Тема: затратный подход в оценке бизнеса

-Методы затратного подхода

-Чистых активов

-Ликвидационной стоимости

Затр. подход в оценке бизнеса - способ оценки фирмы, при котором оценка производится на основе анализа затрат, необходимых для воспроизводства активов фирмы. Наиболее применим для оценки предприятий, имеющих разнородные активы и когда бизнес не приносит устойчивого дохода. А так же целесообразно использовать при оценке специальных видов бизнеса (гостиницы, мотели) и страховании.

Собираемая инф-ия включает данные об оцениваемых активах, об уровне з.п., стоимости материалов, о прибыли и т.п. (расходы на оборудование, накладные расходы). Данные собирают на местном рынке.

Затратный подход сложно применить при оценке уникальных объектов, так как они имеют историческую, эстетическую ценность.

Подход основан на принципах замещения, наилучшего и наиболее эффективного использования, сбалансированности, экономической величины, экономического разделения.

Таким образом, затратный подход рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.

Балансовая стоимость активов и обязательств, как правило, не соответствует рыночной стоимости (из-за инфляции, конъектуры рынка, применяемых методов учета тд), следовательно, перед оценщиком встает задача корректировки баланса предприятия, для этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств, затем из обоснованной рыночной стоимости суммы чистых активов вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат - оценочная стоимость собственного капитала предприятия.

собств. капитал предприятия = активы - обязательства

Основные источники информации, используемые в рамках данного подхода

1. Данные о тек. рыночной (или иной - в соответствии с базой оценки) стоимости финансовых вложений

2. Бухгалтерская отчетность

3. Данные о текущей величине обязательств

4. Данные о тек.рын. стоимости (доходности) НМА

5. Прочая инф. о рын. или иной стоимости активов, обязательсв, вещных или иных прав и обязанностей предприятия

6. Данные о тек рын стоимости материальных активов предприятия

7. Данные синтетического и аналитического учета предприятия

Основные процедуры, выполняемые при исп. затратного подхода

1. Анализ баланса на дату оценки

2.Сбор инф. о рын. стоимости активов и обязательств

3.Определение рыночной (или иной - в соответсвии с базой оценки) стоимости мат.активов

4.Рыночной стоимости обязательств

5. Определение стоимости бизнеса как разницы между суммарными стоим А и О

Осн условия при оценке затратным подходом:

1. При использовании данных бух. баланса оценщик должен предпринять соотв процедуры, чтобы удостоверится, что на дату оценки не существует активов и обяз, которые не учтены

2. Способность метода учитывать быстроменяющиеся эк.условия, в кот функционирует предприятие

Метод стоимости чистых активов.

Расчет методом включает 3 осн. этапа:

• Оценка недвиж. имущества предприятия

• Определяется рын. стоимость машин и оборудования

• Выявляются и оцениваются НМА

дополнительные:

• Рыночная стоимость фин.вложений

• ТМЗ перевозятся в текущую стоимость

• Оценивается дебиторская задолженность

• Оцениваются расходы будущих периодов

• Обязательства переводят в тек. стоимость

• Определение стоимости СК (собственного капитала)

Метод ЧА обычно используют, если:

• Компания обладает значительными материальными активами

• Ожидается, что компания по-прежнему будет действующим предприятием

Основные документы фин.отчетности, анализируемые в процессе оценки

• ББаланс

• Отчет о фин результатах

• ОДДС

• Приложения к ним и расшифровки.

Кроме этого можно использовать и др. формы бух.отчетности и внутренней отчетности предприятия. Предварительно проводится инфляционная корректировка финансовой документации. Простейший способ корректировки - переоценка всех статей баланса по изменению рубля к более стабильной валюте.

Целью инфляционной корректировки является приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду, учету инфляционного изменения цен при составлении прогнозов ДП и ставок дисконта.

Оценка стоимости предприятия как действующего.