3. Косвенный метод оценки денежных потоков.

Косвенный метод основан на анализе статей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках и позволяет определить величину денежного потока путем преобразования чистой прибыли предприятия в чистый денежный поток (чистую денежную прибыль). Исходным элементом при этом является прибыль.

Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата (прибыли или убытка) с изменением величины денежных средств (чистым денежным потоком).

Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с определенными его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Метод базируется на изучении “Отчета о прибылях и убытках” снизу вверх. Поэтому его иногда называют “нижним”. Прямой метод называют “верхним”, так как “Отчет о прибылях и убытках” анализируется сверху вниз. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации.

Таблица 4.2. - Составление отчета о движении денежных средств (косвенный метод) - продолжение примера

Денежные потоки	за 2 кв.
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Чистая прибыль минус Использование прибыли плюс Амортизационные отчисления минус Изменение суммы текущих активов Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность Запасы плюс Изменение суммы текущих обязательств Кредиторская задолженность	45 165 -562 625 -2584 - -1007 -1577 2401 2401
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ минус Изменение суммы долгосрочных активов Нематериальные активы Основные средства Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения	-46 -46 - - -32 -14
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ плюс Изменение суммы задолженности Краткосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и займы плюс Изменение суммы собственных средств Уставный капитал Накопленный капитал	- - - - - - -
Суммарное изменение денежных средств	-1
плюс Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода	2 1

Недостатки метода:

1) высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;

2) необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);

3) применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

Косвенный метод позволяет рассчитывать только чистый денежный поток (таб.4.2.).

По данным отчета, составленного косвенным методом можно сделать следующие выводы: Предприятие получило 165 млн.руб. чистой прибыли, амортизация составила 625 млн.руб. На содержание социальной сферы потрачено 562 млн.руб. (вся прибыль и 397 млн.руб. из оборотных средств). Отвлечение денежных средств в долгосрочные вложения составило 46 млн.руб. Дебиторская задолженность и запасы увеличились на 2583 млн.руб., что сократило остаток денежных средств на эту же величину. В результате предприятие не имеет денежных средств для своевременной выплаты зарплаты и налогов, что определило увеличение кредиторской задолженности на 2401 млн.руб.

Для наглядности алгоритм расчета денежного потока косвенным методом, представим в таблице 4.3.

Таблица 4.3 – Структура Отчета о движении денежных средств косвенным методом

Показатели	Знак корректировки «+» – увеличение значения чистой прибыли; «-» - его снижение	Источник информации
1	2	3
1. Остаток денежных средств на начало отчетного периода 2. Корректировки
2.1. Чистая прибыль		форма № 2
2.2. Начисленный износ по амортизируемому имуществу	+	форма № 5, главная книга
2.3. Увеличение остатка запасов	-	форма № 1
2.4. Увеличение НДС по приобретенным ценностям	-	“-”
2.5. Снижение поступлений от дебиторов (рост дебиторской задолженности)	-	“-”
2.6. Рост краткосрочных финансовых вложений	-	“-”
2.7. Рост остатка по статье “Прочие оборотные активы”	-	“-”
2.8. Увеличение кредиторской задолженности	+	“-”
2.9. Увеличение задолженности участникам по выплате доходов	+	“-”
2.10. Увеличение доходов будущих периодов	+	“-”
2.11. Рост резерва предстоящих расходов	+	“-”
2.12. Рост прочих краткосрочных обязательств	+	“-”
2.13. Увеличение остатка нематериальных активов	-	форма № 1
2.14. Рост остатка основных средств	-	“-”
2.15. Рост объема незавершенного строительства	-	“-”
2.16. Увеличение остатка доходных вложений в материальные ценности	-	“-”
2.17. Рост долгосрочных финансовых вложений	-	“-”
2.18. Рост прочих внеоборотных активов	-	“-”
2.19. Сумма прибыли (+), убытка (-) от реализации амортизируемого имущества	+\-	главная книга
2.20. Сумма прибыли (+), убытка (-) от реализации ценных бумаг	+\-	главная книга
2.21. Сумма полученных процентов и дивидендов	+	главная книга
2.22. Сумма выплаченных дивидендов, процентов	-	форма №3, протокол собрания акционеров, главная книга
2.23. Рост уставного капитала	+	форма № 1
2.24. Увеличение остатков долго- и краткосрочных кредитов и займов	+	форма №1, форма №5
2.25. Сумма целевого финансирования, дотаций, субсидий	+	форма № 6
2.26. Сумма выкупленных собственных акций	-	форма №1
3. Чистый денежный поток от всех видов деятельности (сумма строк п.2.1-2.26.)		расчетно
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода (п.1+п.3)		расчетно

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия.