- •Литература:
- •Понятие оценочной деятельности. Субъект и объект оценки. Необходимость оценки, виды стоимости
- •Необходимость оценки
- •Субъекты, заинтересованные в увеличении стоимости предприятия
- •Информация, необходимая для оценки
- •Макроэкономическая информация
- •Подходы и методы к определению стоимости предприятия
- •Доходный подход к оценке бизнеса (предприятия)
- •Метод дисконтирования денежных потоков
- •Сущность метода
- •Основные этапы оценки предприятия методом ддп:
- •Выбор модели денежного потока
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации
- •Анализ и прогноз расходов
- •Анализ и прогноз инвестиций
- •Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода
- •Определение ставки дисконтирования
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
- •Модель Гордона
- •Расчет текущей стоимости будущих денежных потоков, остаточной стоимости и их суммарного значения
- •Внесение итоговых поправок
- •Метод капитализации доходов (прибыли)
- •Концепция eva и оценка эффективности деятельности компании
- •Способы расчета и интерпретация показателя eva
- •Расчет чистых операционных активов
- •Определение величины операционного результата хозяйствования (nopat)
- •Обобщение результатов поправок в nopat
- •Eva в качестве показателя финансового анализа
- •1. Стоимостной спрэд.
- •2. Относительный показатель eva Лондонской бизнес-школы.
- •3. Разность между показателем eva и рентабельностью оборота:
- •Оценка eva как показателя стоимости
- •Реструктуризацияпредприятия на основе оценки рыночной стоимости.
- •Стратегии управления стоимостью предприятия
- •Внешние факторы развития бизнеса
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •5.1. Общая характеристика сравнительного подхода
- •5.2. Основные принципы отбора предприятий-аналогов
- •5.3. Характеристика ценовых мультипликаторов
- •5.4. Формирование итоговой величины стоимости
- •Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса
- •Метод накопления активов
- •Метод чистых активов
- •Метод расчета стоимости замещения
- •Метод расчета ликвидационной стоимости
- •Расчет итоговой стоимости п/п
- •6. Затратный подход в оценке бизнеса.
- •Оценка производственной недвижимости.
- •Методы оценки стоимости зданий и сооружений.
- •Методы определения износа зданий и сооружений.
- •Оценка машин и оборудования.
- •Оценка нематериальных активов.
- •Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.
- •Оценка ликвидационной стоимости.
Оценка ликвидационной стоимости.
Второй метод имущественного (затратного) подхода - метод ликвидационной стоимости.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в следующих случаях:
• компания находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием;
• стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.
Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.
Расчет ликвидационной стоимости предприятия включает несколько основных этапов:
1. Берется последний балансовый отчет (желательно последний квартальный).
2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия (недвижимого имущества, машин и оборудования, товарно-материальных запасов) требует различных временных периодов.
3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.
4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат.
К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже. С учетом календарного графика ликвидации активов скорректированные стоимости оцениваемых активов дисконтируются на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.