V. Оценка деловой активности компании

Деловая активность предприятия характеризуется оборачиваемостью активов предприятия в целом и отдельных их элементов и показывает количество оборотов, совершаемых ими в анализируемый период.

Оценка деловой активности компании проводится на основе использования следующих показателей оборачиваемости активов:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

К_А1 = Объем выручки /ВБ

К_А1 отражает скорость оборота (в количестве оборотов) всего капитала компании. Рост К_А1 свидетельствует об ускорении кругооборота средств предприятия или (в случае снижения R₂ и R_з) об инфляционном росте цен.

К_Аот = 3500/1300 = 2,69

К_Апр = 3570/6797 = 0,53

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

К _А2 = Объем выручки/(Z + E) = Объем выручки /IIрА

где Z - затраты и запасы по балансу;

Е оборотные - величина денежных средств, средств в расчетах и прочих активов.

К _А2от = 3500 /6612 =0,53

К _А2пр = 3570 /1064=3,36

К_А2 показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост К_А2 характеризуется положительно, если сочетается с ростом К_Аз, и характеризуется отрицательно, если К_А3 уменьшается.

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

К _АЗ = Объем выручки/Z

К_Аз отражает количество оборотов, запасов и затрат предприятия за аналогичный период. Снижение К_АЗ свидетельствует либо о снижении спроса на готовую продукцию (при снижении К_А4), либо об относительном увеличения запасов незавершенного производства.

К _АЗот = 3500/68 = 51,47

К _АЗпр = 3570/3589 = 0,99

4) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

К _А4 = Объем выручки/Zгom.npoд.

К_А4 показывает скорость оборота готовой продукции. Рост К_А4 свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия, а снижение - о затоваривании готовой продукции в связи со снижением спроса.

К _А4от = 3500/0=0

К _А4пр = 3570/3417=1,044

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К _А5 = Объем выручки /ДЗ

К_А5 показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, то рост К_А5 означает сокращение продаж в кредит. Снижение К_А5 свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

К _А5от =3500 /10= 350

К _А5пр =3570/547=6,5

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности

Т = 360/К_А5

Тот = 360/350=1,02

Тпр = 360/6,5=55,4

Т _А6 характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности в днях (длительность в днях одного оборота). Чем меньше значение Т _А6, тем быстрее происходит платеж.

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К_А7 = Объем выручки/КЗ

К_А7 (по аналогии с K_AS) показывает рост или снижение коммерческого кредита предприятию. Рост К_А7 означает увеличение скорости оплаты кредиторской задолженности.

К_А7от = 3500/248=14,1

К_А7пр = 3570/5969=0,6

8) Средний срок оборота кредиторской задолженности

Т == 360 /К_А7

Т_А8 означает средний срок возврата долгов предприятием.

Тот == 360 /14,1= 25,5

Тпр == 360 /0,6= 600

9) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

К_А9= Объем выручки/IpA

К_А9 характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж приходящихся на единицу стоимости средств.

К_А9от= 3500/236=14,83

К_А9пр= 3570/185= 19,84

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

К_А10= Объем выручки

СК

К_АIO показывает скорость оборота собственного капитала компании, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост К_АIO означает повышение уровня продаж, который должен обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение К_А10 отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

К_{А10 от}= 3500/1052=3,3

К_{А10 пр}= 3570/791= 4,5

Вывод по разделу о деловой активности и инвестиционной привлекательности:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала в отчетном периоде уменьшился по сравнению с аналогичным периодом в предыдущем году. Для предприятия характерно уменьшение скорости кругооборота средств.

Происходит снижение оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости готовой продукции. Снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о затоваривании готовой продукции в связи со снижением спроса. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности в днях (длительность в днях одного оборота). Чем меньше значение, тем быстрее происходит платеж. На конец отчетного периода составляло дня, на начало отчетного периода дней. Средний срок оборота кредиторской задолженности на начало составляло месяцев, на конец месяца.

Отметим рост оборачиваемости кредиторской задолженности, что означает увеличение скорости оплаты кредиторской задолженности. Средний срок возврата долгов предприятием уменьшается.

Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Общий вывод:

Проведя общую оценку финансового состояния предприятия, можно сделать вывод о том, что в данном периоде использование финансовых ресурсов было менее эффективным, чем в предшествующем. Для предприятия характерно на начало и на конец отчетного периода неустойчивое финансовое состояние, при котором отмечается недостаток собственных оборотных средств, но наблюдается излишек заемных источников финансирования запасов и затрат. Анализируя полученные показатели, используемые для оценки финансовой устойчивости, отметим снижение финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Фирма не является ликвидной, её текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. Возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае критического положения мала. Структура баланса предприятия неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно и у него отсутствует возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Наблюдается спад оборачиваемости капитала, отсюда низкий финансовый результат (прибыль) получит предприятие. Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того уменьшение скорости оборота капитала при прочих равных условиях отражает понижение производственно-технического потенциала предприятия. Таким образом, финансовое состояние предприятия неустойчивое.