47

Оглавление

ВАЛДАЙЦЕВ Сергей Васильевич 2

37. Наступательная и оборонительная политика предприятий на рынке, инновационная монополия. 2

38. Осуществление инноваций на основе контрактации с независимыми заказчиками и поставщиками или экономической интеграции с заказчиками и поставщиками. 3

39. Направления хозяйственной политики (модели развития) научных предприятий при переходе к рыночным условиям хозяйствования – СТАТЬЯ 4

40. Анализ условий безубыточности при освоении новых продуктов. 6

41. «Агентская проблема» в менеджменте. 11

42. Учет рисков в инвестиционных расчетах. 12

43. Модель оценки капитальных активов. 14

44. Управление стоимостью предприятия и роль в нем инновационных проектов 15

45. Концепция «бриллианта» (М. Портера) в стратегическом менеджменте. 17

46. Модели диверсификации инвестиционного портфеля и портфеля проектов. 19

47. Планирование цены и объема выпуска при освоении присутствующей на рынке продукции. 20

48. Стоимость собственного капитала в оценке бизнеса и проектов. 21

49. Средневзвешенная стоимость капитала, ее разные виды. 23

50. Современные модификации модели оценки капитальных активов, необходимые Интернет-источники. 25

51. Прямой метод определения ставки дисконтирования. 27

52. Управление рыночной капитализацией публичных компаний. 29

53. Метод сценариев как способ учета рисков при оценке бизнеса. 31

54. Инновационные проекты: денежные потоки, методы выбора для планирования. 31

55. Особенности и оценка инвестиционных проектов, основанных на применении новых технологий. 34

56. Оценка рыночной стоимости инновационного бизнеса: доходный подход 39

57. Оценка рыночной стоимости инновационного бизнеса: затратный и сравнительный подходы. 40

58. Метод сценариев в оценке рыночной стоимости компании. 42

59. Моделирование денежных потоков в управлении стоимостью компаний. 43

60. Типы денежных потоков. 44

61. Практические применения оценки бизнеса. 44

62. Трехфакторная модель анализа Дюпона в управлении стоимостью компании 46

63. Современные модификации модели EVA, прочие модели добавляемой стоимости. 46

Валдайцев Сергей Васильевич

37. Наступательная и оборонительная политика предприятий на рынке, инновационная монополия.

Наступательная инновационная стратегия предполагает, что проводящая ее фирма поддерживает свою кон-тоспособность путем постоянного создания и освоения продуктов, которые являются новыми не только для этого предприятия, но и для рынка в целом. Предприятие выступает пионером новых для рынка продуктов, которые иногда предназначены даже для удовлетворения потребностей еще не осознанных самими покупателями.

Будучи таким пионером, предприятие имеет возможность по сути создать новый рынок и закрепить на нем свою инновационную монополию (по Менсфилду – на 1,5-2 года) патентами на ключевые изобретения для соответствующих нововведений или удерживая ключевые технические решения в этих технология в секрете в качестве коммерческой тайны. Данную инновационную монополию фирма может использовать либо для получения на ее протяжении монополией сверхприбылей, либо/и закрепления за собой постоянной клиентуры, то есть постоянной доли рынка.

Наступательная инновационная стратегия соответствует так называемому радикальному подходу к выбору нового продукта, согласно которому предприятие ориентируется не столько на выбор самого продукта, сколько на выбор наиболее платежеспособного сегмента рынка, на котором ему следует работать. Этот подход требует значительных внешних инвестиций и связан с радикальными инновациями. По данным мировой статистики лишь 20% радикальных инноваций имеют коммерческий успех.

Оборонительная инновационная стратегия означает, что предприятие сознательно не торопится с продуктовыми новшествами, а если и осуществляет их, то только через незначительные усовершенствования ранее выпускавшегося продукта (инкрементальные инновации). Предприятие предпочитает следовать за пионером радикальных новшеств лишь после того, как удостоверится, что пионер имеет с этим новшеством коммерческий успех. (для этого просматриваются, например, опубликованные финансовые отчеты соответствующих ОАО) Далее предприятие принимает решение имитировать новшество добившегося успеха пионера из-за опасности потерять свою долю рынка при переключении части бюджета тех же покупателей на приобретение более популярного товара.

Для имитации новшества используется повторная разработка нововведения, получение на него параллельных патентов, переманивание на работу носителей ноу-хау кон-та, и даже промышленный шпионаж.

Оборонительная инновационная стратегия соответствует консервативному подходу к выбору нового продукта, когда предприятие ограничено в возможностях профинансировать значительные стартовые инвестиции в новый бизнес и ограничено в сроках окупаемости этих инвестиций. Консервативный подход подразумевает, что фирма опирается на уже созданный ею технологический и коммерческий задел, на имеющиеся у нее специальные реальные активы и на ранее начатые инвестиционные проекты.

Наступательная и оборонительные стратегии перекликаются также с маркетинговыми стратегиями типа «technology push» и «marketing pull».

«technology push»

Предприятие изначально на свой страх и риск создает и размещает на рынке принципиально новый продукт и только потом проводит по этому продукту маркетинговое исследование, результаты которого используются для принятия инвестиционного решения о целесообразности дальнейшего расширения производства уже освоенного продукта. Смысл – изучение спроса на не известный потребителям продукт не имеет смысла до того, как хотя бы наиболее авторитетные или типичные потребители с ним не ознакомятся.

«marketing pull»

Это более традиционная стратегия. Фирмы выводят на рынок модификации или модернизации уже известного потребителям вида продукции. Поэтому они могут позволить себе проведение маркетинговых исследований еще до того, как новшество будет разработано и освоено в производстве. При этом главный акцент в таких исследованиях делается на позиционировании нового продукта, на выяснении предпочтений потребителей. По результатам исследований принимается решение о разработке и освоении инноваций.