5. Понятие и классификация ценных бумаг.

Ценные бумаги - денежные документы, которые удостоверяют право владения и, определяют взаимоотношения между лицом, которое их выпустило, и их владельцем и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, которые вытекают из этих документов, другим лицам.

Акция - это документ, который удостоверяет право на определенную часть собственности акционерного общества и дает право на получение дохода от нее в виде дивидендов. Существуют разные виды акций, которые устанавливают разные права их владельцев: простые и привилегированные; именные и на предъявителя; бумажные и электронные; номинальные и без номинала; платные и премиальные; со свободным и с ограниченным обращением.

Именные - на ценной бумаге указывается имя владельца и его реквизиты.

На предъявителя - свободно обращаются на финансовом рынке.

Привилегированные -дають подавляющее право на получение фиксированного дивиденда и части имущества при ликвидации акционерного общества. Такие акции не дают права на участие в управлении обществом, а их суммарная стоимость не может превышать 10% уставного капитала.

Простые (обычные) - дивиденды выплачиваются в размерах, которые определяются конечными результатами финансово- хозяйственной деятельности общества за год. Владельцы акций участвуют в управлении акционерным обществом.

Бумажные акции - это ценные бумаги, которые эмитируются с соблюдением определенных требований относительно их оформления и печати. Эмиссию акций могут осуществлять только уполномоченные организации с соблюдением требований относительно их защиты от подделки. При этом имени акции имеют наиболее надежную защиту, поскольку ведется книга регистрации. Электронные акции существуют в виде записей на файлах в компьютерах. Учет акций ведется в депозитарии.

Номинальные акции - это ценные бумаги, на которых отражается их нарицательная стоимость. В отдельных случаях она может не указываться, то есть это акция без номинала. Платные акции - это акции, которые покупаются во время их выпуска. Премиальные акции связаны с капитализацией накопленной нераспределенной прибыли. Они распределяются между акционерами пропорционально количеству приобретенных ими платных акций. Акции со свободным обращением могут без любых ограничений переходить от одного владельца к другому. Акции с ограниченным обращением или вообще не могут переходить к другому владельцу, или только в ограниченных, ранее определенных случаях.

Облигация - это долговое обязательство заемщика перед кредитором, которое оформляется не кредитным соглашением, а продажей-покупкой специальной ценной бумаги. Облигации подразделяются на разные виды в зависимости от эмитента, способа выплаты дохода, сроков, на которые она выпускается, условий обращения и надежности.

В зависимости от эмитента, то есть того, кто их выпускает, облигации подразделяются на государственные, местные, институционные, а также корпоративные. Государственные облигации выпускают центральные органы управления. Как правило, эмитентом является Министерство финансов. Привлеченные средства направляется на покрытие бюджетного дефицита или на финансирование определенных инвестиционных проектов. Облигации местных ссуд выпускают местные органы управления. Институционные облигации выпускаются субъектами предпринимательской деятельности, финансовыми компаниями, корпоративные - акционерными обществами.

Казначейские обязательства - это вид ценных бумаг на предъявителя, которые размещаются среди населения исключительно на добровольных началах и которые свидетельствуют о внесении их владельцем денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода. Могут быть выпущены такие виды казначейских обязательств: долгосрочные (от пяти до десяти лет), среднесрочные (от одного до пяти лет), краткосрочные (до одного года).

Решения о выпуске долго- и среднесрочных казначейских обязательств принимается правительством.

Сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка о депонировании средств. Владелец сертификата имеет право на получение дохода в виде процента, размер которого определяется банком. Банки выдают сертификаты срочные и до востребования, именные и на предъявителя.

Вексель - это письменное и бесспорное обязательство заемщика оплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя. Векселя есть двух видов - простые и переводные. Простой вексель - это письменное обязательство, которое заемщик выдает кредитору об уплате определенной суммы денег после наступления срока. Переводной вексель является письменным приказом кредитора заемщику об уплате ему или тому, кого он отметит, определенной суммы денег после наступления срока. Этот вексель приобретает силу обязательства лишь после того, как заемщик акцептует его. Порядок выпуска и обращения векселей определяет правительство.

Приватизационные ценные бумаги являются разновидностью государственных ценных бумаг. Они предоставляются лишь гражданам и подтверждают право их владельцев на бесплатное получение в процессе приватизации части имущества государственных предприятий, государственного жилищного фонда, а также земельного фонда.

Депозитное свидетельство - это ценная бумага, которая подтверждает, что лицо владеет акциями одной из иностранных корпораций, которые хранятся в одном из банков, и имеет право на получение дивидендов, а также на долю активов этой корпорации в случае ее ликвидации. Депозитные свидетельства обеспечивают доступ корпораций на иностранные фондовые рынки.

Варанты являются специальным видом ценных бумаг. Они выпускаются вместе с привилегированными акциями и облигациями и дают владельцу право покупать простые акции по обусловленной цене в течение обусловленного периода. Инвесторы могут получать прибыль на разнице курсов простых акций в случае его роста сравнительно с обусловленным в варанте.

Спекулятивными объектами фондовой торговли являются также опционы и фьючерсы.

Опцион - это соглашение между партнерами, один из которых выписывает и продает опционный сертификат, а другой покупает его, то есть получает право к обусловленной дате за фиксированную цену приобрести определенное количество акций у лица, которое выписала опцион, или же продать их.

Фьючерс также является контрактом, согласно которому лицо, которое заключило его, принимает на себя обязательство после окончания определенного срока продать клиенту соответствующее количество финансовых инструментов по обусловленной цене.

Инвестиционные сертификаты - это ценные бумаги, которые выпускаются исключительно инвестиционным фондом или инвестиционной компанией и дают право их владельцу получать доход в виде дивидендов.

Фондовая биржа является особенным посредником на рынке ценных бумаг, выступая в качестве центра торговли ими. Она выполняет три основных функции - посредническую, индикативную и регулятивную. Сущность посреднической функции заключается в том, что фондовая биржа создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредникам. Индикативная функция фондовой биржи заключается в оценке стоимости и привлекательности ценных бумаг. Регулятивная функция фондовой биржи выражается в организации торговли ценными бумагами.