3.2. Анализ финансового состояния оао «Воронежпроект»

Расчет финансовых коэффициентов является одним из наиболее известных и часто используемых приемов анализа финансовой отчетности. Данный прием позволяет увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения.

Использование финансовых коэффициентов, разделенных на отдельные группы, дает возможность представить информацию отчетности в наиболее удобном для ее понимания виде. Тот факт, что финансовые показатели являются относительными показателями, позволяет проводить оценку динамики, а также заниматься отраслевыми сравнениями.

Финансовые показатели находят наиболее широкое применение:

-при анализе динамики показателей, характеризующих финансовое состояние организации;

-при оценке тенденций поведения показателей в процессе прогнозных расчетов;

-при отраслевых сравнениях.

Используемые в процессе анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Так, при анализе финансовой отчетности можно выделить следующие группы показателей:

-ликвидности и текущей платежеспособности;

деловой активности и оборачиваемости средств;

-финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;

-эффективности бизнеса;

-активности на рынке ценных бумаг.

При проведении коэффициентного анализа нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно выбирается несколько наиболее значимых и при необходимости дополняют их другими инструментами анализа.

Приведем расчет показателей, применяемый в ОАО «Воронежпроект».

Показатели текущей платежеспособности и ликвидности

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.

В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Для расчета показателей используется бухгалтерский баланс

Кроме того, для расчета суммы краткосрочных обязательств к итогу раздела V пассива баланса должны быть добавлены статьи «Долгосрочные кредиты банков» и «Долгосрочные займы» в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива баланса) к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Следует иметь в виду, что долгосрочная дебиторская задолженность не включается в числитель уточненного коэффициента ликвидности, кроме того каждый раз, исходя из имеющейся информации, следует оценивать качество статьи «Прочие дебиторы», решая вопрос о включении ее в состав ликвидных активов.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установит в какой кратности оборотные активы покрываю краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Более подробный анализ текущей платежеспособности предполагает использование дополнительных инструментов, позволяющих уточнить результаты анализа.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при таком анализе, являются следующие:

-качественный состав оборотных активов и краткосрочных обязательств;

-скорость оборота оборотных активов и соответствие скорости оборота текущих пассивов;

-учетная политика оценки статей активов и пассивов.

Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активов и краткосрочных обязательств. Данный показатель получил название чистых оборотных активов.

В процессе его анализа прежде всего следует оценить причины его изменения, имея в виду, что его систематический рост может свидетельствовать о б избыточной величине собственного оборотного капитала, а его снижение может характеризовать недостаточность собственных оборотных средств.

Расчет показателей ликвидности представлен в табл.3.2.

В состав краткосрочных обязательств включены краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие обязательства.

По данным табл. 3.2 можно сделать выводы о том, что за анализируемый период произошли некоторые изменения в соотношении оборотных активов и краткосрочных обязательств. Оборотные активы увеличились в 1,12 раза, краткосрочные пассивы увеличились в 1,33 раза, в связи с этим показатели текущей и абсолютной ликвидности ухудшились.

Таблица 3.2

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	Расчетная формула	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Норматив	Средний по отрасли
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	ОА1/КП2	15173/12148= 1,25	16997/16160= 1,05	К>= 2-2,5	2,5
Промежуточный коэффициент ликвидности	(КДЗ3+КФВ4+ ДС5)/КП	(3100+5703+80)/12148=0,48	(4200+5000+123)/16160=0,58	0,7-0,8	0,6
Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС+КФВ)/КП	(80+5703)/12148=0,48	(123+5000)/16160=0,32	0,2=<K=<1	0,2-<К=<1

¹ ОА-оборотные активы;

² КП-краткосрочные пассивы;

³ КДЗ-дебиторская задолженность до 12 месяцев;

⁴ КФВ-краткосрочные финансовые вложения;

⁵ ДС-денежные средства;

Объяснение полученной динамики может быть следующим. Рассмотрение отчета о прибылях и убытках позволяет увидеть увеличение объема продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим. Это вызвало рост оборотных активов. Рост оборотных активов потребовал значительного объема источников финансирования. Недостаточность собственного оборотного капитала вызвала необходимость увеличения заемного финансирования, привлекаемого на краткосрочной основе. Не случайно в этом периоде отмечен значительный рост кредитов и займов.

Показатели деловой активности и оборачиваемости средств. Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

-минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банка, заемными средствами и др.);

-потребность в дополнительных источниках финансирования;

-сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

-величина уплачиваемых налогов и др.

Согласно учетной политики предприятия, метод оценки материалов ведется «по фактической себестоимости заготовления». Этим метод считается наиболее удобным для анализируемого предприятия, т.к. длительного хранения материалов на складе не допускается и занижения себестоимости проданной продукции и, следовательно, завышения прибыли и уплачиваемого налога на прибыль не происходит.

