11. Показатели эффективности деятельности предприятия.

В данном бизнес – плане предусматривается финансово – экономическое оздоровление Витебского ОАО «КИМ», с целью предотвращения процедуры банкротства предприятия.

Проектом планируется проведение технического перевооружения предприятия, проведение реструктуризации задолженности Витебского ОАО «КИМ» по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, за потреблённые тепловую и электрическую энергию, водоснабжение и водоотведение, по полученным ранее кредитным ресурсам, предусматривается получение денежных средств на пополнение оборотных средств.

Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода с учётом реализации проекта и без учёта. На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций:

- чистый дисконтированный доход

- индекс рентабельности (доходности)

- внутренняя норма доходности (ВНД)

- динамический срок окупаемости

Для расчёта этих показателей применялся средний коэффициент дисконтирования 35,0%, который использовался для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.

Срок окупаемости проекта служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Простой срок окупаемости проекта – это период времени, по окончании которого чистый объём поступлений перекрывает объём инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Простой срок окупаемости проекта составил 4,8 лет. Динамический срок учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости. С большим объемом государственной поддержки и высокой ставкой дисконтирования вызванной резким ростом курса доллара динамический срок окупаемости проекта составил 8,2 года. Чистый дисконтированный доход составил 3890,2 млн.руб. По причине указанной выше индекс рентабельности имеет невысокое значение и составляет 1,1%.

Внутренняя норма доходности показатель, который показывает минимальный уровень доходности, которую обеспечивают инвестиции в проект и составляет 38,0%.

Оценка эффективности проекта базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода с учётом реализации проекта и без учёта. Расчёты показывают , что с учётом проекта чистый доход предприятия значительно выше.

Для оценки эффективности проекта в бизнес – плане рассчитаны ряд показателей, используемых при анализе финансово – хозяйственной деятельности.

Уровень безубыточности в 2017 году составит 58,6%, приемлемым считается уровень ниже 60%.

Коэффициент покрытия задолженности рассчитан для каждого года погашения задолженности. Он превышает рекомендуемый показатель 1,3, что является приемлемым.

Показатели рентабельности показывают общую эффективность вложения средств в предприятие и характеризуют степень отдачи средств, используемых в производстве. Предприятие по всем годам реализации проекта будет работать рентабельно. Рентабельность продаж и инвестированного капитала положительна. Значительно улучшится коэффициент текущей ликвидности, в 2017 году он составит 2,372 т.е. выше нормативного значения. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами к 2017 году составит 0,215, т.е. менее единицы значит долговые обязательства не превышают размеры собственного капитала. Улучшаться сроки оборачиваемости всего капитала, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности.

Витебское ОАО «КИМ» будет иметь достаточно денежных средств для того чтобы погасить все свои обязательства.

Основными видами рисков, наиболее актуальными для рассматриваемого проекта, также являются финансовые, технологические, организационные риски и риск ресурсного обеспечения и сбыта продукции.

Возможные факторы коммерческого риска и основные мероприятия, направленные на их ослабление и предотвращение представлены в таблице

Таблица 12.1.- Факторы риска и мероприятия по их предотвращению.

Фактор риска	Мероприятие
Нестабильность поставок сырья и материалов	Создание страхового запаса материалов. Изыскание дополнительных источников пополнения оборотных ресурсов, в том числе за счет увеличения доли прибыли, направляемой на их формирование.
Неудачи или отставание сроков реализации проекта, потеря управления технологией при недопустимо минимальных объемах продаж	Применение более эффективных организационных подходов в освоении производства. Оптимизация структуры управления и производства в соответствии со складывающейся ситуацией, изменение маркетинговой политики, разработка и реализация программ по увеличению продаж. Осуществление детальных предпроектных проработок по каждому разделу инвестиционного проекта. Достижение предварительной договоренности с владельцами оборудования по поводу его поставки.
Колебание спроса на продукцию	Проведение эффективной работы по снижению затрат на все виды деятельности. Усиление контроля за качеством продукции. Применение стимулирующей политики ценообразования. Расширение собственной торговой сети.
Риск неплатежей	Разработка маркетинговой программы, предусматривающей получение определенных гарантий оплаты либо ориентированной на работу по предоплате.

8