
- •Лекция 8. Финансовый план
- •Продолжительность плана
- •Частота планируемого периода
- •Отчет о финансовых результатах (Отчет о прибылях и убытках - income statement)
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Баланс (balance sheet)
- •Баланс движения денежных средств (cash flow)
- •Поток реальных денег
- •Особые комментарии
Лекция 8. Финансовый план
Финансы – экономические отношения в процессе образования и использования денежных средств1.
В процессе коммерческой деятельности все результаты и затраты в конечном итоге облекаются в денежную форму. Денежная форма, как всеобщий эквивалент любых результатов и затрат, позволяет эффективно планировать и распределять ресурсы, осуществлять стимулирование и контроль всех аспектов деятельности, используя один показатель – рубль.
Для того, чтобы обеспечит возможность принятия экономически обоснованных решений, создаются и анализируются расчеты по отдельным элементам производства. Однако недостаточно, чтобы решения по отдельным элементам были эффективны. Все эти решения должны быть увязаны между собой и соотносится по экономическим результатам. Описание экономических результатов в будущем периоде производится при составлении бюджета.
Бюджет – описание плана производственно-хозяйственной деятельности в стоимостной форме.
Наиболее полном виде предполагаемый бюджет фирмы представлен в финансовом плане предприятия, в котором сосредоточены:
Прогноз объемов продаж по периодам (как денежное выражение результатов);
Прогнозные балансы (как характеристика финансового состояния фирмы на определенную дату);
Прогнозные отчеты (сметы по отдельным аспектам деятельности) прибыли и убытков (как объединенные, консолидированные сметы);
План движения денежной наличности;
График выхода в точку безубыточности.
В тексте бизнес-плана должно содержаться обоснование параметров, которые положены в основу финансовых проектировок. Речь идет о цене, прогнозе продаж, структуре себестоимости, стоимости основных фондов и амортизации, численности работников и их зарплате, количестве оборотных средств и скорости их движения. Именно эти данные берутся как исходные для плановых расчетов.
Финансовый план - документ исключительно информативный. Ключевое место в нем занимает баланс движения денежных средств (cash flow). Он наглядно показывает, какие деньги и когда потребуются, на что они будут направлены и какие ожидаются доходы. Планирование финансовых потоков предприятия является неотъемлемым элементом оперативного планирования бизнеса.
В зависимости от типа деловой схемы и типа делового партнера акценты могут быть расставлены по-разному. Так, в бизнес-плане, предназначенном для коммерческого банка, особый упор следует сделать на залогах, страховках, гарантиях и поручительствах. Большое значение имеет график платежей в счет банковского процента и погашения основной суммы кредита. Рекомендуется рассмотреть налоговую схему и другие аспекты финансового планирования. Однако банковские структуры могут быть заинтересованы не только в данных об обеспечении кредитов и размере банковского процента. Всестороннее описание проекта может понадобиться банкиру не меньше, чем "долевому" инвестору. Принцип "знай своего клиента" для банков имеет первостепенное значение. Оценка реалистичности предприятия и его соответствие банковским приоритетам могут сыграть решающую роль при выделении кредита. Весьма желательно участие инициатора проекта в его финансировании, поскольку в глазах инвестора это повышает надежность проекта.
В финансовом разделе бизнес-плана необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:
прибыльность: позволяет оценить, является ли предприятие достаточно привлекательным для участников бизнеса, чтобы рассмотреть возможность начала их участия с учетом существующих рисков
поток наличности: позволяет оценить, являются ли инвестиции в данный бизнес безопасными и будут ли платежи, причитающиеся участникам, осуществляться в соответствии с графиком.
Не существует автоматической зависимости между прибыльностью бизнеса и его способностью генерировать наличные средства. Фактически, какой-то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству ввиду нехватки наличных средств. Другие предприятия могут показывать убытки в бухгалтерской документации, но генерировать наличные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса. Это вызвано рядом причин. Приведем две из них в качестве примера:
постепенный износ оборудования (амортизация) является действительной стоимостью продукции, но при этом не требуется наличных средств до тех пор, пока не возникает необходимость в приобретении новых единиц оборудования.
по мере расширения бизнеса возникает необходимость в большем оборотном капитале для увеличения запасов и кредитования клиентов. Данное увеличение наличных средств необязательно ведет к немедленному росту прибыльности.
Основой финансовой части бизнес-плана являются три ставших классическими документа: баланс движения денежных средств (cash flow), отчет о финансовых результатах (income statement) и баланс (balance sheet).