3.3. Ожидаемая динамика совокупных годовых издержек на ближайшие пять лет существования фирмы

Функция затрат в первый год существования фирмы:

TC= 992539,2+ 631,5q₁+6051,82q₂+26843,2q₃

	09.09	2010	2011	2012	2013	2014	∑
Капитальные издержки (амортизация)тыс.	503131	0	0	0	0	0
Постоянные издержки (тыс.)	0	992539,2	992539,2	992539,2	992539,2	992539,2
Переменные издержки (рассчитываются в учетом ожидаемой динамики продаж)тыс.	0	1131290,2	1155047,29	1179303,28	1204068,65	1229354,09
Совокупные издержки (в год)тыс.	503131	2123829,4	2147586,494	2171842,487	2196607,856	2221893,298
Динамика изменения совокупных издержек (%)			1,12%	1,13%	1,14%	1,15%

Обоснование логики прогноза, связанного с ожидаемым изменением годовых совокупных издержек на среднесрочный период

Причины:

а) среднесрочное изменение капитальных издержек возможно по причинам: инфляции, амортизации, ремонта, изменения условий аренды.

б) среднесрочное изменение текущих издержек возможно по причинам:

изменения ценовой политики государства, инфляции.

в) иные причины возможного изменения совокупных издержек: смена управления, изменение места расположения.

4.Расчет рентабельности работы фирмы.

4.1 Расчет рентабельности работы фирмы без учета неопределенности и риска.

	1.08.2009	2010	2011	2012	2013	2014	∑
Ожидаемая валовая выручка	0	2319000	2367699	2417420,679	2468186,513	2782898,43	12355205
Ожидаемые совокупные издержки	503131	2123829,4	2147586,494	2171842,487	2196607,856	2221893,298	11364891
Ожидаемая прибыль	-503131	195170,6	220112,5058	245578,1916	271578,6568	561005,1318	990314,09
Норма прибыли на единицу затрат	-100,00%	9,19%	10,25%	11,31%	12,36%	25,25%	û
Норма прибыли на единицу дохода	û	8,42%	9,30%	10,16%	11,00%	20,16%	û

Вывод: проект за пятилетний срок принесет 990314,09 рублей, что составит 37,7% на единицу вложенных средств.

2. Расчет рентабельности работы фирмы с учетом неопределенности и риска.

Для исследования работы фирмы с учетом неопределенности и риска рабочая группа предлагает рассматривать следующие значения дисконта 10%, 15%, 20%.

При одновременном изменении цены продажи и процентной ставки возможны следующие варианты рыночной ситуации:

	ЧПС(р=17838,4)	ЧПС (p=15 000)	ЧПС (p=20000)
r= 10%	574 546,44р.	-1125805,24р	1 106 272,12р.
r= 15%	428 685,57р.	-1054124,83р	943 211,49р.
r= 20%	310 909,11р.	-995056,55р	805 581,40р.
IRR	41%	Отрицательная	95%

При средней цене равной 17838,4 рублей чистый дисконтированный доход уменьшается, но остается положительным, внутренняя норма доходности составляет 41%.

При снижении средней цены до 15000 рублей фирма работает в убыток и показатель внутренней нормы доходности отрицательный.

При повышении средней цены чистый доход будет возрастать и показатель внутренней нормы доходности будет увеличиваться в зависимости от процентного увеличения цены.

Варианты развития фирмы при изменении объемов заказов и процентной ставки:

	ЧПС (q=110)	ЧПС (q=114)	ЧПС(q=130)	ЧПС (q=140)
r=10%	-143395,18р	7 901,32р.	574 546,44р.	933 512,16р.
r=15%	-205028,71р	-71481,98р.	428 685,57р.	745 538,22р.
r=20%	-253486,39р	-134547,66р	310 909,11р.	593 102,87р.
IRR	Отрицательная	10%	41%	60%

При объеме заказов равном 110 фирма не получает прибыли и работает в убыток при любом из рассматриваемых значений процентной ставки. Если количество заказов возрастет до 114 в год, то чистый дисконтированный доход фирмы составит 7901,32 при процентной ставке 10%, при ставках 15% и 20% организация работает убыточно. Таким образом, точка безубыточности лежит в диапазоне от 110 до 114 заказов в год.

При увеличении числа заказов внутренняя норма доходности растет: при 130 заказах она составит 41%, а при 140- 60%.

Рабочая группа считает внедрение этого бизнес- проекта целесообразным, поскольку за пятилетний срок он принесет 990314,09 рублей прибыли, что составит 37,7 % на единицу вложенных средств. По мнению рабочей группы, наиболее оптимальными параметрами работы фирмы являются: цена заказа равная 17838,4 рублей и объем продаж- 130 заказов в год.

1