Кредиторская задолженность и займы

тыс. руб.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Долгосрочные займы и кредиты	-	-
Краткосрочные займы и кредиты	21.009	391.073	-
Кредиторская задолженность	7.402.816	6.688.227	11.797.344
в том числе:
- поставщики и подрядчики	1.161.944	476.919	504.252
- текущая задолженность по зарплате	9.320	71.173	79.713
- перед гос. внебюджетными фондами	11.306	-	2.715
- задолженность по налогам и сборам	30.650	77.615	479.703
- авансы полученные	6.189.596	6.059.145	10.728.343
- прочие кредиторы	-	3.375	2.618

В 2010 году предприятие не привлекало кредитные ресурсы для финансирования текущей деятельности.

Кредиторская задолженность в целом за 2010 год увеличилась в сравнении с прошлым годом на 5.109.117 тыс. рублей или на 76,4 %. В течение года изменилась структура кредиторской задолженности. Увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 27.333 тыс. рублей или на 5,7 % произошло за счет готовых изделий, не отгруженных в адрес Покупателей. По итогам года произошло значительное увеличение авансов полученных на 4.669.198 тыс. рублей или на 77,0 %. В целом в структуре кредиторской задолженности «авансы полученные» составляют сопоставимую величину 90,9 % против 90,6 % в 2009 году.

На конец отчетного года задолженности перед государственными внебюджетными фондами Общество не имеет.

На конец отчетного периода за счет начислений декабря сформировалась задолженность по заработной плате перед персоналом организации в размере 79.713 тысяч рублей и перед внебюджетными фондами в размере 2.715 тысяч рублей. Данная задолженность является текущей и будет погашена в течение января 2011 года.

Сумма задолженности по налогам и сборам сформирована из начислений налоговых платежей по итогам года и увеличилась в 6 раз по сравнению с прошлым годом.

Перечень совершенных Обществом в отчетном году крупных сделок

Сделок, признаваемых в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» крупными сделками, а также иных сделок, на совершение которых в соответствии с уставом Общества распространяется порядок одобрения крупных сделок, в отчетном году не было.

Перечень совершенных Обществом в отчетном году сделок, в совершении которых имеется заинтересованность

В 2010 году Обществом были совершены сделки, признаваемые в соответствии с главой XI ФЗ «Об акционерных обществах» сделками, в совершении которых имелась заинтересованность, одобренные общим собранием акционеров и Советом директоров Общества со следующими организациями:

• ОАО «Вертолеты России» по договорам на выполнение работ (оказанию услуг), связанных с обычной хозяйственной деятельностью на сумму 257,4 млн. рублей;

• ОАО «Объединенная промышленная корпорация «Оборонпром» по договорам займов, поручительств, гарантий, оказания услуг на сумму 84,5 млн. рублей;

• ОАО «МВЗ им. М.Л. Миля» по договорам авторского надзора и серийного сопровождения, по договорам (сопровождение по контрактам, испытаниям серийной продукции, издания и перевода ЭТД документам, передачи нормативной документации, НИОКР), по договорам поставки комплектующих на общую сумму 285,9 млн. руб.

• ОАО «МВЗ «Вперед» по договорам поставки комплектующих на сумму 104,4 млн. рублей;

•ОАО «Ступинское МПП» по договорам поставки комплектующих на сумму 303,1 млн. рублей;

•ОАО «Казанский вертолетный завод» по договорам оказания услуг, поставки деталей и агрегатов в рамках производственной кооперации на сумму 4,1 млн. рублей.

•ОАО «Вертолетная сервисная компания» по договорам поставки комплектующих и материалов на сумму 1 108,4 млн. рублей.

• ОАО «Редуктор ПМ» по договорам поставки комплектующих на сумму 330,4 млн. рублей.

•ОАО «Вертолетная инновационно-промышленная компания» по договорам поставки комплектующих и оказания услуг на сумму 195,2 млн. рублей.

• ЗАО «Улан-Удэнский лопастной завод» по договорам поставки комплектующих и оказания услуг на сумму 92,4 млн. рублей.

•ОАО «Завод «Элекон» по договорам поставки комплектующих на сумму 2,5 млн. рублей.

Санкт-Петербургским открытым акционерным обществом «Красный Октябрь» по договорам поставки комплектующих на сумму 314,6 млн. рублей.

