Тема 4. Макроэкономическое равновесие товарного рынка. Потребление, сбережение, инвестиции.

1. Потребление и сбережение: функции потребления и сбережения, их взаимозависимость. Природа склонности к потреблению и сбережению. Психологический закон Кейнса.

2. Инвестиции. Факторы, которые влияют на динамику инвестиций. Взаимосвязь инвестиций и сбережений.

3. Инвестиции и эффект инвестиционного мультипликатора.

1 вопрос.

В Кейнсианской модели совокупный спрос зависит от функций потребления (С) и сбережения (S).

Потребление (C) в макроэкономике – совместное использование потребительских благ, направленное на удовлетворение материальных и духовных потребностей людей. В кейнсианской теории главным фактором, определяющим уровень потребления, является текущий доход домашних хозяйств, поэтому в общем виде можно записать так: потребление – это функция от располагаемого дохода. Располагаемый доход – это суммарный общий доход минус налоги (T).

C=F(Y_d) Y_d=Y-T

Предпосылкой такого анализа является психологический закон Кейнса:

«Люди склонны увеличить свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход. То есть при возрастании дохода (У) потребление так же увеличивается, но в целом отстает от увеличения дохода, так как у домашних хозяйств появляется возможность сберегать часть дохода»

П омимо дохода на объем потребления оказывают влияние объективные факторы (уровень цен, процентная ставка и т.д.) и субъективные факторы (ожидания потребителей, склонность к потреблению и сбережению). Среди перечисленных факторов наиболее важное значение имеет показатель предельной склонности к потреблению (MPC). MPC показывает какую часть от каждой единицы дополнительно располагаемого дохода домохозяйства направляют на приращение потребления.

MPC = ΔC/ΔY_d

0 <MPC<1

Если MPC=0, то весь прирост дохода направляется на сбережения.

Если МРС=1, то весь прирост дохода потребляется.

Если бы расходы в точности соответствовали доходам, то кривая потребления совпадала бы с линией дохода.

На практике такого совпадения не происходит, и только часть доходов расходуется на потребление. Тогда наклон С определяет показатель MPC.

Существует потребление и при нулевом уровне дохода, это возможно за счет заимствования или продажи имущества (сейчас сюда же относится пособие по безработице, но когда это разрабатывал Кейнс, пособия еще не существовало). В данном случае речь идет об автономном потреблении (С_А), то есть о потреблении, которое не зависит от дохода.

С учетом всех факторов функция потребления будет выглядеть так:

C=C_A+Y_d*МРС

Т очка А показывает минимальный доход, который полностью потребляется. Левее точки А тот доход, которого не достаточно даже для потребления («жизнь в долг»). Правее нее область сбережения (S)

Сбережение (S) – потребление, перенесенное на будущее. То есть, часть дохода не потребляется в настоящее время. Сбережения так же является функцией от дохода.

S=F(Yd) Y=C+S.

Так же на потребление влияет субъективный фактор – это предельная склонность к сбережению.

MPS показывает, какая часть каждой дополнительной единицы располагаемого дохода идет на увеличение сбережений.

MPS=ΔS/ΔYd

Коэффициент MPS также изменяется от нуля до единицы, а раз так, то справедливо, что MPC+MPS=1.

С учетом всех факторов наша функция сбережения будет записываться:

S=-Ca+Yd*MPS

2 вопрос.

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в различные отрасли внутри страны и за её пределами с целью получения прибыли.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода и темпы его роста. Особенность инвестиций заключается в том, что они сильно зависят от изменения хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень не стабильна. Динамика инвестиций зависит от двух наиболее важных факторов:

Инвестиции очень подвержены различным изменениям (нестабильность в политической сфере – инвестиции уходят из страны и т.д.), но мы рассмотрим 2 наиболее важных.

1 – уровень реальной процентной ставки (r);

2 – изменения реального объема национального дохода (ΔУ).

I=F(r, ΔУ), где I – инвестиции

В зависимости от роли этих факторов в формировании спроса на инвестиции они делятся на автономные и индуцированные.

Автономными называются инвестиции, осуществляемые при неизменном спросе на блага, они не зависят от изменения дохода. Эти инвестиции осуществляются с целью внедрения новой техники или замены старой. Основная часть таких инвестиций осуществляется за счет заемных средств. Платой за привлечение заемных средств является процентная ставка.

