6. Текущие финансовые потребности. Оперативное упр-е их финансированием.

Финансир-е текущей деятельности осущ-ся в порядке финансирования текущих финансовых потребностей п/п-я. ТФП=З+ДЗ–КЗ, где З – запасы сырья, гот.прод-и и затраты в незавершенном производстве; ДЗ – деб-я зад-ть; КЗ – кред-я зад-ть. Если ТФП с «+» - у п/п-я имеются ТФП, а если ТФП с «-» - ТПФ отсутствуют. Существование ТПФдля работающего п/п, как правило, носит постоянный ха-р. Формирование ТФП и их финансирование осущ-ся в процессе оборота ден-ых ср-в п/п-я. ТФП выступают как потребность п/п-я в краткосрочных фин-ых ресурсах, прежде всего, в кредитных. Для финансир-я ТПФ п/п привлекают краткосрочные кредиты и займы. В качестве источника финансир-я ТФП могут выступать долгосрочные кредиты и займы в той их части, которая не связана с финансир-м олгоср-ых инвистиций. В связи с этим перед фин-м менеджером возникают 2 вопр.:1) опр-ие в оперативном плане величины превыш-я тек-х ден-х Р-ов над поступлением ден-ых ср-в; 2) выбор источников покрытия части ТФП, кот-я оказалась необеспеченной ден-ми ср-ми.

Для увелиx-ия эфф-го упр-ия текущими А-ми фин-м менеджером пров-ся мероприятия по оптимизации МПЗ , Z ГП. Эфф-ть упр-ия тек-ми А-ми и тек-ми П-ми м. б. повышена за счет исп-ия эффекта спонтанного финансирования, применения факторинга, учета векселей и т.д. Спонтанное финансирование–коммерческое кредитование покупателей, основанное на взаимовыгодном и дифферинц-ом порядке оплаты дог-ов поставки с применением льготного периода платежа и скидки с цены за быстроту оплаты.

Управление финансированием ТФП зависит от проводимой пол-ки покрытия потребности в обор-ых ср-х:1)Если п/п-е применяет умеренный подход к финансированию, то краткосрочная или сезонная потр-ть в ср-ах компенсируется за счет краткосрочных источников, а пост-но сумма обор-х ср-в компенсируется за счет долгосрочных источников финансирования (ГРАФИК). За счет кратк-х займов фин-ся только потребности подверженные краткосрочным колебаниям;2)При консервативном подходе соотнош-е м/у долгоср-ом и краткоср-ом финансир-ии будет след-им (ГРАФИК)- Чем выше находится линия долгосрочного финансирования, тем > консервативной явл-ся фин-я политика п/п-я; 3)При агрессивном подходе соотн-ие м/у краткосрочным и долгосрочным финансированием (ГРАФИК). При этом подходе п/п-е финансирует часть своих постоянных оборотных средств за счет краткосрочных источников. Чем больше доля финансируемой за счет краткосрочных источников постоянно необх-й суммы обор-ых А-ов, тем более агрессивной явл-ся фин-я пол-ка п/п.

