Тема 3.Механизм формирования. Структура и динамика денежной массы. Закон денежного обращения.

Существуют различные концепции определения состава денежной массы.

Согласно ПЕРВОЙ – денежной массы состоит из наличных денег (банкноты, монеты) в обращении и денег безналичного оборота (банковские депозиты). Согласно денежной концепции в платежном обороте, кроме денег, могут использоваться розничные виды ценных бумаг-векселя, чеки, депозитные сертификаты. Данная концепция лежит в основе формирования денежных агрегатов, используемых ЦБ РФ в настоящее время.

ДЕНЕЖНАЯ МАССА- совокупность покупательных, платежных и накопительных денежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, организациям (предприятиям) и государству.

В денежной массе различают ТИВНЫЕ ДЕНЬГИ, которые обсуживают наличный и безналичный оборот и пассивные (накопления, остатки на счетах, резервы), которые потенциально могут быть использованные для расчетов.

Для анализа количественных изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные суммарные показатели объема и структуры денежной массы- ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ, построенные путем присоединения к предыдущим величинам новых кредитных инструментов в последовательности ха-ей снижения возможности их использования для приобретения товаров и услуг.

Денежные агрегаты различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности.

КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ АГРЕГАТОВ В РОССИИ

Мо- наличные деньги в обращении;

М1- деньги: равен агрегату Мо плюс депозиты до востребования;

М2- денежная масса, которая включает в себя М1 + срочные и сберегательные депозиты;

М2х – широкие деньги, которые включают в себя М2 + депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте – х)

Важнейшим компонентом денежной массы является ДЕНЕЖНАЯ БАЗА.

Банк России использует этот агрегат в узком и широком смысле

ДЕНЕЖНАЯ БАЗА В УЗКОМ СМЫЛСЕ включает в себя:

-суммы наличных денег в обращении, в кассах предприятий и организаций (вкл банки)

-обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ РФ

В денежную базу в широком смысле,кроме выше сказанного включают остатки на корреспондентских и других счетах банков в банке России.

Схема формирования структуры и взаимосвязи денежной базы и массы денег в обращении (М2)

нарисовать

Где А – наличные деньги у населения, в кассах предприятия и организаций, включая банки

В – средства коммерческих банков: обязательные резервы, корреспондентские счета в ЦБ РФ

С – наличные деньги у населения, в кассах предприятия и организаций кроме банков

D – остаток средств на расчетных, текущих счетах, депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках.

Как видно из рисунка одна часть денежной базы – наличные деньги в обращении ( А,С) – входит в денежную базу непосредственно, а другая – средства коммерческих банков ЦБ РФ -вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это объясняется тем, что средства коммерческих банков на счетах ЦБ (B) остается неизменной при предоставлении коммерческими банками кредитов своим клиентам, т.к. происходит лишь перевод средств с корреспондентского счета одного банка на счет другого. Сумма депозитов при выдаче кредитов возрастает, возрастает и объем денежной массы – это связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских услуг.

Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором ( МБ), исчисляемый по формуле: МБ = 1/ норма обязательных резервов

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (ДМ) по формуле: ДМ = М2/ денежная база, где М2 – денежная масса.

Наиболее удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги. Величина денежной массы на много превышает величину денежной базы (в несколько раз).

Регулирование объемов денежной массы и денежной базы осуществляется с помощью мер денежно – кредитной политики.

Скорость обращения денег – показатель интенсификации движения денег при их функционировании в качестве средства обращения и средства платежа.

Скорость обращения денег – показатель движения денег, который трудно поддается количественной оценке и для расчета которого используются косвенные данные.

В промышленно – развитых странах, в основном используются два показателя скорости обращения денег:

1)показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов: ВНП/М2 или НД/денежная масса

2)показатель оборачиваемости денег в платежном обороте: отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы