55. Инвестиционный проект: понятие, жизненный цикл, виды и принципы оценки эффективности

Под инвестиционным проектом понимается любое мероприятие (предложение), направленное на достижение определенных целей (экономического или внеэкономического характера) и требующее для своей реализации расхода или использования капиталообразующих инвестиций.

В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются на:

- глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в мире;

- народнохозяйственные – влияние на уровне страны;

- крупномасштабные – влияние на уровне региона или отрасли;

- локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Жизненный цикл проекта включает три фазы:

1. предынвестиционную

На предынвестиционной фазе обычно проводятся необходимые для разработки и реализации проекта исследования, связанные с конструированием намеченной к производству продукции, технологией ее изготовления, маркетинговые исследования и т.п.

2. инвестиционную:

- разработка проектно-сметной документации;

- проведение переговоров и заключение контрактов;

- подготовка персонала и строительно-монтажные работы;

- сдача объекта в эксплуатацию.

3. эксплуатационную.

Экономическая эффективность –выражение экономических отношений и интересов участников инвестиционного процесса по поводу складывающегося в этом процессе соотношения между результатами и затратами.

Эффект можно представить в двух выражениях:

1. как разность совокупного результата и совокупных затрат;

2. как разность совокупных результатов и только текущих издержек. Эта категория рассматривается лишь в аспекте оценки точечных (статических) выражений результатов и затрат, т.е. за один календарный период, например год. Ее использование в динамических моделях, т.е. когда эффект рассчитывается как разность суммарных результатов, полученных за жизненный цикл проекта, и суммарных затрат за тот же период, некорректно, ибо в такой схеме не учитывается разновременность затрат и результатов, а в связи с этим неравноценность денежных потоков во времени.

Эффективность инвестиционного проекта – соответствие проекта (принятых по поводу него технических, технологических, организационных и оптимизационно-финансовых решений) целям и интересам участников проекта.

Эффективность инвестиционного проекта определяют для решения ряда задач:

- оценки потенциальной целесообразности реализации проекта, т.е. проверки условия, согласно которому совокупные результаты превышают затраты всех видов в приемлемых для инвесторов размерах;

- оценки преимуществ рассматриваемого проекта в сравнении с альтернативными;

- ранжирования проектов по принятой системе показателей эффективности с целью их последующего включения в инвестиционную программу в условиях ограниченных финансовых и других ресурсов.

Определение экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в решении двуединой задачи – выяснения соответствия проекта, заложенных в нем технических, технологических, организационных, маркетинговых и других решений, целям и интересам инвесторов. Данный процесс включает:

1. измерение в обобщенном виде требований инвестора по доходности инвестиций, направляемых в конкретный проект;

2. определение совокупности показателей, объективно отражающих с экономических позиций то многообразие решений в области техники и технологии производства, маркетинговой политики, организации производства, которые были заложены проектировщиками в проект.