м ы видим, что если процентная ставка будет высокая, то инвестиционная активность со стороны бизнеса будет низкая, иначе активность инвестиционная будет высокой, будет расширяться бизнес, потому что заемный капитал обходится более дешево.

Индуцированными называются инвестиции, порождаемые устойчивым ростом спроса на товары, соответственно они зависят от изменения дохода. Для определения объема инвестиций индуцированных устойчивых изменений спроса на благо необходимо знать, сколько единиц дополнительного капитала потребуется для производства дополнительных единиц продукции. Это показывает коэффициент акселератора (V).

V=ΔI/ΔY=MPI (предельная склонность к инвестициям).

Коэффициент акселератора показывает, какой нужен прирост инвестиций в связи с приростом НД. Этот же показатель можно показать как коэффициент предельной склонности к инвестированию.

Акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному росту дохода, потребительского спроса или готовой продукции.

I=I_a+Y*MPI – общая формула

Итак, автономные инвестиции не зависят от изменения дохода и не реагируют на изменение спроса, они зависят от процентной ставки. Цель – обновление или расширение бизнеса. Индуцированные будут существовать только тогда, когда достаточно длительное время наблюдается прирост дохода → согласно психологическому закону Кейнса потребление увеличивается → увеличивается совокупный спрос, чтобы его удовлетворить фирме нужны дополнительные индуцированные инвестиции. Это характеризует коэффициент акселератора.

Взаимосвязь инвестиций и сбережений.

Источником инвестиций являются сбережения. При этом мы определили, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется различными факторами.

Сбережения – это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление.

S=F(Y)

Инвестиции в целом можно характеризовать как функцию от процентной ставки.

I =F(r)

На рисунке видно, что с ростом уровня процентной ставки до r1 инвестиции уменьшаются до I1, так как становятся дорогими для бизнеса (заемщика), а величина S увеличивается (S1) вследствие того, что у домохозяйств появляется возможность приумножить свой доход вследствие высокой ставки. Таким образом, чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций и выше уровень сбережений.

Важнейшую макроэкономическую пропорцию можно представить следующим образом:

Y=C+S

Вместе с тем расходы общества можно представить как потребление(С) и инвестиционный спрос (I), тогда

Y=C+I

C+S=C+I S=I, но S – функция от дохода (S=f(Y)), а Инвестиции – функция от процентной ставки (I=f(r)).

Поэтому чтобы достигнуть этой пропорции (S=I), необходимо добиться сочетаемости 4 факторов.

Если накопленые сбережения трансформируются в реальные инвестиции, то это будет означать равновесие и динамику на рынке. Но к сожалению, источник инвестиций – сбережения, зависящие от дохода. А динамика развития зависит от процентной ставки.

3 вопрос.

Прирост инвестиций приводит к приросту дохода. Как показывает практика, доход растет гораздо интенсивнее, чем увеличиваются инвестиции. Если инвестиции растут на какую-то величину, то для соответствующего прироста дохода необходимо эту величину умножить на некое число – это и есть инвестиционный мультипликатор.

Инвестиционный мультипликатор – коэффициент, на который нужно умножить прирост инвестиций, чтобы получить прирост дохода.

П усть первоначально объем инвестиций, направленных на строительство нового моста, = $100 тыс. Все владельцы факторов производства получат свой доход. Часть своего заработка домохозяйства потратят на потребительском рынке, другая часть сберегается. Потраченная часть на товарном рынке увеличивает денежный доход других экономических агентов. Процесс начинает захватывать все новые слои субъектов и возникает цепная реакция – начальная часть в виде инвестиций вызовет рост дохода и совокупного спроса более чем на $100 тыс.

ΔY=ΔI*m_I

m_I – мультипликатор

m_I = 1/MPS = 1/1-MPC

MPS+MPC=1

MPC=0.8 1/1-0.8=5

ΔY=100тыс.*5=500тыс.

Таким образом, инвестиционный мультипликатор – коэффициент, показывающий взаимосвязь между приростом инвестиций и полученным в результате этого приростом дохода.