Расчет оборачиваемости активов приведен в табл.3.3

Как следует из табл.3.3, в анализируемом отчетном году произошло ускорение оборачиваемости активов. Так коэффициент оборачиваемости увеличился с 2,83 до 3,39 раз и соответственно период оборота уменьшился с 129 до 110,9 дней.

Более значительным стало увеличение оборачиваемости оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился с 5,13 до 6,87 раз, а длительность периода оборота оборотных активов снизилась на 18,03 дня – с 71,15 до 53,12 дня.

Очевидно, что причиной увеличения оборачиваемости активов стало увеличение оборотных активов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов приводит к сокращению их остатков.

Таблица 3.3

Анализ оборачиваемости активов

Показатели	Расчетная формула	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
А	В	1	2	3
Выручка, тыс.руб.	Вр1	70800	110502	+39702
2. Активы на начало периода, тыс.руб.	Ан2	22962	27080	+4118
3. Активы на конец периода, тыс.руб.	Ак**	27080	40191	+13111
4. Средняя величина активов, тыс.руб.(стр2+стр3)/2	(Ан+Ак)/2	25021	33635	++8614
5. Оборотные активы на начало периода, тыс.руб.	ОАн	12455	15173	+2718
6. Оборотные активы на конец периода, тыс.руб.	ОАк	15173	16997	+1824
7. Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.(стр5+стр.6)/2	(ОАн+ОАк)/2	13814	16085	+2271
8. Коэффициент оборачиваемости активов, количество раз	Вр/стр 4	2,83	3,29	+0,46
9. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, количество раз	Вр/стр 7	5,13	6,87	+1,74
10. Период оборота активов, дни	365/стр.8	129,0	110,9	-18,1
11. Период оборота оборотных активов, дни	365/стр. 9	71,15	53,12	-18,03

² Ан, Ак –активы на начало периода, активы на конец периода;

¹ Вр-выручка

Рассчитать величину высвобождаемых в оборот средств можно по формуле:

В=Вр/365 * (Тоа-Топ), где В-величина высвобожденных в оборот средств Т3а, Топ – период оборота оборотных активов в анализируемом и прошедшем периодах соответственно.

По данным, приведенным в таблице 2:

В=110502/365 /(53,12-71,15)= -5 458 тыс.руб.

Таким образом, ускорение оборота оборотных активов на 18,03 дня позволило в анализируемом периоде сократить привлекаемые заемные средства до 5 458 тыс.руб. за один оборот. Следовательно, за весь год сокращение привлекаемых заемных средств составило 37 496 тыс.руб (5458 * 6,97).

Это в свою очередь позволило снизить затраты в части процентов в сумме 4874 тыс.руб (37496 * 13%) , соответственно увеличив прибыль.

В случае снижения оборачиваемости оборотных активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности).

Показатели финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности.

При проведении финансового анализа в части рациональности структуры пассивов используются следующие показатели, характеризующие финансовую структуру:

-коэффициент независимости;

-коэффициент финансовой устойчивости;

-коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала;

-коэффициент финансирования и некоторые другие.

Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать степень защиты интересов кредиторов и финансовую устойчивость предприятия.

В таблице 3.4 приведены вышеуказанные коэффициенты, рассчитанные по данным финансовой отчетности ОАО «Воронежпроект»

Таблица 3.4

Показатели, характеризующие финансовую структуру капитала (за отчетный период)

Показатели	Формула расчета	2007г.	2008г.	Отклонение (+,-)	Норматив	Средний показатель по отрасли
А	В	1	2	3	4	5
1. Собственный капитал,тыс.руб	СК	14932	24031	+9099	-	-
2.Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	ДО	-	-	-	-	-
3.Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	КО	12148	16160	+4012	-	-
4.Совокупные пассивы, тыс.руб.	СП	27080	40191	+13111	-	-
5.Коэффициент независимости (стр1/стр5*100%)	(СК/ВБ)*100	55,14	59,79	+4,65	0,5-0,8	0,5
6.Коэффициент финансовой устойчивости (стр1+стр2):стр5	((СК+ДП)/В)*100	0,55	0,59	+0,09	>=0,5	0,5
7.Коэффициент финансирования (стр1:стр 4)	СК*/ЗК**	4,56	3,79	-0,77	-	-
8. Коэффициент финансового рычага (стр 4 :стр1)	(ЗК/СК)*100	0,22	0,26	+0,04	-	-

*СК-собственный капитал;

**ЗК-заемный капитал

Коэффициент финансовой независимости выжжен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости (55,14% в начале года, 59,79 в конце отчетного года). Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала.

