- •Макроэкономика кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика
- •1. Происхождение и сущность денег. Функции денег.
- •2. Денежная масса и ее структура
- •1. Происхождение и сущность денег. Функции денег.
- •- Средство платежа - функция денег, заключающаяся в том, что деньги используются при продаже товаров в кредит, при уплате налогов, земельной ренты и т.П.
- •- Мировые деньги - функция денег, заключающаяся в том, что деньги используются в качестве средства расчетов в международном платежном обороте между странами.
- •2. Денежная масса и ее структура
- •Национальная банковская система и создание денег коммерческими банками
- •Структура банковской системы и функции цб
- •Коммерческие банки в банковской системе
- •1. Структура банковской системы и функции Центрального Банка
- •2. Коммерческие банки в банковской системе
- •Сущность, функции, формы и принципы кредита
- •Сущность и функции кредита
- •Формы и принципы кредита
- •1. Сущность и функции кредита
- •2. Формы и принципы кредита
- •Рынок ценных бумаг и фондовые биржи
- •1. Капитал в форме ценных бумаг
- •2. Виды ценных бумаг
- •3. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки
- •4. Другие виды бирж (товарная биржа, валютная биржа)
- •Экономическая сущность и значение инвестиций
- •Инвестиции: понятие, экономическая сущность и виды.
- •Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
- •1. Инвестиции: понятие, экономическая сущность и виды
- •2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
- •Инфляция: причины, виды, управление
- •1. Инфляция: ее сущность и причины
- •2. Виды, экономические и социальные последствия инфляции
- •Теневая экономика Сущность и источники теневой экономики
2. Виды ценных бумаг
Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции и облигации. Акция - ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу право:
на получение определенного дохода, который называется дивидендом;
голоса при решении дел общества;
на получение части имущества корпорации при ее ликвидации;
на контроль за производственно-финансовым состоянием фирмы;
- на преимущественное приобретение новых выпусков акций данной корпорации.
Стоимость проданных акций, как правило, не погашается корпорацией, вновь превратить их в деньги можно лишь путем продажи вне корпорации. Акция обращается до тех пор, пока существует корпорация, а потому она не имеет срока давности. В разных странах в обращении находятся различные виды акций, но наиболее распространенные категории - это обыкновенные и привилегированные акции. Дивиденды на обыкновенные акции колеблются в зависимости от финансовых результатов деятельности корпорации. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента, вначале дивиденды выплачиваются на привилегированные акции, а оставшаяся к распределению сумма прибыли выдается владельцам остальных видов акций. При этом Совет директоров корпорации может принять решение и вообще в текущем году не выдавать дивиденды на обыкновенные акции. Вместе с тем привилегированные акции не дают права голоса при решении дел акционерного общества.
Возникновение акций связано с переходом от индивидуальной к ассоциированной форме частной собственности. Как было сказано, необходимость в собственности такого рода возникла в связи с увеличением масштабов и стоимости производства, ибо средств одного предпринимателя не хватало для реализации крупных проектов. Вместе с тем акционерная форма организации предприятия позволяет инвестору с большей смелостью вкладывать свои капиталы. Как было сказано выше, она позволяет также избежать изъятия средств из корпорации, если какой-либо совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случае его акции будут реализованы на фондовом рынке, а реальный капитал корпорации не будет затронут, и сам производственный процесс не нарушится. Это огромное преимущество акционерной формы собственности.
В связи с возрождением акционерной формы собственности в России часто подчеркивается мысль, что владение акциями должно пробудить у человека «чувство хозяина». Однако как показывает практика западных стран, простое приобретение ценных бумаг не всегда превращает вкладчика в лицо крайне заинтересованное в развитии этой корпорации. Подобное предположение является в определенной степени верным преимущественно в отношении тех людей, которые владеют акциями предприятия, где они работают. В противном случае их интерес сводится к стремлению получить максимальный дивиденд. Поэтому само по себе владение акциями далеко не обязательное условие для появления у человека «чувства хозяина» предприятия.
Возрождение акций в России поставило на повестку дня и такой вопрос, как возникновение эксплуатации при приобретении их лицами, не работающими на данном акционерном предприятии. Однако подобное положение представляет собой еще не до конца изжитую дань идеологическим догмам, а не трезвый экономический взгляд на рыночную экономику во всем ее сложном многообразии.
Следующая наиболее важная форма ценных бумаг - облигации. Они дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляет права голоса при решении вопросов функционирования выпустившему облигации эмитенту.
Облигации выпускаются на ограниченный период времени. Стоимость их полностью погашается по истечении этого срока. Облигации могут выпускать: государство, города, фирмы, фонды, банки и т.д. Доход по облигациям выплачивается чаще всего ежеквартально в виде процентов к номинальной стоимости облигации.
Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Выпускаются и конвертируемые облигации, которые дают право владельцам обменять их на акции той или иной компании. При выпуске некоторых облигационных займов может оговариваться право их досрочного погашения (т.е. выкупа) со стороны эмитента.
Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако существуют облигации без выплаты процентов. Инвестор получает доход за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинала, а при наступлении срока погашаются по номиналу.