Ооо «Кабельные системы» 2006-08гг.

Показатели	Условное обозн-е	2007г.	2008г.	Измене-ние (+;-)
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	Р	1406,0	766,0	-640,0
2. Выручка от реализации т. руб.	Q	28017,0	23515,0	-4502,0
3. Среднегодовая сумма всех активов фирмы, тыс. руб.	В	22334,0	22164,0	-170,0
4. Среднегодовая сумма собст-венного капитала, тыс. руб.	СК	296,0	2977,0	+2681,0
5.Рентабельность (доходность) реализации (оборота), % (стр.1 : стр.2 * 100)	КрQ	5,0	3,3	-1,7
6. Коэффициент ресурсоотдачи, руб. (стр.2 : стр.3)	f	1,3	1,1	-0,2
7. Коэффициент финансовой зависимости, раз (стр.3 : стр.4)	КФЗ	75,5	7,4	-68,1
8. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	КрСК	475,0	25,7	-449,3

Данные таблицы 11 показывают, что рентабельность собственного капитала снизилась в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 449,3% и составила 25,7% , т.е. было утеряно 25,7 копеек чистой прибыли с 1 рубля собственного капитала. Это произошло в результате воздействия факторов, представленных ниже. Снижение прибыли на 1 рубль оборота по реализации продукции привело к снижению рентабельности собственного капитала предприятия на 166,9%, которое рассчитывается по формуле 11:

∆Кр^ск = ∆Kp^Q * f₀ * К₀^ФЗ, (11)

∆Кр^ск = -1,7*1,3*75,5 =- 166,9 (%).

Снижение ресурсоотдачи (фондоотдачи) привело к снижению рентабельности собственного капитала на 49,8%, рассчитывается по формуле 12:

Кр^ск = f * Kp₁^Q * К₀ ^ФЗ , (12)

Кр^ск = - 0,2*3,3*75,5 = -49,8 (%).

Понижение коэффициента финансовой зависимости привело к снижению прибыли на 247,2%, и рассчитывается по формуле 13:

∆Кр^ск = ∆К^ФЗ * Kp₁^Q * f₁ , (13)

∆Кр^ск = - -68,1*3,3*1,1 = -247,2%.

Для оценки деятельности предприятия важное значение имеет показатель рентабельности производственных фондов, который рассчитывается отношением прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов, на которые влияют изменения фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных активов, и рентабельности (доходности) реализованной продукции.

Анализ показателей рентабельности производственных фондов осуществляется по данным форм №1 и №2.

Данные для расчетов показателей рентабельности производственных фондов приведены в таблице 12.

Таблица 12 - Данные для расчетов показателей рентабельности производ-ственных фондов ООО «Кабельные системы» 2006-08гг.

Показатели	год			Изм-е к 2006г., +; -
	2006	2007	2008
1. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	1700	1406	766	-934
2. Объем реализации продукции, тыс. руб.	23515	28017	31313	-7798
3. Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	7527	6787	7649	+122
4. Средняя стоимость материальных оборотных активов, тыс. руб.	11997	11787	10508	-1489
5. Рентабельность (доходность) реализации оборота, % (n.1 : n.2) * 100	7,2	5,0	2,4	-4,8
6. Коэффициент фондоотдачи (n.2 : n.3)	3,1	4,1	4,1	+1,0
7. Коэффициент оборачиваемости материальных активов, раз (n.2 : n.4)	2,0	2,4	2,0	-
8. Коэффициент рентабельности производственных фондов, %	7,7	6,3	3,3	-4,4

Как видим, рентабельность производственных фондов снизилась по сравнению с 2006 годом на 4,4%.

Это произошло в результате воздействия снижения доли прибыли на рубль реализации продукции.

Снижение фондоотдачи основных производственных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 4,8%.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на эффективность деятельности предприятия.

Большую роль в финансовом анализе эффективности предприятия играет дебиторская задолженность.

