1. Якими є особливості застосування фундаментального та технічного аналізу?

Фундаментальний аналіз

1. Визначення прогностичних показників ринку.

2. Враховуються такі фактори:

• попит та пропозиція;

• сезонні цикли;

• погода;

• державна політика

Технічний аналіз

1. Визначення реальних показників ринку.

2. Графіки стану ринку відображають:

• ціну;

• обсяги контрактів (на всіх ринках);

обсяги відкритих позицій (тільки на ринку ф'ючерсів)

Головна ж з них полягає в тому, що технічні аналітики мають можливість стежити за показниками кількох ринків одночасно, а об'єктом вивчення для спеціаліста з фундаментального аналізу є окремий сектор ринку.

2. У чому полягає сутність фундаментального аналізу ? Якими є основні методи?

За допомогою методів фундаментального аналізу прогнозують рух майбутніх котировок цінних паперів на підставі економічних та інших вагомих факторів, а також показників, що впливають на попит і пропозицію цінних паперів.

У процесі фундаментального аналізу визначаються та вимірюються зовнішні фактори, які впливають на внутрішню вартість цінного паперу (наприклад, загальна політична й економічна ситуація в державі), а також враховуються фактори, від яких залежать попит та пропозиції цінних паперів, товарів і послуг.

Горизонтальне прогнозування

Для визначення майбутнього в діяльності інвестиційних організацій деякі фінансові аналітики застосовують метод прогнозування «зверху - вниз» (top-down forecasting approach). Тобто спочатку вони визначають прогнози для економіки в цілому, потім для окремих галузей і, нарешті, для конкретних компаній. їхні прогнози для галузей ґрунтуються на прогнозах для економіки в цілому, а прогнози для компанії - на перших та других.

Аналітики інших організацій, що спеціалізуються на інвестиціях, спочатку оцінюють перспективи окремих компаній, потім дають прогноз перспектив для галузей і, нарешті, для економіки в цілому.

Імовірнісне прогнозування

Можуть прогнозуватися кілька сценаріїв розвитку економіки з урахуванням імовірності їхнього здійснення. Потім на підставі можливих варіантів розвитку економіки складають прогнози перспектив галузей, компаній і динаміки курсів акцій.

Економетричні моделі

Для прогнозування на фінансовому ринку застосовують економетричну модель (econometric model), тобто модель для вивчення економічних процесів за допомогою статистичних методів. Ця статистична модель дає можливість прогнозувати значення певних змінних, які називають ендогенними (endogenous variab­les), тобто змінними, зумовленими внутрішніми причинами. Для їхнього прогнозу як вихідні дані використовують значення екзогенних змінних (exogenous variables), тобто змінних, викликаних зовнішніми причинами.

Аналіз фінансового звіту

Аналіз на основі фінансових коефіцієнтів

Електронні таблиці

3. У чому полягає сутність технічного аналізу? Якими основними поняттями оперують у цьому виді аналізу?

Технічного аналітика, на противагу фундаментальному, цікавлять тільки графіки. Для нього не мають значення ані фінансові звіти і показники компанії, ані продукція, що нею випускається, ані галузь економіки, в якій вона функціонує.

Технічний аналітик вивчає тільки «картинки» минулих періодів і, використовуючи особливий інструментарій технічного аналізу, «малює картинку» майбутнього.

Прихильники технічного аналізу вважають, що фундаментальний аналіз не досить ефективний, оскільки при цьому не враховується багато факторів, що впливають на вартість акцій компанії, до того ж постійно проаналізовані фактори змінюються - з'являються нові, старі ж втрачають своє значення, таким чином, «фундаменталісти» найчастіше аналізують застарілі дані. Технічний аналітик переконаний, що будь-який із факторів (економічний, політичний, природний і т. п.), здатних якимось чином вплинути на ринкову ціну акції, уже врахований і закладений в нинішній ціні. Тому немає сенсу збирати і детально вивчати всю інформацію, що стосується компанії, яка його цікавить. Потрібно вивчити лише ціновий графік (можливо також і динаміку зміни обсягів торгівлі) акцій минулих періодів і теперішнього часу і на основі тільки цієї інформації спрогнозувати напрямок подальшого руху цін.

Слід зазначити, що в чистому вигляді технічний аналіз застосовується вкрай рідко або ж зовсім не застосовується.