Опционная стратегия.

В работе с опционами, используются простые комбинации покупки-про­дажи опциона и его базисного актива, но более интересные стратегии формируются с помощью продажи и/или покупки нескольких опционов.

Стратегия «стеллаж» - комбинация опционов колл и пут на один и тот же базисный актив с одними и теми же сроком и датой исполнения. По­купка «стеллажа» имеет смысл, если инвестор предполагает измене­ния конъюнктуры, но не может предсказать направление изменения курса ценной бумаги, а продажа - если инвестор рассчитывает на незначительные колебания кур­са.

Стратегия «стрэнгл» - сочетание опционов пут и колл на один и тот же базисный актив с одним и тем же сроком исполнения, но с разными ценами реализации.

«Стеллаж» — разновидность «стрэнгла», отличие в более широких убытках покупателя и прибылей продавца.

Комбинация из опциона пут и двух опционов колл называется стратегия «стрэп», а двух опционов пут и одного опциона колл - стратегии «стрип».

При спрэде «быка» с использованием двух опционов продаваемый опцион будет иметь более высокую цену реализации; при спрэде «медведя» — наоборот.

Кроме спрэдов «быка» и «медведя» можно построить другие спрэды с помощью покупки-продажи опционов с разными характеристиками. Стратегия синтетических ценных бумаг, к ней прибегают, когда покупка-продажа реальных ценных бумаг нежелательна или невозможна. Продажа опциона пут и покупкой опциона .колл на одну и ту же ценную бумагу с одними и теми же ценой исполнения и датой. реализации контрактов достигается синтетическая позиция покупки ценной бумаги. Продажа опциона колл и покупка опциона пут равнозначна продаже ценной бумаги.

Опционные стратегии отражают операции с европейскими опционами; стратегии работы с американскими опционами схожи, но осложнены возможностью реализации опциона в нефиксированные сроки.

Для поддержания ликвидности биржевого рынка важное значение имеют сделки, проводимые для получения прибыли от перепродажи, они распространены на фондовых и фьючерсных биржах. Такие сделки называют биржевыми спекуляциями. Бык покупает товар по курсу, зафиксированному на момент сделки и ждут повышения курса, либо влияют на повышение – поднимают на рога. Медведи заваливают цены.