22. Инвестиции: сущность, виды и определяющие их факторы.

Эффекты мультипликатора и акселератора.

Инвестиции - затраты на производство и накопление средств пр-ва и увеличение материальных запасов; любое вложение средств с целью получения дохода или иного полезного эффекта.

Важной является классификация инвестиций на:

Автономные - инвестиции, которые осуществляются в отдельной сфере экономики и вызваны необходимостью расширения пр-ва именно этой отрасли. Так называемые «первоначальные» инвестиции по отношению к тем инвестициям, которые они вызовут в другой отрасли.

Индуцированные - «вторичные» инвестиции, т.е. вызванные.

Также инвестиции делят:

● Относительно объектов вложения

Реальные (вложения в то, что имеет реальную форму):

1. производственные.

2. непроизводственные.

Финансовые (вклады в деньги) - купля-продажа иностранной валюты; вклады в банки; ценные бумаги.

● В зависимости от направленности действий

 Нетто - инвестиции (на основание - первичные)

 Инвестиции на расширение (на увеличение и расширение существующего инвестиционного потенциала)

 Реинвестиции (направление свободных инвестиций на приобретение или изготовление новых средств пр-ва с целью поддержания состава основного капитала предприятия - вклад в модернизацию, на замену имеющихся объектов, на диверсификацию)

 Брутто - инвестиции = нетто-инвестиции + реинвестиции

Факторы:

1. ожидаемая норма чистой прибыли, т.е. доход без эксплуатационных расходов, таких, как расходы на энергию, налоги, рабочую силу и т.д..

2. реальная ставка процента - цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала (выражается в постоянных или скорректированных с учетом инфляции ценах).

Рассмотрим мультипликатор Кейнса. Он определяет национальный доход Y как сумму потребления С и инвестиций I, т.е. Y=С + I. Потребление является линейной функцией национального дохода, т.е. С= сY + А, где с - предельная склонность к потреблению выражает пропорцию, в которой потребление возрастает при росте дохода; А - базовое потребление, величина постоянная. Национальный доход Y= сY+А+I, откуда Y=I+A/1-С.

Выражение 1/1-С показывает, насколько возрастает национальный доход при заданном росте инвестиций, и поэтому называется мультипликатором инвестиций или просто мультипликатором.

С понятием мультипликатора тесно связана категория акселератора, или принцип 2

акселерации. Акселерация показывает отношение между приростом спроса (оборудование, сырье и т.п.), и приростом инвестиций, увеличивающих мощности для пр-ва этих товаров. Изменение спроса вызывает резкие изменения в капиталовложениях, так как необходимо принимать во внимание различные сроки, которые требуются для увеличения запасов капитального имущества и изменения технического коэффициента капитал-продукт, который показывает прирост продукта при данном приросте капитала. Прирост дохода стимулирует прирост чистых капиталовложений, т.е. увеличение спроса на инвестиционные товары в размере более чем пропорциональном.

Согласно принципу акселерации в общем аспекте размер капиталовложений I есть функция от изменения дохода ∆Y (совокупного спроса) I=f(∆Y). Если доход и спрос остаются постоянными, то чистые инвестиции отсутствуют. Если доход и спрос увеличиваются, то возникает необходимость в увеличении производственных мощностей. Прирост капиталовложений должен быть значительно выше прироста доходов, т.к. время амортизации

оборудования превышает годичный срок и стоимость его больше приносимого им годового дохода. Новые инвестиции должны быть в несколько раз больше величины, на которую изменяется доход. Это количество раз и называется «коэффициентом акселерации»: I=α∆Y, где α - коэффициент акселерации, который зависит от отношения капитал-продукт. Предполагается, что потребность в новых капиталовложениях возникает в том случае, если все имеющиеся мощности уже использованы.