8. Бюджетирование как инструмент управления деятельностью предприятия

Бюджет–фин-ы план гос-ва, в кот-м формир-ся Д-ды и Р-ды п/п за опред. период времени. Бюджетирование–процесс разработки, согласования, утвержд-ия бюджетов и контроля за их исполнением. Осн. цель стр-ры бюджетир-я: управление эк-кой и финансами п/п путем координации деят-ти всех структурных подразделений для достиж. количественно определенной цели. Осн. задачи фин. пол-ки бюджетирования:1)экономич. обоснов-е планирование фин-хоз. деят-ти п/п;2)оперативное отслеживание отклонений фактич-х рез-ов деят-ти от поставленных целей, выявление факторов этих отклонений, своеврем. принятие решений о проведении регулир-х мероприятий;3)контроль над распределением мат-х и фин. рес-ов. Осн. Функции структуры бюджетир-я:1)планиров-е и координация сост-ет основу бюджет-я;2)принятие реш-й и дилегир-я полномочий обусловлена тем, что стр-ра бюдж-я четко определяет принятие управленч-х реш. и разгранич-ет ответственность по ним;3)оценка деят-ти произв-ся на основе пок-лей исполнения бюджетов, которые служат одной из характеристик текущ. деят-ти п/п;4)взаимодействие и мотивация персонала обеспеч-ся тем, что деят-ть по формированию,корректировке, контролю бюджета предусматривает смешанную работу сотрудников различных служб п/п;5)контроль и анализ. Этапы постановки сис-мы бюдж-я на п\п:1)Формир-е фин стр-ры п\п-закл-ся в разраб-ке модели стр-ры п\п, устанавл-ей ответ-ть и позвол-ей контр-ть источники возник-я Д-ов и Р-ов;2) созд-е стр-ры бюд-в-сост-т в опред-ии общей схемы формир-я осн. Бюд-та п\п;3)разраб-ка методик и процедур управленч-го учета-разраб-ся учетно-фин пол-ка;4)разработка регламента планир-я-необходим для опред-я процедуры планир-я, монит-га, ан-за причин невыполн-я плана, а также тек. коррект-ки планов;5)внедрение сис-мы бюджетир-я-вкл работы по состав-ю операц-х и фин бюджетов на планир-ый период вр-и.

На сред. и круп. п\п бюджет-ый процесс требует особой орг-ции, вкл спец. органы управ-я, четкое опред-е ф-ций и полномочия участников процесса, правила обмена info. Обязат усл-ем начала работ по постановке сис-мы бюджетир-я явл. разработ-ая и утвержд-ая орг-ая стр-ра п\п, кот дает представ-е о соотн-ии уровней управ-я и функц-х обяз-ей раб-в п\п. Малые п\п м. огранич-ся вовлечением в процесс бюджет-я неск. сотрудников. В состав бюдж комитета входят рук-ли всех подраздел-ий п\п, а также мен-р, отвеч-ий за бюджетир-е. Выдел-т 3 осн подхода к состав-ю бюд-та:1)построение бюд-та по принципу сверху вниз-предполаг-т сотав-е бюдж-та исходя из целевых парам-в, намеч-х высшим рук-вом п\п. За достиж-е установл-х показ-ей отвеч-т рук-ли нижестоящ звеньев;2)построение бюд-та снизу вверх-подраздел-я самост-но формир-т свои планы и передает вышестоящ рук-ву, на основе чего рук-во опред-т фин планы всего п\п;3)комбинир подход-cначало опред-ся общие цели, вытек-е из стратегии п\п и рыноч прогнозов по принципу сверху вниз, а затем состав-ся реал бюд-т по принципу снизу вверх.

При разраб-ке сис-мы бюдж-я часто опир-ся на построение фин стр-ры п\п. В отличие от орг стр-ры, фин стр-ра распред-т ответ-ть за формир-е Д-ов и Р-ов п\п. Фин стр-ра формир-ся выделением центров фин ответ-ти (ЦФО). ЦФО–это структ-ое подраздел-е или неск-ко подраздел-ий, осущ-х опред набор хоз оп-ций, оказ-х непосред-ое воздействие на Д-ды и Р-ды от этих оп-ций, и отвеч-х за реал-цию поставл-х перед ними целей, за соблюд-е уровня Р-ов в пределах установл-х лимитов или за достиж-е опред фин рез-та их деят-ти. Выделение ЦФО возм-но по след признакам:1)по видам деят-ти;2)по видам пр-ции;3)по центрам Д-да-отвеч. за max-цию дохода от продаж и огранич-ый в расход-ии ср-в в пределах выдел-го бюд-та;4)по центрам затрат- отвеч. за выпол-е своих ф-ций в пределах установл-го бюд-та расх-в;5)по центрам пр-ли-ЦФО, по кот м\б рассчитан фин рез-т. Центр отвеч за max-ю пр-ль, рентаб-ти и д\достиж-я этой цели м. варьировать ценами и затратами.;6)по центрам инв-ций;7)по клиентам п/п.

ЦФО м. созд-ся из 1 подраздел-я или путем объедин-я неск подраздел-ий или выделением из 1 подраздел-я неск центров фин отв-ти.