Лекція 4.Банківська експертиза і оцінка доцільності та ефективності кредитування інвестиційних проектів
4.1. Експертиза документів обґрунтування інвестицій позичальника
4.2. Експертиза інвестиційного проекту
4.3. Фінансово-економічна оцінка інвестиційного проекту
4.4. Розрахунок показників ефективності реальних інвестиційних проектів
4.5. Оцінка інвестиційного проекту в умовах невизначеності
Одним з основних шляхів виходу України з кризи є підвищення ефективності інвестицій у національну економіку. В той же час, за оцінками експертів, комерційні банки наражаються на дуже високий ризик, кредитуючи українські проекти. Тому виникає необхідність у розробці методики оцінки банком ефективності інвестиційного проекту. Основне завдання такої методики — виявити краще у вітчизняних та зарубіжних учених і на цій основі створити обґрунтовані методичні рекомендації з кредитування інвестиційних проектів, які б включали в себе аналіз методичних підходів до оцінки інвестицій в умовах ринкової трансформації економіки.
4.1. Експертиза документів обґрунтування інвестицій позичальника
Специфікою інвестиційного кредитування є те, що у ході розгляду пакета документів, які подає клієнт, банк повинен, у першу чергу, перевірити документи обґрунтування інвестицій, а саме: одержати відповіді на всі питання щодо фірми, продукції, ринку, сировини і матеріалів, що використовуються, кадрів, впливу виробництва на навколишнє середовище та, головне, гарантії повернення капіталу. Банк повинен переконатися також, що продукція, яка випускається, є конкурентоспроможною завдяки передовій технології та наявності кваліфікованих кадрів; стимулювання продажу та реклама працюють на високому рівні; сировина та матеріали є в необхідній кількості тощо.
Уся процедура оцінки інвестиційного проекту в банку може мати такий вигляд (див. рис. 4.1).
Рис. 4.1. Послідовність оцінки банком інвестиційного проекту
Відповідно до схеми на рис. 4.1, банку насамперед необхідно зробити експертизу поданих інвестором документів обґрунтування інвестицій залежно від виду інвестиційного проекту. Предметом такої експертизи є:
зведені документи (виконані інвестиційні або інноваційні проекти, техніко-економічне обґрунтування (ТЕО), бізнес-плани, розрахунки економічної ефективності, інші документи обґрунтування інвестиційної діяльності);
первинні документи, які використовуються для складання зведених документів (кошториси, калькуляції, довідки, висновки тощо);
окремі документи обґрунтування інвестицій.
Експертизу цих документів повинен здійснювати в банку відділ експертизи інвестиційних проектів, а у випадку відсутності такого — експерт консалтингової компанії на контрактній основі. Експертиза документів обґрунтування інвестицій складається з попередньої, технічної, юридичної та економічної (див. табл. 4.1).
Результати цих експертиз можуть оформлятися окремими актами або входити у вигляді розділів в один загальний (зведений) акт експертизи даного документа обґрунтування інвестицій. Вони використовуються для прийняття відповідних рішень учасниками інвестиційної угоди, а також є основою для проведення більш поглибленого техніко-економічного аналізу та дослідження інвестиційної діяльності, для вдосконалення методів обґрунтування вкладання капіталу.