Современные технологии оценки предприятия (бизнеса)

Эффективным дополнением к рассмотренным традиционным подходам и методам оценки бизнеса являются сравнительно новые методы оценки, получившие распространение в западных странах.

Среди таких методов выделяются наиболее популярные и эффективные: модель оценки реальных опционов, построение имитационных моделей (или анализ на основе метода Монте-Карло) и метод дерева решений.

Модель оценки реальных опционов

Получившая достаточно широкое распространение, главным образом, в США и Великобритании, модель реальных опционов в нашей стране используется на практике не очень часто. Данное обстоятельство связано, во-первых, с тем, что практическая реализация модели предъявляет весьма жесткие требования к достоверности и полноте используемой информации. Во-вторых, сама модель не достаточно адаптирована к российским условиям. Однако, благодаря возможности более точного и долгосрочного прогнозирования, а также благодаря использованию более широкого выбора математических приемов и алгоритмов, данная модель получила широкое распространение и во многих консалтинговых и оценочных компаниях.

Практика оценки отдельных видов бизнеса

1. Оценка коммерческого банка.

Оцениваются активы, обязательства и собственный капитал банка. Особое внимание следует обратить на величину денежного оборота банка и его прибыль. Оценивается ликвидность активов банка с использованием специальных нормативов и коэффициентов.

2. Оценка офисов.

Для оценки офисных зданий необходимо использовать метод капитализации дохода, т.к. такие здания приобретаются для получения дохода от их эксплуатации. Задача оценщика состоит в том, чтобы определить чистый операционный доходи соответствующие ставки капитализации. Как правило, оценка применяется к арендованным офисным зданиям и помещениям.

3. Оценка предприятий розничной торговли.

При оценке торгового предприятия следует учитывать тенденции укрупнения, универсализации, последовательного снижения доли продаж за наличный расчёт. Оценивается стоимость строительства, параметры физического износа, стоимость земли, период прогнозируемой окупаемости проекта.

4. Оценка страховых компаний.

При оценке страховых компаний (страховщиков) оцениваются степень риска, вероятность наступления страхового события, процент возвратности страховых платежей страхователям, у которых наступил страховой случай. Обязательной оценке подлежат собственный капитал страховой компании, резервы страхования. Также оценивается инвестиционная деятельность страховых компаний и её эффективность.