1.1.3 Основные ценные бумаги

Долевые ценные бумаги

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации¹. Акции обладают следующими свойствами: негасимость и неделимость акции; ограниченная ответственность; достаточно высокая ликвидность; акции могут распределяться и консолидироваться. Акция рассматривается как титул собственности, с одной стороны и право на доход, с другой.

Акции классифицируются в соответствии с таблицей 1.2.

Признак классификации	Вид акции	Разновидность акции
Тип акционерного общества	ОАО, ЗАО	-
Отражение в Уставе АО	Размещенные Объявленные	-
Порядок владения	Именные На предъявителя	-
Объем прав	Обыкновенные Привилегированные	Конвертируемые Кумулятивные

Таблица 1.2 - Классификация акций

На сегодняшний день российский рынок акций узок по объему, на нем обращается небольшое ко­личество видов акций, известных в мировой практике но преобразования государственных предприятий, привело к по­явлению специфических российских акций.

Долговые ценные бумаги

Спектр применения долговых ценных бумаг гораздо шире, чем у долевых ценных бумаг. Долговую ценную бумагу харак­теризуют две основные черты: она является обяза­тельством, гарантирующим возвращение в определенную дату суммы, внесенной при выпуске ценной бумаги; она гарантирует выплату регулярного фиксированного процента за пользование привлеченными средствами. Долговые бумаги на национальном рынке представлены частным бизнесом, прави­тельством, местными органами власти, а также иностранны­ми заемщиками. Долговые ценные бумаги широко используются в рам­ках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмис­сии этих ценных бумаг, в дальнейшем используются как тра­диционные деньги для производства текущих платежей или погашения долгов. Некоторые из этих ценных бумаг исполь­зуются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа. Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и бан­ковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров услуг, то есть, в конеч­ном счете, в обеспечении процесса каждого индивидуального воспроизводства, предполагающего непрерывность притока денеж­ного капитала к исходному пункту. Существование таких ценных бумаг позволяет банкам реализовать все высвобождающие­ся на короткие сроки средства в качестве капитала.

Облигации - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной сто­имости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента². Облигация не предоставляет права ее вла­дельцу на управление компанией. Она более надежна, инвес­тиции в долговые бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции. Задолженность перед владельцами об­лигаций компании в случае ее ликвидации погашается до на­чала удовлетворения притязаний держателей акций.

Вексель - это ценная бумага, составленная в строго опре­деленной форме, дающая право требовать уплаты обозначен­ной в векселе суммы по истечении определенного срока. Осо­бенности векселя, как ценной бумаги заключаются в абстрактности, бесспорности, безусловности характера обязательства, выраженного век­селем (не выполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю). Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, минуя банк. Вексель мобилен, его можно продать или зало­жить в банк. Вексель активно используется в международных расчетах и внутренних сделках с развитой экономикой. Промышленниками и коммерсантами вексель дает возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов, как коммерческих, так и банковских.

За отсутствием денег векселя в России абсолютно необхо­димы. Активация весельного обращения приводит, во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств, во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использо­вание, и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот век­селей в ближайшее время должен стать массовым явлением.

Банковский сертификат - свободно обращающееся свиде­тельство о депозитарном вкладе в банк с обя­зательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок. Выпускать сберегательный сертификаты могут только банки, осуществляющие банковскую деятельность не менее года; опубликовавшие годовую отчетность; соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России; имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда; имеющие резервы на возможные потери по ссудам в со­ответствии с требованиями Банка России. Обращение депозитарных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского пра­ва. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Чек - ценная бумага, представляющая собой платежно-рас­четный документ. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому является банк, выдавший этот чек. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме в банке.

Коносамент - ценная бумага, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз.

Варрант – документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Этот документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определённого срока времени по установленной цене.

Закладная – вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга получает ту или иную недвижимость. Существует несколько видов закладных: «семейные», под офисные здания и фермерские.