2.2 Прибыль, убытки и рентабельность коммерческих организаций

Функционирование предприятий на условиях коммерческого расчета предполагает обязательное получения ими прибыли. Прибыль - важнейшая категория рыночных отношений, ей присущи три функции:

• экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;

• стимулирующей функции, появляющейся в процессе ее распределения и использования;

• одного из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых и бюджетных организаций) в РФ в 2004-2012 гг. имеет положительную динамику, за исключением конца 2008. Такие данные приводит Федеральная служба государственной статистики (см. Приложение 4)[18].

Рентабельность в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия.

Финансовая рентабельность предприятий в 2011 г. увеличилась по сравнению с предыдущими годами. (см. Приложение 5)

На изменение уровня рентабельности влияют изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

2.3 Направления использования финансовых ресурсов

Использование финансовых ресурсов осуществляется коммерческими организациями по многим направлениям:

• платежи органам финансовой и банковской системы;

• инвестирование собственных средств в основную деятельность: капитальные затраты (реинвестирование), связанные с расширением

• производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке;

• направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

• использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

В период с 2008 г. по 2011 г. инвестиции в основной капитал в РФ возрос с 6705,5 млн. до 8406,6 млн. В том числе по источникам финансирования: инвестиции из собственных средств возросли (с 2648,6 до 3538,3), так же как и из привлеченных средств (с 4056,9 до 4868,3).(см Приложение 6)

Часто в прессе мелькают суждения, что в России слишком мало инвестиций направляются на развитие инноваций и ноу-хау. Любые инновации требуют времени и больших затрат на внедрение, а в нашей стране с постоянно меняющимся законодательством, нормами и правилами, сложно делать вложения: результат может быть непредсказуем. Вложения (инвестиции) в инновационные проекты всегда сопровождаются повышенными предпринимательскими рисками, поскольку все процессы, а это внедрение новых технологий, использование новых, ещё не опробованных практикой технических решений, приходится выстраивать с нуля, в отличие от вложений в известные, уже «раскрученные» проекты. Насколько способен инвестор к такому повышенному риску? Чем определяется эта способность? Полагаем, что должно быть по меньшей мере, два условия: наличие инвестиционных средств, которые будут отвлечены в указанные проекты, и способность нести убытки в объемах, которые существенно не отразятся на текущей бизнес-активности. То есть убытки от инновационного проекта не должны приводить к разрушению бизнеса. Далее возникает вопрос: откуда, из какой среды может прийти потенциальный инновационный инвестор, и какие деньги он сможет использовать – свои (заработанные) или «чужие» (например заемные)? Рассмотрим возможные варианты.

Вариант 1 – инновационным инвестором становится существующий крупный бизнес. У этих предприятий есть и свои средства, и большой потенциал для заимствований. Но вот только захочет ли крупный бизнес вкладывать свою прибыль не в расширение уже понятных ему направлений, а во что-то доселе неизведанное и крайне рискованное с точки зрения возможных убытков? Вряд ли. Зачем ему «от добра добра искать»? Это произойдет лишь тогда, когда возможности расширения или модернизации известного бизнеса уже исчерпаны, доходность традиционного бизнеса не велика, а расходование средств на потребление влечет драконовское налогообложение. У крупного бизнеса сегодня нет видимых экономических стимулов для инновационной активности. Вложение собственных средств в инновационную деятельность будет сопровождаться повышенным риском. Вариант 2 – инновационным инвестором становится малый средний бизнес. Но в этой среде фактически нет накопленных средств, а финансовые потоки крайне нестабильны и трудно прогнозируемые. Малый и средний бизнес, как правило, «проедает» всю зарабатываемую добавленную стоимость, тратит её на уплату налогов и страховых платежей и на выплату процентов по заемным средствам. Поэтому опираться можно только на «чужие» деньги – инвестиционный ресурс, привлекаемый на условиях возвратности либо передачи встречного эквивалента.

На текущий момент условий для венчурного инвестирования нет.

• Собственные средства никто не хочет вкладывать в высокорисковые проекты, к тому же использование их на потребление никак не дестимулировано через налогообложение.

• Малый и средний бизнес практически не имеет свободных собственных источников [4, стр. 34-37]