Портфель ценных бумаг банка: цели и задачи формирования. Виды портфелей

Портфель ценных бумаг представляет собой набор ценных бумаг, приобретенных банком, обеспечивающий ему удовлетворительные ха­рактеристики доходности, риска и ликвидности. Управление портфелем ценных бумаг осуществляется в рамках процесса управления активами и пассивами банка и направлено на достижение общей для банка цели — получение прибыли. Управление портфелем осуществляется как единым целым. При этом портфель ценных бумаг выполняет три взаимосвязан­ные функции:

10. прирост стоимости;

11. создание резерва ликвидности;

12. обеспечение банку возможности участвовать в управлении органи­зациями, в которых он заинтересован.

Прирост стоимости портфеля достигается как за счет текущего дохо­да от ценных бумаг, так и за счет увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными бумагами, для которых характе рен нестабильный рынок.

Функция создания резерва ликвидности имеет для банков особое значе­ние, поскольку существенную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные вклады и вклады до востребования, которые могут быть изъяты их владельцами в любое время. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные бумаги, банки значительно облегчают задачу управления ликвидностью, поскольку такие бумаги могут быть легко реа­лизованы на рынке либо использованы в качестве залога для получения кредитов на межбанковском рынке или у центрального банка. Для созда­ния резервов ликвидности, как правило, используются надежные государ ственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов, ко­торые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными процедура ми сделок.

Функция обеспечения участия в управлении организациями реализуется путем сосредоточения в руках банков таких пакетов их акций, которые позволяют влиять на принимаемые предприятиями решения. Возмож­ность такого участия является фактором снижения кредитных рисков и позволяет банкам получать дополнительные доходы от расширения кредитования такого клиента и предоставления ему других банковских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур через владение контрольными пакетами их акций обеспечивает банкам расши­рение контроля над рынками при ограничении собственных рисков.

Соответственно рассмотренным функциям банковский портфель ценных бумаг включает три относительно самостоятельных портфеля: торговый, инвестиционный и контрольного участия.

Торговый портфель — это совокупность финансовых инструментов, имеющих рыночную стоимость и приобретенных банком с целью даль­нейшей перепродажи. В него включаются ценные бумаги, которые не предназначены для удержания свыше 180 дней и могут быть реализова­ны или будут погашены в течение этого срока. Основу торгового портфе­ля составляют котируемые ценные бумаги, которые должны соответство­вать следующим условиям:

13. ценные бумаги включены в листинг ценных бумаг не менее чем на одной фондовой бирже или фондовом отделе товарной биржи;

14. среднемесячный биржевой оборот по итогам отчетного квартала со­ставляет не менее 5 млн руб.;

1. наличие публикации официальной биржевой котировки ценной бу­маги в общероссийской газете;

2. отсутствие ограничений на обращение ценной бумаги.

Ценные бумаги, удовлетворяющие одновременно всем перечислен­ным критериям, относятся к числу ценных бумаг с рыночной котировкой.

Инвестиционный портфель — это ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возмож­ность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе.

Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида цен­ных бумаг, которые обращаются на фондовом рынке страны. Это, как правило, ценные бумаги, эмитированные федеральным правительством, местными органами власти и крупными предприятиями.

Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности

банков являются:

3. функционирование развитого фондового рынка в стране;

4. наличие у банков высокопрофессиональных специалистов, форми­рующих портфель ценных бумаг и управляющих им;

5. диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, сро­кам и эмитентам ценных бумаг;

6. развитость законодательной и нормативной базы.

Портфель контрольного участия—голосующие акции, приобре­тенные банком в количестве, обеспечивающем получение контроля над организацией-эмитентом или существенное влияние на нее.

