Общее представление об источниках отраслевых стандартов

Существуют многочисленные обзоры лицензионных соглашений по передаче технологии. Некоторые из них были поддержаны правительствами, другие собраны ассоциациями, компаниями и даже отдельными личностями. Подобно всем обзорам они содержат данные, касающиеся некоторой ограниченной области или сегмента рынка. Поэтому для них характерны возможные статистические смещения. Возникают вопросы: существенны ли такие смещения? Достаточно ли достоверны данные? Можно ли на них основывать оценку?

В большинстве сделок лицензирования есть много разных элементов, поставляемых продавцом и оплаченных покупателем. Однако большинство обзоров лицензирования сосредоточилось на единственном финансовом параметре: ставке роялти. Эти данные перекочевывают в учебники и часто становятся предметом некритичного отношения со стороны практикующих оценщиков. Существует большая опасность в представлении о ставке роялти как о единственном определителе стоимости и большое искушение брать этот определитель из готовой таблицы, не задумываясь о конкретных условиях лицензионного соглашения. На самом деле в структуре лицензионных платежей есть много переменных. Стороны могут договориться о различных вариантах оплаты, в том числе о различных ставках роялти в разные периоды времени, разной последовательности расчетов, предварительных выплатах или, наоборот, об отсрочке выплат. Могут возникать перекрестные лицензии (от покупателя продавцу), которые смещают начальную стоимостную оценку роялти таким образом, что в соответствующей позиции может быть очень маленькое число или даже нуль. Могут существовать и другие аспекты сделки, типа соглашения поставки, имеющие существенное значение для лицензиара. Обычно они гарантируют низкие роялти или их полное отсутствие. При этом отсутствие роялти возможно, как в случае, когда лицензиат производит и поставляет лицензионные товары лицензиару, так и в случае, когда лицензиат продает товары лицензиара под именем лицензиара. Один из таких случаев приведен в таблице 2.1.2. (товарная франшиза). В том и другом случае отсутствие роялти компенсируется изменением в цене товара.

Ставка роялти, рассматриваемая отдельно от других условий лицензионного соглашения, имеет опасно неоднозначное значение. В действительности продавцов и покупателей лицензий заботит не ставка роялти как таковая, т.е. не относительная норма, а сумма выплат. В принципе переход от ставки рояли к сумме выплат очень прост. Сумма выплат в виде роялти – это произведение ставки роялти на базу. Ключевой элемент – ≪база≫, к которой применяется ставка роялти. Берем, например, компьютерный чип, который реализует коммерчески существенные и запатентованные функциональные возможности. Предположим, изготовитель делает не только сам чип, но и плату, на которой сидит чип, весь блок, в который чип вдыхает жизнь, а также систему, которая работает, строго говоря, только благодаря функциональным возможностям чипа. Что здесь является базой роялти? Покупатель предложит рассматривать в качестве базы сам чип, который может стоить несколько долларов. В этом случае он легко согласился бы даже на ставку роялти в 20 процентов и даже в $100 с одного чипа.

Однако продавец мог бы утверждать, что без патентованной технологии для чипа плата и блок не имеют никаких функциональных возможностей. В сравнении со справедливой рыночной ценой одного чипа, блок может стоить на порядки больше, например в 10 раз или даже в 100 и более раз. Более того, даже стоимость всей системы может рассматриваться как аргумент при выборе ставки роялти при лицензировании данной технологии. Спрашивается, что же брать за основу при расчете средней ставки роялти, если не задавать такие критические вопросы? Будет ли это 2 процента или 20 процентов? Важно иметь в виду, что даже в тех случаях, когда из данных источников может быть извлечена полезная информация о ставках роялти, чтобы завершить стоимостную оценку, надо проделать большую работу.