По предприятию ООО «Кабельные системы» дебиторская задолженность 2006-08гг. составляет показатели, указанные в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ дебиторской задолженности, тыс. руб.

Показатели	год				Изм-е к 2006., +;-
	2006	2007	2008
Дебиторская задолженность всего, в т.ч.:	5491	7163	2830	-2661
покупатели и заказчики	5491	7124	2830	-2661
Оборот дебиторской задолженности	4,3	3,9	11,1	+6,8
Период оборачиваемости (дни)	84,1	92,1	32,5	-51,6

Анализируя дебиторскую задолженность из таблицы 13, можно сделать вывод, что на предприятии в 2008 году снизилась дебиторская задолженность на 48,5%.

На конец 2008 года дебиторская задолженность составляет 2830 тыс. руб.

Снижение произошло за счет выплаты покупателями и заказчиками задолженности в сумме 2661 тыс. руб.

Как видно из таблицы 13 увеличилась скорость оборота дебиторской задолженности на 6,8, что является положительным фактором в оценке эффективной деятельности предприятия, и средний срок погашения снизился на 51,6 и составил 32,5 дней. Вообще снижение дебиторской задолженности является положительным фактором, т.к. увеличивает финансовую устойчивость предприятия ООО «Кабельные системы».

Для улучшенной деятельности в этом направлении необходимо усилить контроль за расчетами, сроками выплаты задолженности и вовремя предъявлять претензии дебиторам.

Краткосрочные обязательства представляют собой долю заемного капитала, необходимого для финансирования деятельности предприятия при нехватке собственных средств для расчетов.

Краткосрочные обязательства не представляют собой угрозы для предприятия, если условия при получении займов и кредитов (проценты по выдаче кредита или займа за пользование им) удовлетворяют конкретное предприятие в целом и не будут выплаты отягощающими для данного предприятия. Проанализируем структуру краткосрочных обязательств по предприятию ООО «Кабельные системы». Показатели краткосрочных обязательств по предприятию ООО «Кабельные системы» за 2006-2008гг.показыны в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ кредиторской задолженности (тыс. руб.)

Показатели	год			Изм-е к 2006., +;-	Темп роста, %
	2006	2007	2008
Займы и кредиты	1000	-	3000	+2000	+300
Кредиторская задолженность всего, в т.ч.:	8756	9245	4538	-4218	51,8
поставщики и подрядчики	7706	7452	3738	-3968	48,5
задолженность перед персоналом организации	88	145	-	-88	0
прочие кредиторы	962	1648	800	-162	83,2
Оборот кредиторской задолженности	3,6	3,1	5,2	+1,6	144,4
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (дни)	102,1	118,8	70,5	-31,6	69,0

В течение отчетного периода произошло снижение кредиторской задолженности на 4218,0 тыс. руб., при этом задолженность поставщикам уменьшилась к концу года на 3968,0 тыс. руб.

Задолженность перед работниками предприятия по оплате туда уменьшилась на 88,0 тыс. руб. Задолженность перед прочими кредиторами также погасилась на 162 тыс. руб., или на 16,8%.

Оборот кредиторской задолженности увеличился на 4,2, что говорит об увеличении скорости оплаты предприятием своих краткосрочных обязательств. Средний срок возврата долгов снизился на 81,9 день, что является положительным фактором.

Погашение кредиторской задолженности является улучшенным фактором и свидетельствует о восстановлении платежеспособности предприятия.

Снижение показателя периода оборачиваемости кредиторской задолженности говорит о том, что в течение года происходит больше оборотов обязательств анализируемого предприятия и снижение обязательств и финансовой независимости предприятия перед кредиторами.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Рассмотрим финансовую устойчивость предприятия ООО «Кабельные системы» из таблицы 15.