Необходимо заметить, что портфель ценных бумаг банка отличается от аналогичного портфеля инвестиционных компаний или фондов сле­дующим:

» тесно связан со структурой пассивов и других активов банка. Сроч­ность собственного портфеля банка определяется срочностью его пассивов. Высокая доля депозитов до востребования в пассивах обу­словливает высокую долю ликвидных инструментов в банковском портфеле;

7. является пополняемым и отзываемым. Банк может размещать до­полнительные ресурсы в ценные бумаги, а также реализовывать часть ценных бумаг из портфеля, используя высвободившиеся сред­ства для вложения в другие активы или компенсации изъятых пас­сивов;

используется для управления процентным риском банка (на основе регулирования срочной структуры портфеля достигается согласова­ние активов и пассивов по срокам) и рисками ликвидности (часть вложений банка в ценные бумаги выполняет роль резерва ликвидности и объекта залога для получения краткосрочных ссуд). В-чет­вертых, банковские портфели обычно являются более консерватив­ными, чем портфели других инвесторов, в них более высока доля государственных ценных бумаг.

Формированием собственного портфеля и управлением им в банке за­нимаются обычно специализированные подразделения: управление цен­ных бумаг или казначейство и служба дилинга. Кроме того, в этих процес­сах участвуют аналитические подразделения, которые строят прогнозы основных макроэкономических показателей, разрабатывают лимиты вло­жений по видам активов, планируют структуру активов и пассивов банка.

Процесс управления портфелем включает два уровня:

15. стратегический;

16. оперативный.

На стратегическом уровне определяются основные ориентиры для ин­вестирования: лимиты по рискам, ограничения по структуре портфеля, планы доходности, срочность портфеля и др. Принятие стратегических решений в сфере инвестирования находится в компетенции правления банка. Кроме того, правление устанавливает границы лимита на вложе­ния в ценные бумаги; утверждает годовой финансовый план банка, в ко­тором определяется доходность собственной инвестиционной деятельно­сти на год. Утвержденные правлением инвестиционные ориентиры дета­лизируются комитетом по управлению активами и пассивами путем определения конкретных лимитов вложений, их срочности и других пара­метров.

На оперативном уровне, исходя из установленных ограничений и ли­митов, согласно складывающейся экономической конъюнктуре осуществ­ляется текущее управление портфелем. В соответствии с общей законода­тельной и нормативной базой Банка России, принятой банком инвести­ционной стратегией и выбранным типом инвестиционной политики он разрабатывает внутрибанковские документы, регламентирующие его инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг.

С целью снижения риска по операциям с ценными бумагами во внутри­банковских документах должны быть определены:

17. цели и стратегия деятельности банка на рынке ценных бумаг;

18. порядок осуществления мониторинга состояния портфеля ценных бумаг;

19. лимиты на объем вложений в конкретные виды ценных бумаг;

20. размер позиции дилеров на фондовом рынке;

21. порядок документооборота при осуществлении операций с ценны­ми бумагами;

22. порядок контроля за рыночными ценами ценных бумаг;

23. порядок принятия решений о приобретении/продаже ценных бумаг, переводе их из инвестиционного портфеля в торговый и обратно.

Во внутрибанковских документах могут закрепляться и другие поло­жения, обеспечивающие снижение рисков и согласование политики инве­стирования с другими направлениями вложений банка.

Инвестиционные операции банки должны проводить в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политикой, которая содержит:

24. формулировки основных целей;

25. структуру инвестиционного портфеля;

. ■ лимиты по видам, качеству ценных бумаг, срокам и эмитентам;

26. порядок торговли ценными бумагами;

27. особенности проведения операций по отдельным видам ценных бу­маг и т. д.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем цен­ных бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные.

В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в раз­личных секторах финансового рынка и активное использование специа­листами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля цен­ных бумаг.

Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индекс­ный метод, т. е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ценных бумаг должна соответствовать оп­ределенному индексу и подразумевает равномерное распределение инве­стиций между выпусками разной срочности, т. е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные — ликвидность. Портфель­ная стратегия управления ценными бумагами включает элементы как ак­тивного, так и пассивного управления.

16

Потребительский кредит: основные виды и способы предоставления

В России к потребительским кредитам относят любые виды креди­тов, предоставляемых населению, в том числе ссуды на приобретение товаров длительного пользования, ипотечные ссуды, ссуды на неотложные нужды и пр. В отличие от российской трактовки потребительские ссуды в западной банковской практике определяют несколько иначе, а именно потребительскими называют ссуды, предоставляемые частным заемщи­кам для приобретения потребительских товаров и оплаты соответствую­щих услуг.

