5. Описание процесса оценки. Особенности оценки машин и оборудования.

1. Многообразие наименований, видов, модификаций МиО. Только отраслевые перечни исчисляются сотнями тысяч наименований изделий и, соответственно, число производителей МиО также велико, что приводит к широкому разбросу цен на одно и то же изделие.

2. Технический прогресс не только изменяет технологию изготовления и вид МиО, но и их функциональное назначение. Функциональное устаревание имеет тенденцию ускоренного роста, время от времени происходят «технические революции», которые приводят к радикальному изменению потребительских приоритетов.

3. Идентификация и локализация денежного потока, приходящегося на МиО как на составную часть бизнеса, часто затруднена в силу сложной структуры производственного цикла.

4. В силу своей инертности рынок недвижимости наиболее стабилен, в то время как МиО имеют легко воспроизводимую историю создания и труднопредсказуемое будущее вследствие влияния технического прогресса и локального участия в бизнесе. Особенности и отличия оценки различных видов собственности определяют зависимость достоверности оценки от времени жизни объекта оценки, а также наиболее эффективные методы оценки.

5. Наряду с основными особенностями существует ряд отличий оценки МиО по сравнению с оценкой других видов собственности. Например, по сравнению с оценкой объектов недвижимости здесь нет таких обобщающих технико- экономических показателей, как стоимость 1 погонного метра, 1 м², 1 м³ здания (сооружения). В отличие от объектов интеллектуальной собственности, производство МиО строго регламентируется ГОСТ, техническими условиями и другими нормативно-техническими документами.

Жизненный цикл МиО относительно даты оценки состоит из прошлого, настоящего и будущего. Именно этот взгляд на объект оценки лёг в основу определения подходов к оценке:

• затратный подход, описывающий историю создания объекта оценки,

• сравнительный подход, рассматривающий ситуацию на рынке на дату оценки,

- доходный подход, прогнозирующий экономическую эффективность дальнейшего использования объекта оценки.

Эта основополагающая теория оценки формализуется в виде следующего уравнения, в котором в левой части определяются затраты на создание объекта оценки с учётом совокупного износа (С^ЗАТР), в средней части уравнения определяется средневзвешенная стоимость объекта оценки на рынке (С^СРАВН), и в правой части -текущая стоимость чистых денежных потоков или чистого операционного дохода от эксплуатации объекта оценки с учётом его прогнозной продажи (С^ДОХ ):

С^ЗАТР = С^СРАВН = С^ДОХ

Отличительной особенностью всех методов оценки сравнительного подхода

является то, что при определении совокупного износа учитываются сразу все факторы, влияющие на обесценение, т. е. совокупный износ заведомо имеет обобщённый характер. В затратном подходе обесценение определяется от обратного: на основе расчёта различных видов износа определяется совокупный износ объекта оценки. И, наконец, для доходного подхода наиболее важным является не накопленный износ, а оставшийся срок эксплуатации оборудования (остаточный ресурс)

Затратный подход основан на принципе, согласно которому осведомленный покупатель не заплатит цену большую, чем цена воссоздания собственности, имеющей полезность, одинаковую с рассматриваемой собственностью.

Затратный подход применяется в основном к оригинальным объектам машин, оборудования и транспортных средств, часто не имеющим близких аналогов, и имеет две основных модификации - оценка на основе ресурсно-технологических моделей и на основе динамических рядов индексов цен ("трендовый подход").

Затратный подход требует определения нескольких видов износа оцениваемого имущества: физического, функционального и износа, полученного в результате внешнего воздействия или экономического износа.

Стоимость воспроизводства – это стоимость точной копии объекта машин, оборудования или транспортных средств, приобретаемой или воспроизводимой в настоящее время.

Под стоимостью замещения оцениваемого объекта понимается минимальная стоимость приобретения (в текущих ценах) на свободном, открытом и конкурентном рынке аналогичного нового объекта, максимально близкого к рассматриваемому по всем функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам, существенным с точки зрения его настоящего использования.

После определения стоимости воспроизводства или замещения определяется износ. Принято выделять три вида износа:

1. Физический износ.

2. Функциональный износ.

3. Внешний износ.

Определение степени износа оборудования является чрезвычайно важной задачей при использовании затратного метода и требует от Оценщика специальных знаний и значительного опыта.

Сравнительный подход основан на принципе, согласно которому осведомленный покупатель не заплатит за собственность больше, чем цена приобретения другой собственности, имеющей равную полезность.

Данный подход служит для оценки рыночной стоимости объекта, исходя из данных о совершаемых на рынке сделках. При этом рассматриваются сопоставимые объекты собственности, которые были проданы или, по крайней мере, предложены в продажу. Затем делаются поправки на различия, так называемые корректировки, которые существуют между оцениваемым и сопоставимыми объектами. Откорректированная цена позволяет определить наиболее вероятную цену продажи оцениваемого объекта, как если бы он был предложен на открытом и конкурентном рынке.

В условиях "пассивного" рынка продаж некоторые выводы могут быть сделаны

и из информации о ценах предложения, которые характеризуют сам факт существования на рынке предложений подобных объектов.

Доходный подход позволяет определить стоимость приносящего доход имущества посредством учета количества, качества и продолжительности получения тех выгод, которые данный объект будет приносить в течение прогнозного периода времени. В результате анализа ожидаемые от собственности будущие поступления, а также доход от продажи объекта в конце прогнозного периода, дисконтируются на дату оценки в текущую стоимость. Доходный подход основывается на принципе ожидания, согласно которому потенциальный покупатель делает вывод о стоимости собственности в зависимости от ожидаемой отдачи, которая может быть получена в будущем от владения имуществом.

6. РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ.

6.1. РАСЧЁТ СТОИМОСТЕЙ ОБОРУДОВАНИЯ ЗАТРАТНЫМ ПОДХОДОМ.

В общем случае стоимость оборудования по затратному подходу рассчитывается по формуле:

С^ЗАТР =С_нов * (1 − )

И_СОВ

₁₀₀

С_нов - рыночная стоимость единицы нового оборудования - восстановительная стоимость (или стоимость аналога, выпускаемого на дату оценки с учётом понижающих коэффициентов).

И_СОВ - совокупный износ на дату оценки.

6.1.1. определение восстановительной СТОИМОСТИ оборудования.

Полная восстановительная стоимость объекта оценки может быть определена одним из следующих способов:

1. По цене реализации нового объекта заводом-изготовителем, торгующей организацией.

1. По рыночной стоимости нового аналога.

2. Путём индексирования первоначальной стоимости по индексам изменения цен или по эквиваленту стабильной валюты.

3. По стоимости составляющих элементов (узлов, агрегатов) и стоимости сборочных работ.

2. По сметной стоимости затрат на создание объекта оценки в текущих ценах.

3. По ресурсной смете затрат на изготовление объекта оценки.

4. По скорректированной на основе дефляторов цен основных средств балансовой стоимости.

4. На базе экспертной оценки, социологических исследований.

Первые три способа опираются на сравнительный подход, 4-ый является комбинацией сравнительного и затратного подхода, 5-ый и 6-ой отражают затратный подход формирования стоимости, в 7-ом способе используют статистические данные, 8-ой опирается на мнение экспертов или специальные исследования. Последние два способа имеют наибольшую погрешность оценки и на практике используются крайне редко.

При идентификации объекта оценки полную восстановительную стоимость приводят к состоянию, эквивалентному условиям оценки. Для этих целей используются корректировки по следующим составляющим стоимости (статьям сопутствующих расходов): по условиям сделки купли-продажи (оферты, скидки), по месту приобретения (таможенные пошлины и сборы), по условиям поставки (транспортные расходы, страхование), по производственным условиям (временное хранение, монтаж, пуско-наладочные работы), по условиям эксплуатации (шеф-монтаж, авторский надзор), по гарантийным обязательствам (комплектность, ЗИП, ремонт, постгарантийное обслуживание), по экологической и эксплуатационной безопасности (сертифицирование оборудования, оформление паспорта рабочего места).

Так как в настоящее время промышленностью выпускается модифицированный станок мод. 1М63, то за стоимость нового принималась стоимость аналога (способ 2).

В настоящем отчете полная восстановительная стоимость объекта-аналога определялась на основании прайс-листа торгующей организации.

По прайс-листу ф. НПГ «ТМС» (г.Саратов) стоимость нового токарно-винторезного станка мод. 1М63 с наибольшей длиной обрабатываемой детали 1500 мм составляет 481 000 рублей, с учетом НДС.

Особенности определения восстановительной стоимости.

Особенности в определении восстановительной стоимости возникают, когда оцениваемый объект отличается от аналога одним или несколькими параметрами. Такая ситуация возникает, например, когда оцениваемый объект снят с производства, является нестандартным оборудованием (изготовленным по заказу) и т. п. Если оцениваемый объект отличается от аналога хотя бы одним параметром и нет статистических данных о влиянии данного параметра на стоимость, возникает необходимость в принятии допущения того, что стоимость объекта прямо пропорциональна соотношению сравниваемых параметров (стоимости и величины параметра). При этом за базу оценки берётся стоимость замещения, определяемая по формуле:

П

П_А

C = C_A *

С и C_A - искомая стоимость и стоимость аналога (себестоимость или цена производителя),

П и П_А - количественное значение параметра (мощность, производительность, число оборотов, расход и т. д.).

Данная формула справедлива, если параметры у оцениваемого объекта и аналога различаются на более чем на 20 %. При больших различиях начинает сказываться масштабный фактор и зависимость между стоимостью и, например, мощностью объекта будет экспоненциальной. Расчёт стоимости будет производится по формуле:

n - показатель степени, учитывающий воздействие закона экономии на масштабе («коэффициент торможения» или коэффициент Чилтона). Коэффициент торможения рассчитывается на базе статистических данных зависимости от производительности (мощности или других главных параметров) или принимается равным среднему значению 0,6-0,7, как это принято за рубежом.

Часто оцениваемый объект отличается от аналога на два или более параметров, а

также комплектностью. Поэтому в общем виде стоимость замещения определяется по формуле:

С = С_А * К + С_доп

Сдоп - стоимость дополнительных устройств, наличием или отсутствием которых отличаются сравниваемый и оцениваемый объекты.

К

n

- обобщающая поправка:

К=∑(а_i * P_i), причем ∑а_i=1

P

i=1

_i - относительный показатель i-ого параметра объекта,

a_i - весовой коэффициент i-oro параметра (коэффициент важности

характеристики), определяется экспертным путём по степени влияния параметров на стоимость объекта,

n - количество параметров

Данная формула даёт достаточно точные результаты для практического применения при соотношении сравниваемых параметров, не превышающем 2,5.

Так как оцениваемый станок мод. 163 и станок мод. 1М63 имеют одинаковые технические характеристики, то стоимость объекта-аналога не корректируется.