Существует мнение, что если значение коэффициента независимости больше или равно 50%, то риск кредиторов минимален, реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Еще один коэффициент, используемый при анализе финансовой структуры. – коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов). Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. По данным рассматриваемого предприятия долговые обязательства отсутствуют, используется коэффициент финансирования. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. У анализируемого предприятия изменение значения данного предприятия за отчетный год составило от 4.56 до 3,79. Таким образом, можно сделать вывод о безопасных значениях показателя. Считается, что если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске и нередко затрудняет получение кредита.

Показатели оценки эффективности бизнеса. В теории и практике анализа финансовой отчетности в целях оценки эффективности деятельности предприятия применяют разнородные показатели доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчета и интерпретации.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал.

В табл. 3.5 приведена динамика показателей рентабельности ОАО «Воронежпроект»

Таблица 3.5

Система показателей рентабельности

Показатели	Фурмулы расчета	2007г.	2008г.	Отклонение (+,-)	Средний показатель по отрасли
1. Рентабельность активов	ЧП1/Вб	45,68	59,08	+13,14	40
2. Рентабельность продаж	Ппр2/Вр	22,01	24,0	+1,99	30
3. Рентабельность собственного капитала	ЧП/СК	83,72	102,0	+18,28	-
4. Рентабельность инвестиций	(ЧП+%(1-Сн3))/(СК+ЗК)	46,29	59,75	+13,46	-
5. Рентабельность собственного капитала,%	ЧП/СКср	83,72	102	+18,28	-
6. Окупаемость собственного капитала, год	СКср/ЧП	1,2	1	-	-

¹ЧП-чистая прибыль;

²Ппр - прибыль от продаж;

³Сн-ставка налога на прибыль

В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельности активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. В течение отчетного периода произошло увеличение рентабельности активов на 13,14%, что свидетельствует об увеличение доходности вложенного капитала в активы предприятия.

ОАО «Воронежпроект» наряду с проектной деятельностью сдает площади в аренду. Аналитический учет расходов на предприятии отсутствует, в связи с этим не представляется возможным проводить анализ зависимости рентабельности от структуры продаж.

Рентабельность собственного капитала значительно увеличилась с 83,72 до 102%, что обусловлено ростом оборачиваемостью оборотных активов.

Деятельность анализируемого предприятия ориентирована на перспективу, в связи с чем ежегодно разрабатывается и утверждается инвестиционная политика, важнейшей характеристикой которой является показатель доходности инвестиционной деятельности. Показатель рентабельности инвестиций рассматривается как простейший способ оценки мастерства управления инвестициями. Показатель рентабельности инвестиций в анализируемом периоде увеличился на 13,46%. Этот показатель указывает, наряду с вышеуказанными показателями эффективности бизнеса, на стабильное положение предприятие.

Использование отчетных данных позволяет оценить сложившуюся картину отдачи на инвестируемый капитал. Однако, при анализе целесообразности инвестиций важно оценить не только сложившуюся доходность, которая может и не устраивать инвесторов, но и требуемую доходность, необходимую для компенсации затрат капитала инвесторов в случае их отказа от иных, альтернативных возможностей размещения средств с учетом связанного с конкретным инвестирования уровнем риска.

Сопоставляя данные финансового анализа ОАО «Воронежпроект» и аналогичных предприятий можно характеризовать деятельность ОАО «Воронежпроект» как достаточно эффективную и положение достаточно устойчивым

В течение последнего отчетного периода в ОАО «Воронежпроект» предпринимались меры к систематизации методов диагностики финансового состояния предприятия, адаптации расчетных алгоритмов к применяемым формам отчетности. В настоящее время на предприятии ведется работа внедрения программы учета, позволяющей получить всестороннюю характеристику исследуемого объекта.

Заключение

В завершении практической работы в ОАО «НЛМК» можно обобщить полученные сведения и сделать соответствующие выводы о финансово-экономическом положении организации. В ходе практики основными направлениями исследования являлись организация первичного учета и технология обработки учетной информации, применяемые методы ведения бухгалтерского учета, формы бухгалтерского учета, функции и структура бухгалтерского аппарата, характер и содержание бухгалтерской отчетности, а так же система внутреннего и внешнего контроля. Так же для оценки организации и ведения аналитической работы хозяйствующего субъекта я ознакомилась с организационной структурой управления с целью определения формы проведения аналитической работы.

Исследуя финансово-экономическую деятельность организации, хотелось бы заметить правильность и оперативность ведения бухгалтерского учета, соответствие всем принятым нормам ведения учета. Бухгалтерский учет ведется организацией непрерывно с момента ее регистрации в качестве юридического лица в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Организация ведет бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета, включенных в рабочий план счетов бухгалтерского учета.

Необходимо отметить, что данные аналитического учета соответствуют оборотам и остаткам по счетам синтетического учета. Все хозяйственные операции и результаты инвентаризации подлежат своевременной регистрации на счетах бухгалтерского учета без каких-либо пропусков или изъятий.