Основными видами потребительского кредита являются следующие:

1. потребительский кредит на неотложные нужды. Наиболее универ­сальный вид потребительского кредита, предоставляемый банками физическим лицам. Понятие «Неотложные нужды» может толко­ваться потенциальным заемщиком предельно широко. Это позво­ляет, в принципе, не оглашать (и не указывать в кредитном догово­ре) истинные причины, побудившие его к обращению за кредитом;

2. потребительский единовременный кредит, носящий универсаль­ный характер. Может быть предоставлен практически любому дее­способному гражданину, правда в пределах установленного банком размера, который он рассчитывает на основе оценки платежеспособ­ности заемщика;

3. потребительский возобновляемый кредит. Иногда его еще называют кредитом с отсрочкой предоставления кредитуемых средств. Его суть заключается в том, что заемщик может получить средства не сразу, а в течение определенного периода, в течение которого он может рассчитывать на предоставление суммы, предварительно об­говоренной с банком;

4. потребительский кредит на недвижимость. Отличие данного вида кредита от ипотечного состоит в том, что в потребительском креди­те на недвижимость приобретаемое жилье не служит залогом для банка;

5. кредит на приобретение товаров. Как правило, данный вид потре­бительского кредита заемщики получают непосредственно в торго­вой организации (магазине, торговом центре и т. п.), которая, в свою очередь, предварительно заключила соответствующий дого­вор с банком;

6. потребительский кредит на платные услуги, предоставляемый заем­щикам, желающим воспользоваться платными медицинскими, об­разовательными, туристическими и другими услугами.

Данный перечень не является исчерпывающим, поскольку банки по­стоянно расширяют свою продуктовую кредитную линейку, предлагая новые виды потребительских кредитов.

Классификация потребительских ссуд заемщиков и объектов креди­тования может быть проведена по ряду признаков, в том числе по типу за­емщика, видам обеспечения, срокам погашения, методам погашения, це­левому направлению использования, объектам кредитования, объему.

По направлениям использования (объектам кредитования) в России по­требительский кредит подразделяют следующим образом:

28. на неотложные нужды;

29. под залог ценных бумаг;

30. на строительство и приобретение жилья;

31. на капитальный ремонт индивидуальных жилых домов, их газифи­кацию и присоединение к сетям водопровода и канализации.

Гражданам, проживающим в сельской местности, кроме того, выда­ются ссуды на строительство надворных построек для содержания скота и птицы и на приобретение средств малой механизации для выполнения работ в личном подсобном хозяйстве. Членам садоводческих кооперати­вов и товариществ предоставляются ссуды на приобретение или строи­тельство садовых домиков и на благоустройство садовых участков. Банки выдают также ссуды на приобретение автомобилей, других товаров дли­тельного пользования, покупку коров и телок, хозяйственное обзаведение отдельным категориям граждан.

По субъектам кредитной сделки (по облику кредитора и заемщика)

различают:

32. банковские потребительские ссуды;

33. ссуды, предоставляемые населению торговыми организациями;

34. потребительские ссуды кредитных учреждений небанковского типа (ломбарды, пункты проката, кассы взаимопомощи, кредитные коо­перативы, строительные общества, пенсионные фонды и т. д.);

35. личные или частные потребительские ссуды, предоставляемые част­ными лицами;

36. потребительские ссуды, предоставляемые заемщикам непосредст­венно в организациях, в которых они работают.

По срокам кредитования потребительские ссуды подразделяют так:

37. краткосрочные (сроком от одного дня до одного года);

38. среднесрочные (сроком от одного года до трех—пяти лет);

39. долгосрочные (сроком свыше трех—пяти лет).

Деление потребительских ссуд по срокам условно. Российские банки, предоставляя ссуды, обычно делят их на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года).

По способу предоставления потребительские ссуды делят на целевые и нецелевые (на неотложные нужды, овердрафт и т. д.).

По обеспечению различают ссуды необеспеченные (бланковые) и обес­печенные (залогом, гарантиями, поручительствами, страхованием). Глав­ная причина, по которой банк требует обеспечения, — риск понести убытки в случае нежелания или неспособности заемщика погасить ссуду в срок и полностью. Обеспечение не гарантирует погашения ссуды, но уменьшает риск, так как в случае ликвидации банк получает преиму­щество перед другими кредиторами в отношении любого вида активов, которые служат обеспечением банковской ссуды.

