Методологическая основа исследования инновационных долговых обязательств

В процессе реализации инновационного проекта всегда высока вероятность того, что предприниматель не оправдает ожидания кредитора, т.е. не сможет вовремя или в полном объеме исполнить свои обязательства но инновационному кредиту. Следует подчеркнуть, что, поскольку речь идет о кредитовании инновационных предприятий, то их будущая доходность в значительной степени связана именно с инновационным риском, величина которого отражает текущее состояние и перспективы реализуемых данными предприятиями инновационных проектов.

Большая вероятность реализации инновационного риска может впоследствии привести к значительным потерям на стороне кредитора. Данная проблема может быть решена посредством выпуска в обращение нового типа ценных бумаг — инновационных долговых обязательств (ИДО), являющихся по своему статусу производными ценными бумагами на акции инновационных предприятий.

Природа инвестиционного риска в процессе инновационного кредитования

Макроэкономические параметры, рынки и даже инвестиционные цели банка меняются сложно предсказуемым образом. Все это приводит к необходимости проведения постоянных оперативных изменений и коррекции в отношении инвестиционной политики, размеров и состава инвестиционного портфеля в соответствии с новыми условиями.

Формирование каких-либо новых стандартов, которым должна удовлетворять актуальная инвестиционная политика, в условиях малоэффективного российского рынка является весьма сложной задачей и заставляет потенциальных инвесторов сомневаться в стабильности прибыли в долгосрочной перспективе, а процессы реструктуризации банковских активов являются причиной управленческих неудач. Как результат, в существующей экономической системе кредитные организации принимают те или иные инвестиционные решения в контексте, определяемом превалирующей управленческой практикой.

Классификация инвестиционного риска

Считается, что в процессе инновационного кредитования механизмы управления и риск-контроля в отношении новых финансовых инструментов находятся в  зачаточном состоянии. Медленное развитие объясняется консервативностью российского банковского риск-менеджмента и неготовностью системы внутрибанковского контроля осуществлять оценку рисков инновационных проектов. Например, можно с уверенностью говорить о том, что описанный «инновационный кредитный процесс» не вписывается в  профиль существующего кредитного департамента. Тем не менее практика показывает, что между портфелями различного типа всегда существует определенное сходство. Вероятно, отдельные управленческие приемы из сферы «традиционного» кредитования можно, с определенными коррективами, использовать в отношении «инновационного кредита».

Так, в основе системы управления рисками, как правило, лежат отдельные элементы или процессы, позволяющие банку эффективно управлять своими активами.

Оценка инновационного риска

Настоящая методика определяет систему показателей, критериев и  методов предварительной оценки инновационного риска и предназначена для инновационного подразделения кредитного отдела.

Подчеркивается, что речь идет об оценке доходности кредитуемых предприятий с учетом инновационного риска на основе факторного анализа, поскольку именно факторный анализ наиболее качественно характеризует текущее состояние и перспективы реализуемых проектов. Анализ индикаторов инновационного риска (ИИР) также позволит измерить величину отклонения суммарного инновационного риска, являясь, таким образом, не только отражением качества управления инновационным проектом, но и отражением качества управления инновационным портфелем.