Мировые финансовые рынки: участники и структура

Национальные участники	Структура рынков	Международные участники
Корпорации	Валютные рынки	Международные корпорации, ТНК
Банки и специализированные кредитно-финансовые институты, в т.ч. страховые компании	Рынки ссудных капиталов: а) денежный рынок б рынок капиталов в) еврорынок	Международные банки, транснациональные банки
Фондовые и товарные биржи	Финансовые рынки	Специализированные кредитно-финансовые институты, в т.ч. страховые компании
	Страховые рынки	Крупнейшие фондовые и товарные биржи
	Рынки золота	Международные валютно-кредитные и финансовые организации

Главными агентами мирового финансового рынка выступают транснациональные банки (ТНБ), транснациональные корпорации (ТНК) и так называемые институциональные инвесторы. Но немалую роль играют государственные органы и международные финансовые институты. Осуществляющие размещение или предоставление своих займов за рубежом. На мировых рынках капитала действуют также физические лица, но в основном опосредованно, преимущественно через институциональных инвесторов.

Мировой кредитный рынок – это сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение.

В узком плане мировым финансовым рынком является часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг (ЦБ), в т.ч. в евровалюте.

Традиционно различались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), включающий и финансовый рынок.

Еще одной особенностью современного мирового кредитного рынка выступает секъюритизация –замещение обычных банковских кредитов эмиссией ЦБ.

Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.

Частью мирового рынка ссудных капиталов относится к еврорынку, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евро, фунтах стерлингов и других евровалютах. Рынок евровалют, вначале евродолларов (долларов, принадлежащих иностранцам и депонированных в банках за пределами США), возник с конца 50-х гг. на базе межбанковских корреспондентских отношений. Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в иностранный, то образуется евродоллар.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

• Объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания ВЭД.

• Введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х – начала 60-х гг. ХХ века.

• Либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

• Более высокая прибыльность операции в евровалютах, чем в национальных валютах.

• Диверсификация секторов мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынок.

Процентная ставка на рынке евровалют включает в качестве переменной ЛИБОР (LIBOR) лондонскую межбанковскую ставку предложения по краткосрочным межбанковским операциям в евровалютах (обычно на 6 месяцев), а в качестве постоянного элемента – надбавку к базисной ставке «спрэд» (Spread), т.е. премию за банковские услуги (маржу).

Межбанковская процентная ставка спроса по краткосрочным операциям на еврорынке в Лондоне называется ЛИБИД (LIBID).

В Табл.39 представлена структура мирового рынка ссудных капиталов.

Таблица 39