4. Международная валютная система

Международная валютная система представляет собой форму организации международных расчетов. Валюта - это денежные инструменты, используемые и процессе международных расчетов. Валютная система определяет основные меж­дународные платежные средства, режим валютных курсов, условия обратимости (конвертирования) валют, статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения, режим международных валютных рынков. Все эти элементы валютной системы закрепляются межгосударственными соглашениями. Она состо­ит из взаимодействующих национальных валютных систем и международных ва­лютных институтов и организаций.

Следует также обратить внимание на различие национальной и международ­ной валютной системы. В отличие от последней, национальная валютная система - часть денежной системы отдельной страны, в рамках которой формируются и ис­пользуются валютные ресурсы, т.е. это определенный порядок расчетов той или иной страны с другими странами. Этот порядок закреплен соответствующими за­конодательными актами.

Главная задача валютной системы (ВС) - эффективное опосредование пла­тежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между странами и создание благоприятных условий для развития про­изводства и международного разделения труда. Валютные отношения оказывают существенное влияние на состояние мировой экономики, темпы и пропорции эко­номического развития отдельных стран.

Характерной чертой ВС является, то, что она постоянно меняется, развивает­ся в соответствии с развитием мировой экономики. Одна валютная система посте­пенно заменяется другими. Так, в послевоенный период кардинальный пересмотр всего комплекса валютных отношений был произведен дважды: в 1994 г. на конфе­ренции в Бреттон-Вудсе и в 1976 г. на Ямайской конференции. Заключенные здесь международные соглашения зафиксировали основы соответствующих реформ ва­лютной системы. Исторически произошел переход от золотого стандарта к золото - девизному, в частности, к золотодолларовому стандарту. В 1970-1980 гг. капитали­стическое мировое хозяйство перешло к самому широкому использованию исклю­чительно кредитно-денежных средств обращения в валютных расчетах. В 1976 г. на конференции Международного валютного фонда в городе Кинг­стоне на Ямайке было принято решение прекратить свободный обмен доллара на золото, и введены свободно плавающие (колеблющиеся) курсы валют.

Курс валюты – это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран. Он формируется под воздействием спроса и предложения на данную валюту на валютных рынках. В то же время за спросом и предложением валюты стоит много различных факторов, отражающих экономическую ситуацию в стране и в мире.

Следует учесть, что валютный курс будет формироваться под воздействием целого ряда экономических и политических факторов. К их числу, прежде всего, следует отнести:

- различия в уровнях инфляции между странами (чем выше уровень инфляции в стране, по сравнению с аналогичным показателем других государств, там ниже будет валютный курс, так как держатели данного вида валюты будут стремиться обменять се па валюту, чья покупательная способность не уменьшается столь стремительно);

- страновые различия в уровне процентной ставки (чем выше её уровень, тем, при прочих рав­ных условиях, будет выше курс национальной валюты, т.к. иностранные инвесторы будут стремиться приобрести данный вид валюты и осуществить соответствующие вложения);

- внешнеэкономическую политику правительства (если проводится поли­тика на ограничение импорта (повышенные тарифы, квоты, ограничения на валют­ные операции), то в результате предложение национальной валюты на валютном рынке будет меньше, следовательно, валютный курс повысится);

- политическое положение того или иного правительства (данный фактор непосредственным образом влияет на уровень риска, с которым связано осуществление, как иностранных ин­вестиций, так и иных операций в стране; речь идет не только о возможной экспро­приации собственности зарубежных вкладчиков, но также и об ограничениях на перевод из страны прибыли и т.п.).

Резервная валюта. Необходимо обратить внимание на то, что мировые (международные) деньги выступают на двух уровнях, а именно как международная торговая и международ­ная резервная валюта. Международная торговая валюта служит для оценки и опо­средования международных торговых операций: экспорта и импорта товаров, ка­питала, услуг и т.д. Помимо этого, на международных валютных рынках торговая валюта выступает как товар, является предметом купли и продажи. На этом уровне идет речь о сделках преимущественно частного характера.

Вторая область, в которой обращаются мировые деньги, связана с отноше­ниями стран друг с другом как субъектами государства. В таком случае, мировые (международные) деньги, являясь валютным резервом государства, используются, прежде всего, для покрытия дефицита платежного баланса, займов, кредита, помо­щи. На этом уровне валютные резервы обеспечивают проведение официальных, то есть государственных операций. Здесь мировые деньги выступают в качестве меж­дународной резервной валюты. В то же время надо иметь в виду, что как в случае торговой, так и в случае резервной валюты, речь идет об одинаковых по качеству деньгах. Главная функция международной резервной валюты - создание валютных государственных резервов, используемых, прежде всего для выравнивания сальдо платежного баланса. Кроме того, она может использоваться для определения соот­ношения валютных курсов других национальных валют.

Международная резервная валюта используется для сохранения относитель­но стабильного валютного курса посредством интервенций на международных валютных рынках. Если валютный курс страны на международных валютных рынках понижается (например, под влиянием пассивного платежного баланса), государст­во использует свои ресурсы международной резервной валюты для приобретения национальной валюты, а если валютный курс повышается сверх допустимого пре­дела, оно выбрасывает на рынок свою национальную валюту, приобретая между­народную резервную валюту. С помощью этих мер государство стремится регули­ровать дисбаланс между спросом и предложением своей валюты, смягчать колеба­ния валютного курса или поддерживать его в рамках определенных границ.

Исторически первыми, имевшими решающее значение мировыми деньгами, выполнявшими все функции, были драгоценные металлы, в особенности золото и серебро. Однако постепенно они вытеснялись из обращения и заменялись нацио­нальными валютами, выполнявшими роль международной торговой и резервной валюты. Международными стали валюты тех стран, экономика которых имела наибольший вес в мире и в значительной степени участвовала в международной торговле и вывозе капитала. Их валюта обменивалась на золото при стабильном валютном курсе, что обеспечивало высокоорганизованный и развитый валютный рынок. Соответственно, национальные денежные единицы этих стран стали вы­полнять роль мировых денег. Другие национальные валюты выполняют лишь от­дельные функции, выступают как международная торговая валюта. Третьи валюты возникают и развиваются лишь как специфически международные деньги и не применяются внутри отдельных стран.

Конвертируемость валюты называется такой валютно-финансовый режим, который позволяет более или менее свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты. Необходимость конвертируемости обусловлена интенсивным развитием международного разделения труда, возрастающим пере­мещением производства и обмена за национальные границы. Следует обратить внимание, что на практике существуют различные формы конвертируемости: пол­ная и частная; внешняя и внутренняя. Полная конвертируемость - это конверти­руемость валюты по всем операциям с ней, без ограничений, частная - конверти­руемость валюты лишь по некоторым операциям, с ограничениями. Полная кон­вертируемость означает «открытую» экономику страны. За исключением валют ряда высокоразвитых стран большинство государств мира имеет частично конвер­тируемую или неконвертируемую валюту.

Внутренняя конвертируемость означает право резидентов данной страны свободно обменивать свою национальную денежную единицу на иностранную ва­люту. Внешняя конвертируемость связана с предоставлением иностранным юри­дическим лицам и гражданам права свободно обменивать валютные средства на национальную денежную единицу страны.