5. Институциональная структура глобальных финансов

Глобальная финансовая система – это вынесенная за национальные рамки система финансовых потоков, кредитно-финансовых, валютных, платёжных и денежных отношений.

Институциональная структура глобальных финансов включает в себя различны е виды международных финансовых ресурсов:

1. Международный валютный фонд (МВФ)– создан в 1945 году с целью поощрения международного сотрудничества в области валютной экономики, а также развития производственного потенциала государств – членов, упорядочения валютных отношений и создания многосторонней системы платежей. За счёт собственных и привлечённых ресурсов МВФ предоставляет кредиты для выравнивания платёжных балансов стран – членов. Существуют специальные программы финансирования проектов экономических реформ в этих странах, операции осуществляются только согласно с официальными органами (казначейство, Минфин, ЦБ);

2. Международный банк реконструкций и развития (МБРР)– входит в группу Всемирного банка, включающую также Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Агентство по гарантиям международных инвестиций (АГМИ). МБРР представляет длительные кредиты на помощь странам, восстанавливающим экономику и преступающим к структурным реформам. МАР и МБРР представляют кредиты для приоритетных проектов развития национальной экономики стран – членов. МАР формируют свои средства за счёт взносов стран – членов и предоставляют беспроцентные кредиты беднейшим странам мира. МБРР занимает капитал на финансовых ранках и предоставляет займы на льготных условиях государствам, отвечающим требованиям по возврату средств. МФК предоставляет долгосрочные кредиты (5 – 15 лет) высокорентабельным частным предприятиям без гарантии правительства, т.к. она создана для поощрения частных инвестиций в промышленность. АГМИ поощряют иностранные инвестиции на производственные цели преимущественно в развивающихся странах.

К международным финансовым организациям относятся и региональные институты:

• ЕБРР – европейский банк реконструкций и развития;

• МАБР – международный американский банк развития;

• АБР – азиатский банк развития;

• АФР – африканский фонд развития;

• Европейский центральный банк и другие.

Эти организации также кредитуют проекты по привлечению инвестиций частного сектора и служат инструментом международных консультаций и выработки политики в области валютных отношений.

Таким образом, систему глобальных финансов можно представить как совокупность трёх условий: международные финансы, транснациональные воспроизводственные системы, национальные воспроизводственные системы.

Единственным эффективным и политически реализуемым методом обеспечения эффективного международного финансового регулирования иностранных рынков и валютных операций является изменение валютных курсов. Существует два подхода к решению этой проблемы:

• первый – связан с концентрированием внимания на прошлых тенденциях в паритете валютного курса;

• второй – на отказе системы финансирования курсов и неизбежном вмешательстве национального правительственного формирования плавающих курсов.

Углубление процесса отхода от эквивалентного обмена и перелив финансовых потоков в спекулятивный капитал предполагает необходимость формирования поднациональных структур регулирования мировых денежных потоков. Именно глобальные финансы превращаются в доминирующий внешний фактор экономического развития национальных хозяйственных систем.

17. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ В ЭКОНОМИЧЕСКИ РАЗВИТЫХ СТРАНАХ

1. Мировые финансы и международная финансово-кредитная система

2. Особенности финансовые систем в экономически развитых странах

3. Финансовая система США

4. Финансовая система Великобритании

5. Финансовая система Японии

6. Финансовая система Франции

1) Мировые финансы и международная финансово-кредитная система

Мировые финансы – совокупность финансов государств и международных финансов в их единстве, взаимосвязи и взаимозависимости.

Мировая финансовая системы включает национальные финансовые системы и объединяющие их международную финансовую систему.

В разных странах бюджетные системы отличаются структурой, количеством отдельных видов бюджетов и зависит от государственного устройства и территориального деления.

Под международной финансово-кредитной системой понимают форму организации финансовых и кредитных отношений на национальном или международном уровне. Решающую роль в формировании любой финансово-кредитной системы играют государственные и международные органы валютного регулирования и контроля, которые устанавливают правила поведения участников финансовых и кредитных отношений. О конкретной финансово-кредитной системе можно говорить лишь тогда, когда имеются следующие отличительные признаки:

• средства, используемые как счётные или расчётно-платёжные;

• органы, осуществляющие валютное регулирование;

• условия и механизм конвертирования валют;

• режим определения валютного курса;

• правила проведения расчётов;

• режим функционирования рынка драгоценных металлов;

• правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;

• механизм валютных ограничений.

Существует 4 типа расчётно-платёжных средств:

1. Валютно-национальные и межнациональные деньги, обладающие свойством конвертируемости. Как деньги, валюта выполняет все их функции. Органы валютного регулирования могут вводить ограничения на применение валюты в определённых операциях.

2. Международные денежные единицы (МДЕ), так же выполняют все функции денег и обладают следующими особенностями:

• существуют только в безналичной форме;

• держать счета в них может только узкий круг лиц;

• ограниченность использования.

3. Счётные единицы, в отличие от других, не выполняют функцию обращения и платежа только через стоимость. Поэтому они не могут быть признаны полноценными деньгами. Их используют для стоимостных сопоставлений выражения совместного бюджета групп государств, определение сальдо (остаток) межгосударственных обязательств.

4. Золото, выступает как официальное резервное и платёжное средство, и мера определения курсов валют в международной валютной системе.

Органы валютного регулирования определяются посредством межгосударственных соглашений. До 1944г. такого органа не существовало, а проблемы функционирования МВС решались на межгосударственных конференциях. С 1945г. принципы международных отношений разрабатывает МВФ на национальном уровне ЦБ страны (в России + федеральная таможенная служба).

Степень конвертируемости валют понимается в двух смыслах:

• как количество и сложность валютных ограничений;

• как приемлемость (желательность для большинства участников рынка) приобретать именно эту валюту.

В обычном понимании свободно конвертируемой должна быть валюта без ограничений; при наличии хотя-бы одного, валюту считают частично конвертируемой. На практике большинство государств не отказывается от ограничивающих мер в использовании национальной валюты, поэтому используют понятия внутренняя и внешняя конвертируемость. При введении ограничений только для резидентов говорят внешней конвертируемости, а для нерезидентов - о внутренней.

Валюты, широко используются на международных рынках в количестве расчётно-платёжного средства и накапливаемые ценными бумагами называют резервными (ключевыми), а резервную валюту, золото и МДЕ называют международными ликвидными средствами, т.к. их основное назначение – выполнение обязательств страной по долгам. Кроме того, государство может использовать и другие активы (природные богатства, производственные объекты, территории и др.).

Рынки валютного курса – цена иностранной валюты в национальной денежной единице. Противоположная дробь называется – обратной.

Валютный курс может изменяться либо рыночным путём (в результате торгов на бирже и внебиржевом рынке, либо официально государственными органами).

В Российской федерации курс устанавливается ежедневно Банком России исходя из итогов торгов на ММВБ и реализацией целей валютной политики.

В некоторых странах устанавливают несколько официальных курсов для различных операций (специальный курс для импортных и экспортных операций). Различают несколько режимов валютного курса: фиксированные; свободно плавающие; ограниченно подвижные; управляемое плавание.

Существует множество валютных курсов в зависимости от валютных операций.

Под кросс-курсом валюты, понимают курс одой валюты по отношению к другой, выраженный через третью валюту (рубль к евро через доллар). Валютные курсы устанавливаются рынком или официально.

Спот-курсом называют курсы по операциям, проводимым в течение короткого времени. По ним между моментом заключения контракта на продажу или покупку валюты и моментом исполнения контракта проходит не более 2-х дней. Если сделка заключается и используется в один день, её называют кассовой.