4.Валютная политика: валютный курс,управление международными резервами, контроль над движением капитала и международное сотрудничество.

Международная валютная система представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих движение товаров и факторов производства.

Элементы международной валютной системы можно разделить на три группы.

1. Валютные элементы:

• Национальные валюты и международные счетные единицы;

• Условия взаимной конвертируемости и обращения национальных валют;

• Валютный паритет;

• Валютный курс;

• Национальные и международные механизмы регулирования валютного курса.

2. Финансовые элементы:

• Международные валютно-финансовые рынки;

• Инструменты международных валютно-финансовых рынков и механизмы торговли этими инструментами.

3. Международные расчеты, обслуживающие движение товаров, факторов производства и финансовых инструментов.

Основным элементом международной валютной системы является национальная валюта. Международный кредит регулируется на основе двусторонних межгосударственных соглашений. Кредитные отношения между отдельными странами и резидентами этих стран складываются с учетом кредитного рейтинга страны.

Международная валютная ликвидность – способность страны своевременно обеспечивать погашение своих международных обязательств, приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Международная валютная ликвидность включает три основных компонента:

• Официальные золотовалютные резервы страны;

• Резервная позиция стран МВФ (право страны-члена на автоматическое кредитование в пределах 25% ее квоты в фонде);

• Счета страны в СДР.

Международные расчеты регулируются на основе международных правил и обычаев (по инкассо, по аккредитивам, по чекам и др.), разрабатываемых международными организациями. На основе этих международных документов принимаются национальные законодательные акты и инструкции, которые могут иметь определенные отклонения от международных рекомендаций.

Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование, можно разделить на две группы:

• Мировые (МВФ, группа Всемирного банка);

• Региональные (Европейский ЦБ и Европейская система ЦБ, Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития и т.д.)

Международная валютная система имеет определенное сходство с национальной денежной системой, которая предусматривает выполнение денежной единицей основных функций: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства сбережения. Международная валютная система выполняет те же функции.

Определенные требования, необходимые для ее успешного функционирования системы:

• Адаптивность, т.е. способность поддерживать относительную стабильность валютного механизма и эластичность его приспособления к изменениям условий мировой экономики.

• Ликвидность, что означает наличие достаточного объема пользующихся доверием международных резервных активов для обеспечения платежей и устранения неравновесия платежных балансов;

• Доверие, означающее полную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, а международные резервные активы не обесцениваются сохраняют относительную и реальную стоимость.

Валютным курсом называется цена одной валюты, выраженная в другой, стоимость денежной единицы одной страны, оцененная в денежных единицах другой страны.

Валютный курс оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в обществе. Воздействует на направление международных потоков капитала. Динамика валютного курса, степень и частота его колебаний являются показателями экономической и политической стабильности общества.

Валютный курс выступает объектом макроэкономической политики. С его помощью происходит урегулирование платежного баланса, используется при разработке и проведении кредитно-денежной политики.

При системе плавающих (гибких) валютных курсов обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. В режиме плавающих курсов понижение цены равновесия называется обесцениваем валюты, а повышение – удорожанием валюты. Достоинства: они выступают «автоматическими стабилизаторами», способствующими урегулированию платежных балансов без видимых потерь официальных валютных резервов, и не требуют вмешательства ЦБ в рыночный механизм.

При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания валютного курса ничем не ограничены (это плохо)

При системе фиксированных валютных курсовкурс национальной валюты устанавливает ЦБ, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое кол-во иностранной валюты по установленную курсу. Достоинства: предсказуемость и определенность, что положительно сказывается на объемах внешней торговли и международных кредитов. Недостатки: невозможность проведения независимой кредитно-денежной политики; большая вероятность ошибок при выборе фиксируемого уровня валютного курса, что чревато потерями официальных валютных резервов.

Номинальный валютный курс – относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Валютная котировка – установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте.

Реальный валютный курс – относительная цена иностранных товаров и услуг, выраженных во внутренних товарах и услугах. (товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны).