовозрастания)он формирует прибыль предпринимателя. Капитал находится в постоянном движении – кругообороте. Стадиям кругооборота капитала соответствуют три его формы: денежная, производительная и товарная. Функционирование капитала в процессе его использования характеризуют процессом индивидуального кругооборота (в рамках отдельной организации), который совершается по формуле:

Д — Т — Д', - самовозрастание капитала

где: Д — денежные средства, авансированные инвестором; Т — товар (приобретенные инвестором орудия и предметы труда); Д' — денежные средства, полученные инвестором от продажи готового товара, включая фонды возмещения, оплаты труда и прибыль;

Д' - Д — чистый доход инвестора;

Д' - Т — выручка от продажи товара;

Д - Т — издержки инвестора на приобретение (изготовление) товара.

Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях или месяцах за расчетный период:

КОк = В / Кср; ПОд = 360 / КО к

где: КОк — коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;

В — выручка от реализации товаров (нетто), рубли;

Кср — средняя стоимость капитала за расчетный период, рубли;

ПОд — продолжительность одного оборота, дни;360  — принимаемое в расчете количество дней в году (30 дней — за месяц; 90 дней — за квартал; 180 дней — за полу­годие; 360 дней — за год).

СК= РК+ДК+УК+НП

Цена капитала выражает, сколько следует заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы капитала.

Цена собственного капитала – сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.

Цена заемного капитала — сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный заем, и связанных с ними затрат.

Цена привлеченного капитала — это стоимость кредиторской задолженности. Она представляет собой сумму штрафных санкций за кредиторскую задолжен­ность, не погашенную в срок более трех месяцев после возникновения или в срок, определенный договором (контрактом).

К собственным источникам формирования имущества относят:

Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерче­ской организации акционерного типа; он характеризует долю собст­венников в активах организации. В балансе уставный капитал отра­жается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по реше­нию собственников организации по итогам собрания за год с обяза­тельным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусматривается необходимость выну­жденного изменения величины уставного капитала (в сторону пони­жения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чис­тых активов общества.

Уставный капитал акционерного общества может состоять из акций двух типов — обыкновенные и привилегированные, причем номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25%. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом общества, при этом не менее 50% распределенных акции следует оплатить в течение трех месяцев с момента государственной регистрации об­щества, а оставшуюся часть — в течение года с момента его регистрации.

добавочный капитал, который формируется за счет переоценки имущества, эмиссионного дохода и безвозмездного получения имущества,

резервный капитал, сформированный за счет чистой прибыли организации на случай убытков и потерь. Формирование резервного капитала является обязательным условием в АО. Отчисления от чистой прибыли должны ежегодно составлять не менее 5%, а размер резервного капитала должен быть не менее 5% от размера уставного капитала.

нераспределенная прибыль

Кроме этого, к собственным источникам относят доходы будущих периодов. Их отражают в пятом разделе бухгалтерского баланса (строка 640), а выше перечисленные собственные источники отражают в третьем разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». По удельному весу собственных источников в валюте баланса судят о финансовой независимости организации.

Для финансовой устойчивости организации необходимо финансирование текущей деятельности, за счет чистого оборотного капитала. Обеспеченность чистым оборотным капиталом должна быть не менее 10% для всех коммерческих предприятий. Чистый оборотный капитал определяется двумя способами:

1. к собственному капиталу необходимо прибавить долгосрочные кредиты и займы и вычесть внеоборотные активы, т.е. 3 раздел баланса+4-1

2. текущие активы минус текущие пассивы. Текущие активы – это активы, которые можно продать в течении одного года (оборотные активы) 2 раздел баланса. К текущим пассивам относят обязательства, которые необходимо погасить в течении одного года – это краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, 5 раздел баланса.

Для определения обеспеченности чистым оборотным капиталом необходимо сумму чистого оборотного капитала разделить на сумму оборотных активов.

СОС=СК-ВНа

СОС= СК(итог 3 раздела баланса)+Долг.об-ва(итог 4 раздела)- Внеобр.акт.(итог 1 раздела)

СОС= тек.А(итог 2 раздела)-тек.П(итог 5 раздела)