
- •Финансовый менеджмент как система управления.
- •3. Бюджетирование, как составная часть финансового планирования. Бюджет предприятия: понятие и структура.
- •4. Денежные потоки и методы их оценки.
- •5. Методы оценки финансовых активов.
- •Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия.
- •7. Использование моделей Баумоля и Миллера-Ора, в управлении денежными активами предприятия.
- •8. Основные финансовые блоки системы управления эффективностью денежного оборота в организации (предаприятии). 9. Основные теории структуры капитала.
- •10. Управление краткосрочной кредиторской задолженностью.
- •11. Основные элементы процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии.
- •Содержание и стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
- •14. Содержание основных моделей и их использование в процессе прогнозирования банкротства.
- •15. Теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия.
- •Основные показатели финансовой устойчивости организации (предприятия).
- •Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи.
- •Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики. Основные формы выплаты дивидендов.
- •Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности.
- •23. Основные проявления финансовых рисков и их анализ. Управление финансовыми рисками.
- •25. Управление собственным капиталом.
- •26. Управление запасами.
- •27. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •31. Раздел продукции в соответствии с законом «о соглашениях, о разделе продукции».
- •37. Методы анализа инвестиционных проектов в условиях риска. Метод корректировки нормы дисконта.
- •39. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта.
- •40. Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование.
- •41. Понятие инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю.
- •42. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение, разделы бизнес-плана и их содержание.
- •43. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и фазы их развития.
Основные показатели финансовой устойчивости организации (предприятия).
По Бочарову В. В.
В ходе производственного процесса на предприятиях происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ). В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (кредиты и займы).
Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов), формирования запасов используется система показателей.
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода.
СОС=СК-ВОА, где
СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;
СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансовых запасов.
СДИ=СК-ВОА+ДКЗ или СОС+ДКЗ, где
СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансовых запасов;
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ).
ОИЗ=СДИ+ККЗ, где
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запаса источников их финансирования:
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.
∆СОС=СОС-З,
где ∆СОС – прирост собственных оборотных средств; З – запасы.
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ).
∆СДИ=СДИ-З
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (∆ОИЗ).
∆ОИЗ=ОИЗ-З
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответственными источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М).
М=(∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.
1-й тип – абсолютная финансовая устойчивость. М=(1,1,1).
Источники финансовых запасов – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). При данном типе финансовой устойчивости – высокий уровень платежеспособности и предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Выражается формулой: М1=(1,1,1), т. е. ∆СОС≥0; ∆СДИ≥0; ∆ОИЗ≥0.
2-й тип – нормальная финансовая устойчивость. М=(0,1,1). Источники финансовых запасов – собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы. При нормальной финансовой устойчивости – нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств и высокая доходность текущей деятельности.
Выражается формулой: М2=(0,1,1), т. е. ∆СОС<0; ∆ СДИ≥0; ∆ОИЗ≥0
3-й тип – неустойчивое финансовое состояние. М=(0,0,1). Источники финансовых запасов – собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы. При неустойчивом финансовом состоянии имеется нарушение платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, а также возможно восстановление платежеспособности.
Выражается формулой: М3= (0,0,1), т. е. ∆СОС<0; ∆ СДИ<0; ∆ОИЗ≥0
4-й тип – кризисное (критическое)финансовое состояние. М=(0,0,0). Источники финансовых запасов отсутствуют, предприятие полностью не платежеспособно и находится на грани банкротства.
Выражается формулой: М4=(0,0,0), т. е. ∆СОС<0; ∆ СДИ<0; ∆ОИЗ<0. При данной ситуации предприятие является полной неплатежеспособным и находится на грани банкротства, т.е. ключевой элемент оборотного капитала – «запасы», не обеспеченные источниками финансирования.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)
Кфн=СК/ВБ, где СК – собственный капитал ≥0,5; ВБ – валюта баланса;
Коэффициент задолженности
Кз=ЗК/СК, где ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал, рекомендуемое значение 0,67.
Коэффициент самофинансирования
Ксф=СК/ЗК, ≥1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Ко=СОС/ОА, где СОС – собств. оборотные средства; ОА – оборотные активы, ≥0,1
Коэффициент маневренности
Км=СОС/СК, 0,2 – 0,5
Коэффициент финансовой напряженности
Кфн=ЗК/ВБ, где ВБ – валюта баланса, ≤0,5