- •Анализ денежных потоков предприятия
- •Москва, 2008
- •Предисловие
- •Основные концепции денежных потоков.
- •Классификация денежного капитала.
- •3. Предмет, метод, и задачи изучения денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •Оценка платежеспособности предприятия
- •Денежные потоки предприятия как экономическая категория. Основные классификации денежных потоков.
- •1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
- •2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета
- •3. По направленности движения денежных средств
- •4. По методу исчисления объема
- •5. По уровню достаточности объема
- •6. По методу оценки во времени
- •7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде
- •8. По стабильности временных интервалов формирования регулярных денежных потоков
- •2. Параметры и виды финансовых рент.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Основные источники информации о денежных потоках.
- •2. Состав и принципы формирования показателей Отчета о движении денежных средств.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Понятие и причины «парадокса прибыли».
- •2. Прямой метод оценки денежных потоков.
- •3. Косвенный метод оценки денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Цель, задачи и направления анализа денежного капитала предприятия.
- •2. Анализ денежных авуаров.
- •Особенности анализа показателей денежных потоков.
- •4. Анализ операционного и финансового циклов.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Временная ценность денег.
- •2. Методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.
- •Срок сделки
- •Ставки доходности
- •3. Эквивалентность ставок доходности.
- •4. Оценка временной стоимости регулярных денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Влияние инфляции на финансовые инструменты. Оценка стоимости денег в условиях инфляции.
- •2. Фактор риска и его влияние на стоимость финансовых инструментов.
- •3. Концепция фактора ликвидности и ее влияние на эффективность финансовых вложений.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •Значимость и принципы управления денежным капиталом.
- •3. Способы оптимизации денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Методология прогнозирования: основные понятия и определения.
- •2. Статистические методы прогнозирования.
- •Экстраполяция полученной тенденции на основе уравнения тренда
- •III. Прогнозирование на основе регрессионной модели
- •IV. Прогнозирование на основе коэффициентов эластичности
- •3. Прогнозирование денежных потоков предприятия.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •10. Практикум
- •10.1. Примеры решения типовых задач
- •10.1. 1. Классификация денежных потоков.
- •10.1.2. Анализ денежных потоков.
- •10.1.3. Основы финансовой математики.
- •10.1.4. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции, риска и ликвидности . Задача 10.1.4.1
- •Задача 10.1.4.2
- •10.1.5. Управление денежным капиталом предприятия.
- •10.2 Задания для самостоятельного решения
- •10.2.1. Классификация и анализ денежных потоков
- •10.2.2. Основы финансовой математики
- •10.2.3. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции, риска и ликвидности
- •Задача 10.2.3.3.
- •Задача 10.2.3.4.
- •10.2.4. Управление денежным капиталом предприятия
- •10.2.5. Планирование и прогнозирование денежных потоков
- •Рекомендуемая литература
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
Коэффициент дисконтирования аннуитета
Число периодов, n |
Процентная ставка, r |
||||
23% |
24% |
25% |
30% |
40% |
|
1 |
0.8130 |
0.8065 |
0.8000 |
0.7692 |
0.7143 |
2 |
1.4740 |
1.4568 |
1.4400 |
1.3609 |
1.2245 |
3 |
2.0114 |
1.9813 |
1.9520 |
1.8161 |
1.5889 |
4 |
2.4483 |
2.4043 |
2.3616 |
2.1662 |
1.8492 |
5 |
2.8035 |
2.7454 |
2.6893 |
2.4356 |
2.0352 |
6 |
3.0923 |
3.0205 |
2.9514 |
2.6427 |
2.1680 |
7 |
3.3270 |
3.2423 |
3.1611 |
2.8021 |
2.2628 |
8 |
3.5179 |
3.4212 |
3.3289 |
2.9247 |
2.3306 |
9 |
3.6731 |
3.5655 |
3.4631 |
3.0190 |
2.3790 |
10 |
3.7993 |
3.6819 |
3.5705 |
3.0915 |
2.4136 |
11 |
3.9018 |
3.7757 |
3.6564 |
3.1473 |
2.4383 |
12 |
3.9852 |
3.8514 |
3.7251 |
3.1903 |
2.4559 |
13 |
4.0530 |
3.9124 |
3.7801 |
3.2233 |
2.4685 |
14 |
4.1082 |
3.9616 |
3.8241 |
3.2487 |
2.4775 |
15 |
4.1530 |
4.0013 |
3.8593 |
3.2682 |
2.4839 |
16 |
4.1894 |
4.0333 |
3.8874 |
3.2832 |
2.4885 |
17 |
4.2190 |
4.0591 |
3.9099 |
3.2948 |
2.4918 |
18 |
4.2431 |
4.0799 |
3.9279 |
3.3037 |
2.4941 |
19 |
4.2627 |
4.0967 |
3.9424 |
3.3105 |
2.4958 |
20 |
4.2786 |
4.1103 |
3.9539 |
3.3158 |
2.4970 |
21 |
4.2916 |
4.1212 |
3.9631 |
3.3198 |
2.4979 |
22 |
4.3021 |
4.1300 |
3.9705 |
3.3230 |
2.4985 |
23 |
4.3106 |
4.1371 |
3.9764 |
3.3254 |
2.4989 |
24 |
4.3176 |
4.1428 |
3.9811 |
3.3272 |
2.4992 |
25 |
4.3232 |
4.1474 |
3.9849 |
3.3286 |
2.4994 |
26 |
4.3278 |
4.1511 |
3.9879 |
3.3297 |
2.4996 |
27 |
4.3316 |
4.1542 |
3.9903 |
3.3305 |
2.4997 |
28 |
4.3346 |
4.1566 |
3.9923 |
3.3312 |
2.4998 |
29 |
4.3371 |
4.1585 |
3.9938 |
3.3317 |
2.4999 |
30 |
4.3391 |
4.1601 |
3.9950 |
3.3321 |
2.4999 |
31 |
4.3407 |
4.1614 |
3.9960 |
3.3324 |
2.4999 |
32 |
4.3421 |
4.1624 |
3.9968 |
3.3326 |
2.4999 |
33 |
4.3431 |
4.1632 |
3.9975 |
3.3328 |
2.5000 |
34 |
4.3440 |
4.1639 |
3.9980 |
3.3329 |
2.5000 |
35 |
4.3447 |
4.1644 |
3.9984 |
3.3330 |
2.5000 |
36 |
4.3453 |
4.1649 |
3.9987 |
3.3331 |
2.5000 |
37 |
4.3458 |
4.1652 |
3.9990 |
3.3331 |
2.5000 |
38 |
4.3462 |
4.1655 |
3.9992 |
3.3332 |
2.5000 |
39 |
4.3465 |
4.1657 |
3.9993 |
3.3332 |
2.5000 |
40 |
4.3467 |
4.1659 |
3.9995 |
3.3332 |
2.5000 |
41 |
4.3469 |
4.1661 |
3.9996 |
3.3333 |
2.5000 |
42 |
4.3471 |
4.1662 |
3.9997 |
3.3333 |
2.5000 |
43 |
4.3472 |
4.1663 |
3.9997 |
3.3333 |
2.5000 |
44 |
4.3473 |
4.1663 |
3.9998 |
3.3333 |
2.5000 |
45 |
4.3474 |
4.1664 |
3.9998 |
3.3333 |
2.5000 |
46 |
4.3475 |
4.1665 |
3.9999 |
3.3333 |
2.5000 |
47 |
4.3476 |
4.1665 |
3.9999 |
3.3333 |
2.5000 |
48 |
4.3476 |
4.1665 |
3.9999 |
3.3333 |
2.5000 |
49 |
4.3477 |
4.1666 |
3.9999 |
3.3333 |
2.5000 |
50 |
4.3477 |
4.1666 |
3.9999 |
3.3333 |
2.5000 |
1Различия в составе денежных потоков по видам хозяйственной деятельности в российской и международной практике см. Анализ финансовой отчетности под ред. проф. Мельник М.В. [1]
2 Авуары- любые виды денег, денежных средств, ценных бумаг (наличные и безналичные деньги, чеки, векселя, аккредитивы), посредством которых можно производить платежи и погашать денежные обязательства. (см. Райзберг Б.А. и др.Современный экономический словарь – 4-е изд., перераб. и доп.- М.:ИНФРА-М, 2004, стр.12)
3 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:4 изд. перераб. и доп.: Минск, ООО «Новое знание», 1999.