• ОАО «Климов» по договорам поставки комплектующих на сумму 1 501,8 млн. рублей.

• ОАО «Росвертол» г. Ростов-на-Дону по договорам поставки комплектующих на сумму 742,2 млн. рублей.

•ОАО Банк ВТБ (ОАО) по банковской гарантии авансового платежа на сумму 22,1 млн. долларов США.

Финансовые результаты

Выручка от реализации продукции, работ и оказания услуг за отчетный год увеличилась в 1,45 раза и составила 18.008.373 тыс. рублей, в том числе:

• основное производство 17.965.329 тыс. руб.

• д/о «Котокель» 1.712 тыс. руб.

• санаторий-профилакторий «Здоровье» 9.509 тыс. руб.

• другие подразделения непромышленной группы 31.823 тыс. руб.

Прибыль от реализации продукции, работ и оказания услуг составила 5.273.414 тыс. рублей, в том числе прибыль (убыток) от:

• основного производства 5.279.758 тыс. руб.

• санатория-профилактория «Здоровье» 681 тыс. руб.

• д/о «Котокель» (3.511) тыс. руб.

• других подразделений непромышленной группы (3.514) тыс. руб.

Прибыль до налогообложения за отчетный год по бухгалтерскому учету составила 5.329.243 тыс. рублей, что в 1,6 раза больше, чем в 2009 году. По налоговому учету за отчетный год прибыль увеличилась в 1,3 раза и составила 5.280.354 тыс. рублей. Разница между бухгалтерской и налоговой прибылью произошла за счет отклонений, которые возникают из-за временных разниц принятия затрат в бухгалтерском и налоговом учетах и постоянных разниц, которые не увеличивают и не уменьшают налогооблагаемую сумму.

Определим прогнозные значения прибыли.

Исходные данные для решения данной задачи содержатся в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Исходные данные (динамика прибыли)

Год	2007	2008	2009	2010
Прибыль, тыс. руб.	327 952	1 742 336	3 307 179	5 329 243

Способ - использование среднего абсолютного прироста.

1. Определим абсолютные приросты прибыли за каждый год по формуле:

, (1)

;

;

;

2. Расчет среднего абсолютного прироста

; n=4 (2)

3. Прогнозное значение абсолютного прироста на пятый год:

; (3)

Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднего абсолютного прироста, с помощью аппроксимации:

, (4)

, (5)

Подставим это значение в формулу (4) и определим ошибку:

Чистая прибыль отчетного года составила 4.530.157 тыс. рублей.

На размер чистой прибыли повлияли штрафы и пени по налогам и иные аналогичные платежи в бюджет, а также затраты социального характера.

В 2010 году на забалансовых счетах Общества находились списанная задолженность на сумму 48.423 тыс. рублей; износ жилищного фонда на сумму 124 тыс. рублей; основные средства в оперативном управлении на сумму 17.615 тыс. рублей и другие ценности на сумму 10.286 тыс. рублей.

В отчетном году в соответствии с решениями годового общего собрания акционеров Общества, было начислено и выплачено: членам Совета директоров вознаграждение из чистой прибыли - в размере 11.896 тыс. рублей; членам ревизионной комиссии - вознаграждение и компенсация расходов, связанных с исполнением ими своих обязанностей, в размере 518 тыс. рублей.

Финансовая устойчивость и платежеспособность Общества

По результатам 2010 года финансовое состояние Общества характеризуется снижением зависимости от внешних источников финансирования в сравнении с итогами 2009 года. Несмотря на то, что кредиторская задолженность увеличилась на 76,4%, в том числе задолженность по авансам, полученным за продукцию увеличилась на 77,1%, доля привлеченных средств (кредиты и кредиторская задолженность) в общей величине источников финансирования Общества снизилась на 1,5% и на конец отчетного года составила 54,0%.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

КТл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО= (Стр. 290 —230 —220) / (стр. 690-650-640)

где: КТл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО — краткосрочные обязательства.

