3. Природа долговых ценных бумаг. Классификация облигаций

Ценные бумаги по своей экономической природе подразделяются на долевые и долговые бумаги. Облигация является долговой ценной бумагой и предоставляет владельцу права на получение определенного вознаграждения и возврат вложенных средств при погашении облигации.

Облигация предоставляет возможность получения определенного фиксированного дохода с меньшей степенью риска. Цена облигации растет по мере приближения даты погашения и в случае невысоких колебаний процентных ставок на денежном рынке, по данному инструменту сложно ожидать получения дополнительной высокой прибыли.

Классификация облигаций согласно рейтингу Standard & Poor's. Рейтинги долговых обязательств корпораций или муниципалитетов Standard & Poor's - это текущая оценка кредитоспособности должника по отношению к конкретной облигации. Такой рейтинг не является рекомендацией для покупки, продажи или владения ценными бумагами, так же как он и не дает комментариев по поводу рыночной цены или целесообразности владения для конкретного инвестора.

Рейтинги основаны, в той или иной степени, на рассмотрении следующих характеристик:

1. Вероятность неплатежа и готовность должника как к выплатам текущих процентов в срок, так и к возврату основной суммы в соответствии с условиями облигации.

2. Природа и обеспечение обязательства.

3. Гарантия исполнения обязательств и положение владельца облигации среди других кредиторов в случае банкротства, реорганизации или других трансформаций, регулируемых законами о банкротстве и иными законами, защищающими права кредиторов.

ААА Долговое обязательство разряда ААА имеет наивысший рейтинг, даваемый Standard & Poor's. Потенциальные возможности по выплате процентов и возвращению вклада самые сильные.

АА Долговое обязательство разряда АА также характеризуется высокой вероятностью выплаты процентов и возврата вклада и лишь немного отличается от высшего разряда.

А Долговое обязательство разряда А имеет достаточно сильные потенциальные характеристики по выплате процентов и возврату вклада, хотя несколько больше, чем облигации более высоких разрядов, зависит от неблагоприятного влияния изменения обстоятельств и экономических условий.

ВВВ Долговое обязательство разряда ВВВ считается обладающим адекватными возможностями выплаты процентов и номинальной стоимости. В нормальных условиях оно является достаточно защищенным, однако неблагоприятные экономические условия или изменение обстоятельств могут с большей, чем для высших категорий, вероятностью привести к ослаблению его характеристик по выплате процентов и возврату вклада.

ВВ, В, ССС, СС, С Долговые обязательства разрядов ВВ, В, ССС, СС и С считаются в основном спекулятивными по отношению к возможности выплаты процентов и возвращения основного вклада. ВВ имеет самую низкую степень спекулятивности, С - самую высокую. Хотя такие долговые обязательства имеют определенное качество и защитные характеристики, все это пересиливает огромная неопределенность и большой риск подверженности неблагоприятным условиям.

CI Рейтинг CI предназначается для облигаций, по которым не могут быть выплачены проценты.

D Разряд D соответствует невозможности выполнения платежных обязательств.