Предисловие

Одной из особенностей рыночного хозяйства является неопределенность внутренних и внешних условий функционирования хозяйствующего субъекта и связанная с этим необходимость оперативного регулирования стратегии и тактики его развития.

Ключевым моментом успешной деятельности является наличие у предприятия необходимого объема платежных средств в определенный момент времени для расчетов по своим обязательствам.

Российская экономика проходит все стадии становления рыночного механизма хозяйствования. И, если в начале трансформации (1992г.-2000г.) в экономике России отмечался хронический кризис неплатежей, влекущий за собой финансовую неустойчивость большинства предприятий реального сектора, то в начале ХХI века, в условиях стабилизации экономической ситуации, уровень ликвидности в экономике стал возрастать, что потребовало знание новых инструментов и методов в области финансового менеджмента. В этой связи, проблема эффективного управления денежными активами в настоящее время, несомненно, является актуальной. Кроме того, развитие финансового рынка расширяет возможности предприятий в плане получения дохода от размещения временно свободных денежных средств. При этом, эффективность принятых решений финансового характера зависит от комплексной и адекватной оценки возможностей предприятия и направлений инвестирования.

В этой связи, необходимо знание основных приемов и методов оценки денежных потоков с учетом таких влияющих факторов, как инфляция, риск, ликвидность и другие.

В учебном пособии рассматривается экономическое содержание, виды и роль денежных потоков в обслуживании хозяйственного процесса предприятий. В доступном виде изложена методология финансовых расчетов, рассмотрены алгоритмы оценки стоимости денег во времени и с учетом влияния на их величину различных факторов. Приведена система экономических показателей для анализа состояния, движения, сбалансированности и эффективности использования денежных средств предприятия в рамках оценки его общей финансовой устойчивости.

В соответствие с международными стандартами рассмотрены прямой и косвенный методы оценки денежных потоков, инструменты регулирования поступлений и расходования денежных активов, методология планирования и прогнозирования денежных потоков на перспективу в разрезе видов хозяйственной деятельности.

По каждому проблемному вопросу в учебном пособии приведены необходимые примеры и пояснения, представлены вопросы для самоконтроля.

Пособие содержит также тестовые задания, практикум с примерами решения типовых задач и заданий для самостоятельного решения, а также финансовые таблицы, необходимые для решения типовых задач.

Цель данного пособия – помочь студентам освоить базовые положения и научить их адекватно использовать теоретические основы экономического анализа для осуществления практических расчетов. После освоения дисциплины студент должен:

иметь представление о различии переменных потока и ресурса, о методах оценки денежных потоков, об основных направлениях денежной политики предприятия, а также о методологии анализа и прогнозирования денежных потоков;

знать классификацию денежных потоков по различным признакам, источники информации о денежных потоках, методы начисления процентов, виды денежных авуаров, содержание денежной политики, особенности прямого и косвенного методов оценки денежных потоков, методологию прогнозирования денежных потоков.

уметь осуществлять финансовые расчеты по определению наращенной и приведенной стоимости, начислению процентов; определять реальную доходность финансовых инструментов; осуществлять анализ достаточности денежных остатков и эффективности их использования; планировать остатки денежных средств по их видам; составлять прогноз поступления, расходования и необходимости внешнего финансирования денежных средств на перспективу.

Изучению данного курса предшествует освоение студентами таких дисциплин, как бухгалтерский учет (предоставляет информационную базу), финансы предприятий (обеспечивает понимание теоретических основ финансовой составляющей деятельности предприятия), теория статистики и экономического анализа (предоставляет методологический инструментарий для построения планов и прогнозов), финансовые вычисления (обеспечивает сопоставимость денежных потоков разных временных периодов), финансовый менеджмент (обеспечивает выбор адекватных управленческих решений в рамках проводимой предприятием денежной политики) и т.д.

Пособие может быть рекомендовано студентам экономических специальностей ВУЗов, а также практическим работникам, специализирующимся в области управления финансами и бухгалтерского учета.

ТЕМА 1

Предмет, метод и задачи изучения денежных потоков предприятия

План лекции:

1. Основные концепции денежных потоков.

2. Классификация денежного капитала.

3. Предмет, метод и задачи изучения денежного капитала.

Вопросы для самостоятельного изучения:

1. Понятие и методы оценки финансовой устойчивости предприятий.

2. Место денежных средств в активах предприятия.

Рефераты по теме:

1. Денежные ресурсы в системе финансов предприятия.

2. Вопросы оценки денежных ресурсов российских предприятий.