Тема 6.5. Основы денежной политики государства.

План:

1. Понятие денежной кредитной политики. Цели и задачи ДКП.

2. Инструменты ДКП.

3. Эффективность и границы денежно - кредитного регулирования.

1. ДКП – это проводимый правительством и центральным банком страны курс и осуществляемыми ими меры в области денежного обращения и кредита направленные на обеспечение устойчивого рационального функционирования экономики поддержание денежной системы в надлежащем состоянии.

Цели ДКП:

• Защита и обеспечивание устойчивости национальной валюты.

• Контроль над инфляцией.

• Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчета.

• Регулирование деятельности коммерческих банков.

• Предотвращение чрезмерных колебаний валютного курса.

2. В современной рыночной экономике используются инструменты ДКП, т.е. инструменты регулирования денежной массы в обращении. Основными методами для ДКП являются:

1. Процентные ставки по операциям центрального банка.

2. Нормативы обязательных резервов.

3. Операции на открытом рынке.

4. Рефинансирование коммерческих банков.

5. Валютные интервенции.

6. Установление ориентиров роста денежной массы.

7. Прямые количественные ограничения.

8. Эмиссия облигаций.

Операция на открытом рынке: в мировой экономической практике это основной инструмент ДКП. Путем покупки или продажи на открытом рынке государственных ценных бумаг. Если наблюдается излишек, центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке (получают деньги). Если наблюдается недостаток денежных средств, центральный банк начинает скупать государственные ценные бумаги (дают в экономику деньги, денежная масса увеличивается).

Нормы обязательных резервов: если центральный банк дает указание увеличить норму обязательных резервов коммерческих банков, то это приведет к сокращению денежного предложения (кредита). Уменьшение норм обязательных резервов к увеличению денежного предложения.

Политика изменения учетной ставки, ставки рефинансирования:

Учетная ставка – процент, по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков.

Ставка рефинансирования - это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Политика «дешевых» денег. Уменьшая ставку рефинансирования, центральный банк делает кредиты для коммерческих банков привлекательными, количество денег у банков увеличивается, денежное предложение увеличивается, денежная масса в экономике увеличивается.

Политика «дорогих» денег. Увеличение ставки рефинансирования, делает кредиты коммерческим банкам не выгодные, предложение денег уменьшается, денежная масса в экономике уменьшается.

3. Наибольший эффект в процессе регулирования дает использование широкого спектра методов ДКП, применение их в целесообразной последовательности от мягких к более жестким в зависимости от реакции коммерческих банков, экономики. В России в настоящее время используются в основном два инструмента: политика рефинансирования, нормы обязательных резервов. В процессе своей реализации ДКП имеет целый ряд эффективных сторон, в тоже время имеются и очевидные сбои. Методы ДКП имеют двойственную природу. С одной стороны они являются механизмом реализации экономической политики государства, с другой стороны – это самостоятельное направление макроэкономического регулирования.

Практика показала, что наиболее рациональным являются сочетание финансовой и денежно - кредитной политики государство.