Таблица 15 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

ООО «Вариант» за 2006-08гг.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение к 2006г., +;-
1.Собственный капитал, тыс. руб.	1708	296	2977	+1269
2. Внеоборотные активы и долго-срочная дебиторская задолжен-ность, тыс. руб.	11389	9498	12539	+1150
3. Наличие собственных оборот-ных средств, тыс. руб.	-9681	-9202	-9562	+119
4. Долгосрочные пассивы	0	0	0	-
5.Наличие долгосрочных источ-ников формирования запасов, тыс.руб.,(стр.3 + стр.4)	-9681	-9202	-9562	+119
6. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	9756	9245	7538	+2218
7. Общая величина основных источников формирования запа-сов, тыс. руб., (стр.5 – стр.6)	-10681	-9202	-12562	-1881
8. Общая величина запасов, т. руб.	5540	2985	5214	-326
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, тыс. руб.,(стр.3 – стр.8)	-16186	-12683	-16017	+169
10. Излишек или недостаток долгосрочных источников форми-рования запасов, тыс. руб., (стр.5– стр.8)	-16186	-12683	-16017	+169
11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов, тыс. руб., (стр.7 – стр.8)	-17186	-12683	-19017	-1831
12. Коэффициент независимости ≥ 0,5 , (стр.3 / стр.7)	0,9	1	0,8	-0,1
13. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала ≤ 1	5,7	5,7	2,5	-3,2
14. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1	0	-1,7	-1,1	-1,1
15. Коэффициент маневренности ≥ 0,5	6,7	5,4	4,2	-2,5

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.

Анализируя данные из таблицы 15 и коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что на предприятии ООО «Вариант» на конец года сложилось неустойчивое финансовое положение, т.к недостаток собственных средств на конец года составил 9562 тыс.руб.

Коэффициент финансовой независимости на конец 2008 года снизился на 0,2 по сравнению с началом 2006 года, и составляет 0,8.

Данный коэффициент входит в норму, но имеет тенденцию снижения за отчетный период, что является медленным повышением зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и оценивается отрицательно.

Обязательства ООО «Кабельные системы» не могут быть покрыты собственными средствами, и практически все имущество в данный момент формируется за счет заемного капитала.

Об этом свидетельствует коэффициент обеспеченности собственными средствами, который снижается за отчетный период на 1,1 и составляет -1,1.

Высокий коэффициент маневренности и его положительное значение на конец года – 4,2 говорит о высокой доле вложения собственных средств в наиболее мобильные активы.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйств деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его исполнение.

Из расчета показателей финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что необходимо снижать заемные средства, расширять процесс производства и объемы реализации товаров и продукции.

Для четкости и наглядности анализа финансовой устойчивости предприятия ООО «Кабельные системы» рекомендуется провести расчет трехмерного показателя по нижеследующей формуле 14:

S = S¹ ( Ес), ( Ет), ( Ен), (14)

где Ес – излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат;

Ет – излишек или недостаток собственных источников для формирования запасов и затрат;

Ен - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Рассчитаем данный показатель по предприятию ООО «Кабельные системы» на 2006 года.

Данные на конец 2006 года:

Ес _{конец 2006} = - 9681-5540 = - 15221 тыс.руб.;

Ет _{конец 2006} = - 9681+0 – 5540 = - 15221 тыс.руб.;

Ен _{конец 2006}= (- 9681 + 0 + 9756) – 5540 = - 5465 тыс.руб.

В соответствии с показателями ООО «Кабельные системы», рассчитанными в таблице 18, имеются следующие данные:

Ес _{конец 2006} = - 15221 тыс. руб., что < 0;

Ет _{конец 2006} = - 15221 тыс. руб., что < 0;

Ен _{конец 2006}= - 5465 тыс. руб., что < 0.

Наглядно схема имеет вид:

Ес _{конец 2006} < 0;

Ет _{конец 2006}< 0;

Ен _{конец 2006}< 0. Следовательно, S = (0, 0, 0).