В бухгалтерском учете организаций текущие затраты на производство продукции и капитальные вложения учитываются раздельно. В целом ведение бухгалтерского учета в ОАО «Воронежпроект» ведется грамотно и достоверно.

Однако, система внутреннего контроля должна проводиться более углубленно, обращая свое внимание не только на достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности, но и на более детальное рассмотрение бухгалтерской документации, но не только при помощи приглашенных аудиторов, но и собственными силами.

Был проведен анализ финансовых результатов и эффективности деятельности коммерческой организации, а также оценка ее финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. Из проведенных исследований, можно сделать следующие выводы, о том, что у ОАО «Воронежпроект» в данный отрезок времени финансовое положение характеризуется, как устойчивое и по сравнению с аналогичным периодом прошлого года положительная тенденция прогрессирует.

Основную роль в укреплении финансового состояния ОАО «Воронежпроект» в первую очередь играет обеспеченность собственными оборотными средствами, которая напрямую зависит от получения стабильной прибыли от производственной деятельности.

Для обеспечения устойчивого финансового состояния ОАО «Воронежпроект» все большее внимание необходимо уделять вопросам совершенствования организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечный результат его финансово-хозяйственной деятельности.

Выполнение всех этих задач позволит улучшить финансовую устойчивость ОАО «Воронежпроект», что обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

Список использованных источников

Законодательные и нормативные акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: ЮРАЙТ, 2012. - 410 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. - М.: ЮРАЙТ, 2012.- 598с.

3. О бухгалтерском учете федер. закон № 129-ФЗ от 21.11.96. (ред.21.08.07.).// Консультант Плюс.

4. Приказ Министерства финансов России от 22.07.2003 N 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» // Консультант плюс.

5. Приказ Министерства финансов России от 29.07.98 №344 (ред. 18.09.06) Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ // Консультант плюс.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», ПБУ 4/99 от 06.07.99 г. N 43н (ред. 18.09.2006 N 115н).- М.: ИНФРА - М, 2008. -10 с.

7. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 18.09.06. №116н //Консультант Плюс.

8. Положение по бухгалтерскому учету « Расходы организации» ПБУ 10/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 18.09.06. №116н // Консультант плюс.

9. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению. Приказ Министерства финансов РФ от 31.10.06 № 94н. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 128 с.

Монографии, учебники и учебные пособия

10. Бухгалтерский финансовый учет: учебник / Ю. И. Бахтурина, Т. В. Дедова, Н. Л. Денисов и др.; под ред. Сапожниковой Н. Г. – Воронеж: Издательско-полиграфический центр Воронежского государственного университета, 2008. - 660 с.

11. Давидовская И.Л. Доходы и расходы организации / И.Л.Давидовская. - М.: ЮРАЙТ, 2006. - 321 с.

12. Кеворкова Ж.А. План и корреспонденция счетов бухгалтерского учёта. Более 10000 проводок. Практика применения нового плана счетов. : практическое пособие / Ж.А. Кеворкова, Н.Г. Сапожникова, А.А. Савин. – 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2006. – 570с.

13. Кожанов В.Я. Бухгалтерский учет на основе НК РФ / В.Я.Кожанов. – М. : Изд-во “ Экзамен”, 2006. - 448 с.

14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: учебное пособие / Н.П.Кондраков – М.: Информационное агентство "ИПБ-БИНФА", 2007. – 120 с.

15. Лабынцева Н. Т. Бухгалтерский учет: финансовый и управленческий: учебник / Н. Т. Лабынцева. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 800с.

16. Макарьева В.И. Практическое пособие по бухгалтерскому учету: Учеб. пособие./ В.И. Макарьева, Е.В. Орлова – М: Книги издательства "Налоговый вестник", 2006. – 180 с.

17. Макарьева В.И. Практическое пособие по бухгалтерскому учету: Учеб. Пособие / В.И. Макарьева, Е.В. Орлова – М. : Книги издательства "Налоговый вестник", 2006. – 180 с.

18. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учеб. пособие / С.И. Пучкова – М.: ФБК-ПРЕСС, 2008. – 170 с.

Статьи в периодической печати

19. PWC. Консолидированная Финансовая отчетность – МСФО (IFRS) 10 / PWC // Практическое руководство по применению новых стандартов МСФО.- 20012. - № 5. – С.22.

20.Спиридонов С. Консолидированная отчетность материнских компаний: нужна ли она? / С. Спиридонов // МСФО на практике – 2013.- № 3.- С.19.

21. Вайнштейн Д. Вопросы утверждения, представления и аудита консолидированной финансовой отчетности / Д. Вайнштейн //Применение МСФО в России - 2013.- №1. – С.9.

21. Вайнштейн Д. Промежуточная консолидированная финансовая отчетность / Д. Вайнштейн //Применение МСФО в России - 2012.- №11. – С.9.

ПРИЛОЖЕНИЯ