По методу погашения различают ссуды, погашаемые единовременно, и ссуды с рассрочкой платежа.

По методу взимания процентов ссуды классифицируют следующим образом:

40. ссуды с удержанием процентов в момент ее предоставления;

41. ссуды с уплатой процентов в момент погашения кредита;

42. ссуды с уплатой процентов равными взносами на протяжении всего срока пользования (ежеквартально, один раз в полугодие или по специально оговоренному графику).

Существует и такое понятие, как ссуда с аннуитетным платежом, т. е. платеж осуществляется с одновременной уплатой процентов за пользова­ние ссудой.

В целом представленная классификация отражает многообразие по­требительских ссуд, но не исчерпывает всех возможных критериев клас­сификации, поэтому ее можно продолжить по другим признакам.

Кредиты с рассрочкой платежа могут принимать форму прямого или косвенного банковского кредита. При предоставлении прямого банковско­го кредита заключается кредитный договор между банком и заемщи­ком — физическим лицом. Косвенный банковский кредит предполагает наличие посредника в кредитных отношениях банка с клиентом. Такими посредниками чаще всего выступают предприятия розничной торговли. Так, следуя мировой практике, российские банки стали практиковать реализацию кобрендинговых программ, которые позволяют держателям банковских карт получать дополнительные скидки и бонусы при оплате в крупных, брендовых торговых организациях различных товаров и ус­луг.

Кобрендинг — это относительно новое явление в банковской практи­ке. Суть его заключается в объединении двух брендов (банка и известного производителя товаров (услуг) или торговой организации) с целью повы­шения продаж каждого из них, повышения узнаваемости, т. е. расшире­ния клиентской аудитории.

Прямое и косвенное банковское кредитование потребительских нужд населения имеет свои преимущества и недостатки.

Основное, что выгодно отличает прямое банковское кредитование от косвенного, — простота организации кредитного процесса, которая позволяет точно оценить объект кредитования, выяснить экономическую целесообразность выдачи ссуды и организовать действенный контроль за ее использованием и погашением. Все это, несомненно, положительно влияет на организацию кредитных отношений банка с заемщиком.

С точки зрения банка к негативным факторам, связанным с прямым банковским кредитованием, обычно относят несколько более высокий уровень риска, чем при косвенном банковском кредитовании.

Косвенное банковское кредитование потребительских нужд населения позволяет банку сократить влияние рисков (кредитных, процентных, ва­лютных, рыночных и пр.), поскольку ссуды, предоставляемые, например, юридическим лицам (торговым организациям, предприятиям, на кото­рых работают ссудозаемщики и пр.), позволяют с большей степенью дос­товерности и реальности определить кредитоспособность заемщика (юридического лица), возможности погашения ссуды в срок и полностью организовать действенный контроль, в том числе на стадии погашения ссуды.

В целом преимущества потребительского кредитования таковы: воз­можность оперативного решения возникших проблем (оплата медицин­ских услуг, оплата обучения и т. п.), приобретение предметов домашнего обихода без длительного периода накопления средств.

Как известно, до начала мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. российские банки активно предлагали населению воспользоваться потре­бительским кредитованием. Широкое распространение получило так на­зываемое экспресс-кредитование. Оформить ссуду в виде экспресс-креди- та можно было в любом крупном торговом центре не более чем за 15-30 минут. Экспресс-кредитование подразумевает сокращенную процедуру оценки заемщика, а также отсутствие поручительства, что, в свою оче­редь, делает кредитные риски банков максимально высокими. Компенси­ровать свои затраты банки могут посредством предложения более высо­ких ставок. В период кризиса многие российские банки резко сократили объемы потребительского кредитования, перейдя на работу исключитель­но с надежными клиентами, которые могут подтвердить уровень своих доходов или привести поручителей. Однако с осени 2010 г. «быстрые» банковские займы снова стали востребованными, а доля кредитов физи­ческим лицам в суммарном объеме выданных банками кредитов вновь начала увеличиваться.

17