Данные на 2007 года:

Ес₂₀₀₇ = - 9202 - 2985 = - 12187 тыс.руб.;

Ет₂₀₀₇ = - 9202+0 – 2985 = - 12187 тыс.руб.;

Ен ₂₀₀₇= (- 9202 + 9245 + 0) – 2985 = - 2942 тыс.руб.

В соответствии с показателями ООО «Кабельные системы», рассчитанными в таблице 18, имеются следующие данные:

Ес _{начало 2007} = - 12187 тыс. руб., что < 0;

Ет _{начало 2007} = - 12187 тыс. руб., что < 0;

Ен _{начало 2007}= - 2942 тыс. руб., что < 0.

Наглядно схема имеет вид:

Ес _{начало 2007} < 0;

Ет _{начало 2007}< 0;

Ен _{начало 2007}< 0. Следовательно, S = (0, 0, 0).

Рассчитаем данный показатель по предприятию ООО «Вариант» на 2008 года:

Ес₂₀₀₈ = - 9562 - 5214 = - 14776 тыс.руб.;

Ет₂₀₀₈ = - 9562+0 – 5214 = - 14776 тыс.руб.;

Ен₂₀₀₈= (- 9562 + 7538 + 0) – 5214 = - 7238 тыс.руб.

В соответствии с рассчитанными показателями данные имеет следующий вид:

Ес₂₀₀₈ = - 14776 тыс. руб., что < 0;

Ет₂₀₀₈ = - 14776 тыс. руб., что < 0;

Ен₂₀₀₈ = - 7238 тыс. руб., что < 0.

Наглядно схема имеет вид:

Ес < 0;

Ет < 0;

Ен < 0. Следовательно, S = (0, 0, 0).

Выполненный анализ по трехмерному показателю за 2006-2008 гг. по предприятию ООО «Кабельные системы» характеризует область кризисного финансового состояния предприятия ООО «Кабельные системы», которое за весь отчетный период не изменяется.

Подобное финансовое состояние также может складываться, когда предприятие накопило запасы и происходят затраты такие, что для их покрытия не хватает не только собственных оборотных средств, но и заемных.

Следует отметить, что в течение анализируемого периода финансовое состояние предприятия не меняется и остается кризисным, что говорит о необходимости создания финансовых планов, а также необходимо координально изменить финансовую стратегию предприятия.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами и полностью характеризует платежеспособность предприятия.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосроч­ной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующи­ми, может ли оно своевременно и в полном объеме произве­сти расчеты по краткосрочным обязательствам перед контр­агентами.

Краткосрочная задолженность предприятия, обособ­ленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеобо­ротные.

Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской за­долженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нор­мальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособно­сти предприятия как характеристиках его текущего финансо­вого состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и эконо­мически оправданным их обеспечением.

Прежде всего, заметим, что ликвидность и платежеспособ­ность — это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способ­ность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Чем короче период, тем выше лик­видность данного вида активов.

В учетно-аналитической лите­ратуре под ликвидными понимают активы, потребляемые в те­чение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточ­ном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Иными словами, ликвидность означает формальное превыше­ние оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Показатели ликвидности и платежеспособности очень взаимосвязаны между собой, так как платежеспособность напрямую зависит от того, насколько эффективно активы предприятия могут превращаться в монетарные, насколько быстро и легко можно выплатить свои обязательства, как долгосрочные, так и краткосрочные перед кредиторами.

Анализ ликвидности ООО «Кабельные системы» рассмотрим, исходя из данных таблицы 16.

Таблица 16 - Анализ ликвидности ООО «Кабельные системы» за 2006-2008гг.