Подставим значения в формулу:

КТл₂₀₁₀ = (20060223-363568) / (11857810 -57547)= 1,669

КТл₂₀₀₉=(11509768-299638) / (7112772-31157) =1,583

Опережающие темпы роста оборотного капитала (174,3%) в сравнении с краткосрочными обязательствами (166,6%) повлияли на увеличение коэффициента текущей ликвидности. В сравнении с 2009 годом коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2010 году на 0,086 пункта и составил 1,669 пункта, что максимально приблизило данный показатель к нормативному значению за последние 9 лет деятельности Общества. Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Следовательно, платежеспособность предприятия остается на высоком уровне.

Рассчитаем коэффициент общей ликвидности:

KОл = Оборотные активы / Текущие обязательства= (стр.290 / (стр.610 +620 + 660))

Подставим значения в формулу:

КОл₂₀₁₀= 20060223/11797344=1,700

КОл₂₀₀₉=11509768 / (391073+6688227) =1,626

В сравнении с 2009 годом коэффициент общей ликвидности увеличился в 2010 году на 0,074 пункта и составил 1,700 пункта

Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

КБл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)=(стр.240+250+260) / (стр.690-640-650)

Подставим значения в формулу:

КБл₂₀₁₀=(5346924+132379+8055830) / (11857810-57547)= 1,147

КБл₂₀₀₉=(2786424+179829+2900637) / (7112772-31157)=0,828

В сравнении с 2009 годом коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2010 году на 0,319 пункта и составил 1,147 пункта. Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

КАл = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)= (стр.260 + 250) / (стр.690—650 — 640). Подставим значения в формулу:

КАл₂₀₁₀=(132379+8055830) / (11857810-57547)= 0,693

КАл₂₀₀₉=(2900637+179829) / (7112772-31157)=0,435

В сравнении с 2009 годом коэффициент абсолютной ликвидности увеличился в 2010 году на 0,258 пункта и составил 0,693 пункта. Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Таким образом, положительная динамика всех выше перечисленных коэффициентов свидетельствует о значительном повышении финансовой устойчивости Общества в 2010 году.

Рентабельность деятельности

Показатели		2009 г		2010 г
Чистая прибыль на рубль реализованной продукции (коп.)	20,4		25,2
Рентабельность продаж (%)	27,7		29,3
Рентабельность основной деятельности (%)	38,3		41,4
Рентабельность собственного капитала (%)	43,3		44,4

Таблица 2.5.

В 2010 году в сравнении с 2009 годом произошло повышение рентабельности обычной деятельности Общества. В частности, рентабельность продаж повысилась на 1,6% и составила 29,3%, рентабельность основной деятельности (рентабельность затрат на производство и продажу продукции) повысилась на 3,1% и составила 41,4%. Рост рентабельности продаж способствовал повышению рентабельности капитала Общества.

Имущество Общества

К концу отчетного периода активы Общества составили 22.193,9 млн. рублей, в течение 2010 года они увеличились на 9.111,8 млн. рублей или на 69,7%, что отражает дальнейшее повышение активности хозяйственной деятельности Общества.

В том числе стоимость внеоборотных активов, определяющая долгосрочный производственный потенциал Общества, увеличилась на 35,7%. Стоимость оборотных активов, характеризующая интенсивность текущей производственной деятельности, увеличилась на 74,3%.

Реальное имущество, характеризующее производственный потенциал Общества и состоящее из основных средств, складских запасов и незавершенного производства, в течение отчетного периода увеличило свою стоимость на 29,8%.

Период оборота запасов Общества, который показывает срок с момента поступления ТМЦ на предприятие до момента их перехода в реализованную продукцию в виде себестоимости, сократился в течение отчетного периода на 33 дня, за счет чего удалось высвободить из оборотов за год около 3,7 млрд. рублей. Продолжительность 1 оборота запасов Общества в 2010 году составила 161 день.

За счет опережающего темпа роста дебиторской задолженности (191,9%) над темпом роста объема реализации продукции (145,9%) на конец 2010 года сократился средний период расчетов с покупателями и прочими дебиторами на 2,8 дня, в результате чего было высвобождено из оборотов в течение отчетного периода около 0,6 млрд. рублей.

За счет опережающего темпа роста кредиторской задолженности (176,4%) над темпом роста объема реализации продукции (145,9%) сократился период погашения указанной задолженности на 21 день, что потребовало за отчетный период дополнительного вовлечения денежных средств в размере свыше 2 млрд. рублей.