Метод рейтинга/ ранжирования

Подходы рейтинга/ранжирования относятся к числу наиболее широко применимых инструментальных средств, когда приходится иметь дело с предметами, которые трудно идентифицировать. Рей­тинги устойчиво ассоциируются с газетными публикациями, реклам­ными кампаниями и выборами в органы власти. Рейтингами увле­каются не только в России, но и в других странах, например в США.

Метод рейтинга/ранжирования включает следующие пять эле­ментов.

1. Критерии оценки в баллах. Например, размер рынка, наличие патентной охраны и стадия развития используются в стоимостных оценках при лицензировании технологий: наличие патентной охраны может быть важно при оценке технологии, используемой в иннова­ционном проекте. При оценке товарных знаков используются другие критерии, важную роль играет выразительность товарного знака, его степень отличия от других товарных знаков. Чтобы судить об этом профессионально, требуется профессиональная квалификация, по­этому соответствующую работу оценщик не всегда делает сам, ее разумнее заказать профессионалам. Считается, что для эффектив­ности метода необходимо по крайней мере пять критериев, на прак­тике их может быть больше или меньше в зависимости от предметной области и стран.

2. Система оценки в баллах. При оценке технологий используется пятибалльная система оценки с отметками от 1 до 5 пунктов, где 5 — самая лучшая, 1 — самая плохая, а 3 — эквивалентная стандарту. Для любителей большого количества различий или уровней существует шкала от 1 до 7, называемая шкалой Ликкерта, Здесь 4 эквивалентно условию эталона, 5 — лучше, 6 — намного лучше, 7 — из ряда вон (а для 1, 2, 3 — наоборот); таким образом, разрешены три уровня лучше и три — хуже. Существует некоторый произвол относительно выбора системы оценки в баллах, поэтому важно выбрать и приспо­собить для своих нужд только какую-то одну.

3. Шкала оценки в баллах. Могут использоваться два типа шкал: субъективные и объективные. При создании субъективной шкалы просто спрашивают эксперта или экспертную комиссию. Введение такой комиссии требует некоторого обдумывания и планирования. Объективные шкалы могут быть созданы, когда получен достаточный опыт предсказания стоимостей с использованием метода рейтинга и сравнения этих результатов с фактическими показателями. Можно использовать смесь этих двух шкал.

4. Весовые коэффициенты. Весовой коэффициент используется как средство назначения более высокой важности некоторым кри­териям и более низкой важности другим. Например, в методике, применяемой фирмой «Интербренд», используется 7 критериев с различными весовыми коэффициентами, выраженными в процен­тах:

• лидерство — 25%;

• стабильность — 15%;

• рынок — 10%;

• интернациональность — 25%;

• модность — 10%;

• поддержка — 10%;

• зашита — 5%. Итого в сумме 100%.

5. Решающая таблица. Конечный результат процесса рейтинга/ ранжирования — столбец необработанных оценок в баллах, выстав- ленных экспертами рядом с каждым критерием, который нужно умножить на соответствующую весовую добавку, чтобы получить взвешенную оценку в баллах. Затем все взвешенные оценки в баллах складываются и определяется рейтинговая/ранжированная оценка в баллах.

В конечном итоге все сводится к тому, чтобы представить резуль­тат так, чтобы придать ему полезность при стоимостной оценке. В каком-то смысле мы можем увидеть этот процесс как создание отраслевого стандарта, Ведь для оценки в баллах мы сравниваем со­поставимые соглашения (т.е. для того, чтобы получить соответству­ющую оценку, нужен какой-то образец (эквивалент)). Поэтому оценка в баллах и вычисления — это средство создания качествен­ного или стоимостного отличия от сопоставимой сделки.

Достоинства метода: непосредственно связывается с рыночной стоимостью, характеризуя различия; он обеспечивает полезную под­готовку к маркетингу и переговорам, привлекая внимание к сильным сторонам и слабостям; он же — полезный способ защиты стои­мостной оценки и всего процесса перед начальством или клиентом.

Недостатки метода: наиболее субъективен из всех методов.