Показатели	год				Изм-е к 2006 г., +;-
	2006	2007	2008
Запасы, тыс. руб.	5540	2985	5214	-326
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	5491	7163	2830	-2661
Денежные средства, тыс. руб.	2	1090	334	+332
Краткосрочные обязательства, т. руб.	21679	20985	20070	-1609
Оборотные активы, тыс. руб.	11997	11783	10508	-1489
Коэффициент тек. ликвидности, ≥ 2	0,55	0,56	0,52	-0,03
Коэффициент срочной ликвидности ≥ 0,7 ≥ 0,8	0,25	0,39	0,15	-0,1
Коэффициент абсолютной ликвидно-сти, ≥0,2 ≥ 0,25	0,00	0,05	0,02	+0,02
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,9	-0,8	-1,1	-0,2

Данные таблицы 16 показывают, что коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,03 по сравнению с 2006 годом и на 2008 год составил 0,52, но несмотря на снижение, данный коэффициент ниже нормы, что означает, что оборотные средства ООО «Вариант» не позволяют погасить долги по его краткосрочным обязательствам в текущей момент.

Коэффициент срочной ликвидности свидетельствует о том, что ООО «Вариант» не сможет погасить текущие обязательства ни за счет наличности, ни за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, т.к. он составляет на конец года 0,15 при рекомендуемом значении данного показателя 0,7-0,8.

Отрицательным фактором является его снижение на 0,1.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,02, при нормативном значении 0,2-0,25 - это говорит о критическом положении.

Предприятие не имеет достаточно денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Поэтому часть долгов предприятие вынуждено будет покрывать частью своего имущества. Данный коэффициент на конец года показывает незначительное увеличение на 0,02.

Одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков банкротства организации. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

В Российской Федерации процесс банкротства регулируется Федеральным законом Российской Федерации №6 - ФЗ от 08 января 1998г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Основным критерием проявления кризисной ситуации на предприятии является его неплатежеспособность – невозможность предприятия погасить свои обязательства. Она проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

Банкротство – это неспособность предприятия закрывать свои обязательства и финансировать свою деятельность.

Причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки от реализации продукции, и опережающий рост обязательств.

Неплатежеспособность, как нарушение финансового оборота, отражается в дефиците оборотных активов, которые могут быть направлены на погашение обязательств.

Задача диагностики несостоятельности предприятия состоит в выявлении и устранении факторов, определяющих неплатежеспособность предприятия.

Мотивируют банкротство такие признаки, как:

- недостаток оборотных средств;

- убытки от основной деятельности;

- затруднения в получении кредитов;

- уменьшение поступления денежных средств от операций;

- неплатежеспособность.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула Z-счета Э. Альтмана, предложенная в 1968 году известным западным экономистом Альтманом.

Данный показатель рассчитывается по формуле 15:

(15)

где ;

;

;

;

.

Проанализируем состояние и признаки банкротства на примере предприятия ООО «Кабельные системы» за 2006-08гг.

Применим формулу Z-счет Альтмана к 2006 году:

;

;

;

;

.

Рассчитаем Z-счет Альтмана:

Применим формулу Z-счет Альтмана к 2007 году:

;

;

;

;

.

Рассчитаем Z-счет Альтмана:

Применим данную формулу по предприятию ООО «Кабельные системы» к 2008 году:

;

;

;

;

.

Рассчитаем Z-счет Альтмана:

Оценив по предприятию ООО «Кабельные системы» Z-счет Альтмана за 2006-08гг. можно сделать вывод, что предприятие не изменило свой показатель вероятности банкротства ни в большую ни в меньшую сторону.

Предприятие имеет очень высокую степень вероятности банкротства. В 2006 году она составила 2,314, в 2007 году – 3,315, а в 2008 году уже 2,084 пунктов.

За 2008 год у предприятия возник больший риск банкротства на 1,2 пункта по сравнению с 2007 годом, что является отрицательным показателем в деятельности предприятия.

Показатель Z-счет Альтмана имеет тенденцию снижения.

Этому способствовало снижение суммы оборотных активов, а также снижение выручки от реализации продукции, что очередной раз подтверждает необходимость увеличения периодов оборачиваемости активов с помощью увеличения выручки от реализации продукции.