4. Як охарактеризувати філософські основи технічного аналізу?

Означення технічного аналізу економіки і три постулати, на яких він побудований, були сформульовані трейдером і аналітиком, відомим класиком технічного аналізу - Джоном Мерфі 1986 р. в книзі «Technical Analysis of the Futures Markets».

Технічний аналіз - це дослідження динаміки ринку, найчастіше за допомогою графіків, з метою прогнозування майбутнього напрямку руху цін. Термін «динаміка ринку» містить у собі три основні джерела інформації: ціну, обсяг торгівлі і відкритий інтерес.

Технічний аналіз побудований па трьох постулатах: .

Ринок враховує все. Це твердження є відправною точкою технічного аналізу. Сутність його полягає в тому, що будь-який фактор (економічний, політичний, психологічний), який хоч якимось чином може вплинути на ціну, заздалегідь врахований в її графіку.

Рух цін підлягає тенденціям. Поняття тенденції - тренда (trend) - одне з основних у технічному аналізі й означає воно напрямок руху цін. Більшість методів технічного аналізу враховують певні тенденції (trend-following), тобто їхня функція полягає в тому, щоб допомогти аналітику розпізнати таку тенденцію, якої слід дотримуватися упродовж усього періоду її існування.

Історія повторюється. Цей постулат базується на незмінності психіки людини, а звідси й на придатності методів аналізу, що застосовувалися в минулому, до подій сьогодення. Так, якщо певні графічні цінові моделі, які були виділені і класифіковані, добре «працювали» в минулому, то є всі підстави припускати, що і в сьогоденні, і в майбутньому вони також будуть «працювати», тому що ґрунтуються на людській психології, яка з роками не змінюється.

5. Як охарактеризувати основні положення теорії Доу?

Історія теорії технічного аналізу почалася із серії передовиць «Wall Street Journal», опублікованих наприкінці 1890-х pp. Чарльзом Доу. засновник індексу Доу-Джонса. Сутність цієї теорії відображена в шести викладених нижче принципах.

1. Індекси враховують все.

Цей принцип аналогічний першій аксіомі технічного аналізу: індекси враховують і відображають усе, що відомо всім учасникам фондового ринку.

2. Ринок має три тренди.

У будь-який момент на ринку діють три сили: основний, вторинний і малий тренди. Основний тренд, що буває висхідним або спадним, триває зазвичай понад рік або протягом кілька років. Якщо піки і впадини на графіку послідовно зростають, то основний тренд - висхідний (його ще називають бичачий). Якщо ж вони послідовно зменшуються, то основний тренд - спадний (його називають ведмежий). Вторинний тренд - це проміжний, коригувальний рух ринку, зворотний до основної тенденції. Він зазвичай триває один-три місяці, і за цей час ринок відступає на одну чи дві третини від попереднього основного тренду. Малий тренд lie короткостроковий рух ринку, що триває від одного до трьох тижнів. Вторинні тренди в основному складаються з кількох малих. Згідно з теорією Доу, протягом короткого періоду цінами можна в тій чи іншій мірі маніпулювати (для основного і вторинного трендів це неможливо), тому малі тренди не мають істотного значення і навіть можуть ввести в оману.

3. Основний тренд має три фази.

Перша фаза, або фаза накопичення, охоплює період, коли найбільш далекоглядні та поінформовані інвестори починають купувати акції. Друга фаза настає, коли до гри долучаються ті, хто використовує методи технічного аналізу. Ціни починають швидко рости, а економічна інформація стає все більш оптимістичною. Тренд входить у свою третю - заключну - фазу, коли в дію вступає широка публіка і на ринку починається ажіотаж, що підігрівається засобами масової інформації.

4. Індекси повинні підтверджувати один одного.

будь-який важливий сигнал щодо підвищення чи зниження курсів на ринку має відобразитися в значеннях обох індексів.

5. Обсяг підтверджує тренд.

Теорія Доу орієнтована на аналіз динаміки цін, а дані щодо обсягу торгів використовуються тільки для оцінки сумнівних ситуацій. Обсяг повинен підвищуватися в напрямку основного тренду і знижуватися в напрямку коригуючого.

6. Тренд діє до тих пір, поки не подасть явних сигналів про те, що він змінився.