- •Анализ денежных потоков предприятия
- •Москва, 2008
- •Предисловие
- •Основные концепции денежных потоков.
- •Классификация денежного капитала.
- •3. Предмет, метод, и задачи изучения денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •Оценка платежеспособности предприятия
- •Денежные потоки предприятия как экономическая категория. Основные классификации денежных потоков.
- •1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
- •2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета
- •3. По направленности движения денежных средств
- •4. По методу исчисления объема
- •5. По уровню достаточности объема
- •6. По методу оценки во времени
- •7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде
- •8. По стабильности временных интервалов формирования регулярных денежных потоков
- •2. Параметры и виды финансовых рент.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Основные источники информации о денежных потоках.
- •2. Состав и принципы формирования показателей Отчета о движении денежных средств.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Понятие и причины «парадокса прибыли».
- •2. Прямой метод оценки денежных потоков.
- •3. Косвенный метод оценки денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Цель, задачи и направления анализа денежного капитала предприятия.
- •2. Анализ денежных авуаров.
- •Особенности анализа показателей денежных потоков.
- •4. Анализ операционного и финансового циклов.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Временная ценность денег.
- •2. Методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.
- •Срок сделки
- •Ставки доходности
- •3. Эквивалентность ставок доходности.
- •4. Оценка временной стоимости регулярных денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Влияние инфляции на финансовые инструменты. Оценка стоимости денег в условиях инфляции.
- •2. Фактор риска и его влияние на стоимость финансовых инструментов.
- •3. Концепция фактора ликвидности и ее влияние на эффективность финансовых вложений.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •Значимость и принципы управления денежным капиталом.
- •3. Способы оптимизации денежных потоков.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •1. Методология прогнозирования: основные понятия и определения.
- •2. Статистические методы прогнозирования.
- •Экстраполяция полученной тенденции на основе уравнения тренда
- •III. Прогнозирование на основе регрессионной модели
- •IV. Прогнозирование на основе коэффициентов эластичности
- •3. Прогнозирование денежных потоков предприятия.
- •Вопросы для самоконтроля:
- •Тестовые задания:
- •10. Практикум
- •10.1. Примеры решения типовых задач
- •10.1. 1. Классификация денежных потоков.
- •10.1.2. Анализ денежных потоков.
- •10.1.3. Основы финансовой математики.
- •10.1.4. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции, риска и ликвидности . Задача 10.1.4.1
- •Задача 10.1.4.2
- •10.1.5. Управление денежным капиталом предприятия.
- •10.2 Задания для самостоятельного решения
- •10.2.1. Классификация и анализ денежных потоков
- •10.2.2. Основы финансовой математики
- •10.2.3. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции, риска и ликвидности
- •Задача 10.2.3.3.
- •Задача 10.2.3.4.
- •10.2.4. Управление денежным капиталом предприятия
- •10.2.5. Планирование и прогнозирование денежных потоков
- •Рекомендуемая литература
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель наращения
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Множитель дисконтирования
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент наращивания аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
- •Коэффициент дисконтирования аннуитета
Множитель дисконтирования
Число периодов, n |
Процентная ставка, r |
||||
23% |
24% |
25% |
30% |
40% |
|
1 |
0.8130 |
0.8065 |
0.8000 |
0.7692 |
0.7143 |
2 |
0.6610 |
0.6504 |
0.6400 |
0.5917 |
0.5102 |
3 |
0.5374 |
0.5245 |
0.5120 |
0.4552 |
0.3644 |
4 |
0.4369 |
0.4230 |
0.4096 |
0.3501 |
0.2603 |
5 |
0.3552 |
0.3411 |
0.3277 |
0.2693 |
0.1859 |
6 |
0.2888 |
0.2751 |
0.2621 |
0.2072 |
0.1328 |
7 |
0.2348 |
0.2218 |
0.2097 |
0.1594 |
0.0949 |
8 |
0.1909 |
0.1789 |
0.1678 |
0.1226 |
0.0678 |
9 |
0.1552 |
0.1443 |
0.1342 |
0.0943 |
0.0484 |
10 |
0.1262 |
0:1164 |
0.1074 |
0.0725 |
0.0346 |
11 |
0.1026 |
0.0938 |
0.0859 |
0.0558 |
0.0247 |
12 |
0.0834 |
0.0757 |
0.0687 |
0.0429 |
0.0176 |
13 |
0.0678 |
0.0610 |
0.0550 |
0.0330 |
0.0126 |
14 |
0.0551 |
0.0492 |
0.0440 |
0.0254 |
0.0090 |
15 |
0.0448 |
0.0397 |
0.0352 |
0.0195 |
0.0064 |
16 |
0.0364 |
0.0320 |
0.0281 |
0.0150 |
0.0046 |
17 |
0.0296 |
0.0258 |
0.0225 |
0.0116 |
0.0033 |
18 |
0.0241 |
0.0208 |
0.0180 |
0.0089 |
0.0023 |
19 |
0.0196 |
0.0168 |
0.0144 |
0.0068 |
0.0017 |
20 |
0.0159 |
0.0135 |
0.0115 |
0.0053 |
0.0012 |
21 |
0.0129 |
0.0109 |
0.0092 |
0.0040 |
0.0009 |
22 |
0.0105 |
0.0088 |
0.0074 |
0.0031 |
0.0006 |
23 |
0.0086 |
0.0071 |
0.0059 |
0.0024 |
0.0004 |
24 |
0.0070 |
0.0057 |
0.0047 |
0.0018 |
0.0003 |
25 |
0.0057 |
0.0046 |
0.0038 |
0.0014 |
0.0002 |
26 |
0.0046 |
0.0037 |
0.0030 |
0.0011 |
0.0002 |
27 |
0.0037 |
0.0030 |
0.0024 |
0.0008 |
0.0001 |
28 |
0.0030 |
0.0024 |
0.0019 |
0.0006 |
0.0001 |
29 |
0.0025 |
0.0020 |
0.0015 |
0.0005 |
0.0001 |
30 |
0.0020 |
0.0016 |
0.0012 |
0.0004 |
0.0000 |
31 |
0.0016 |
0.0013 |
0.0010 |
0.0003 |
0.0000 |
32 |
0.0013 |
0.0010 |
0.0008 |
0.0002 |
0.0000 |
33 |
0.0011 |
0.0008 |
0.0006 |
0.0002 |
0.0000 |
34 |
0.0009 |
0.0007 |
0.0005 |
0.0001 |
0.0000 |
35 |
0.0007 |
0,0005 |
0.0004 |
0.0001 |
0.0000 |
36 |
0.0006 |
0.0004 |
0.0003 |
0.0001 |
0.0000 |
37 |
0.0005 |
0.0003 |
0.0003 |
0.0001 |
0.0000 |
38 |
0.0004 |
0.0003 |
0.0002 |
0.0000 |
0.0000 |
39 |
0.0003 |
0.0002 |
0.0002 |
0.0000 |
0.0000 |
40 |
0.0003 |
0.0002 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
41 |
0.0002 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
42 |
0.0002 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
43 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
44 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
45 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
46 |
0.0001 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
47 |
0.0001 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
48 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
49 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
50 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
Приложение 3