91. Управление государственным долгом

Под управлением госуд. долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых госуд. ценных бумаг.

В процессе управления госуд. долгом решаются следующие задачи:

- удержание величины внутреннего и внешнего государственного долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны, выполнение органами власти взятых на себя долговых обязательств без значительного ущерба финансированию программ социально-экономического развития;

- минимизация стоимости долга на основе удлинения срока заимствований и снижения доходности госуд. ценных бумаг

- сохранение государством репутации первоклассного заемщика на основе безупречного выполнения финн. обязательств перед инвесторами;

- поддержание стабильности и предсказуемости рынка государственного долга;

- достижение эффективного и целевого использования заимствованных средств, госуд. кредитов и гарантированных займов;

- обеспечение своевременного возврата государственных кредитов и уплаты процентов по ним;

- координация действий федеральных органов, органов субъектов Федерации и местного самоуправления на рынке государственных долговых обязательств.

Управление гос. долгом подразделяется на стратегическое и оперативное. Стратегическое управление находится в компетенции Федерального Собрания, Президента РФ и Правительства РФ, законодательных и исполнительных органов власти субъектов РФ. Исполнительные органы готовят проекты федеральных и региональных законов, Федеральное Собрание и законодательные органы субъектов РФ их принимают, а Президент РФ и главы региональных администраций их отклоняют или подписывают.

Оперативное управление гос. долгом осуществляют Правительство РФ, Министерство финансов РФ, Банк России и др. Они определяют генеральные условия выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, время выпуска очередного займа и условия его функционирования, организуют первичное размещение и вторичный рынок государственных ценных бумаг, выплату доходов и погашение долговых обязательств, выдачу госуд. кредитов и госуд. гарантий.

Эффективность управления гос-ной долговой деятельностью рассчитывается по следующей формуле:

П – Р

Э = --------------- * 100

Р

где П – поступления по системе госуд. долга; Р – расходы по системе государственного долга.

По внешнему гос. долгу определяют коэфф-т его обслуживания.

∑ платежей по внешней задолженности

К = ----------------------------------------------------------- * 100 %

валютн. поступления страны от экспорта товаров и услуг

Безопасным уровнем обслуживания внешнего госуд. долга принято считать значение коэф-та до 25 %.

Приемы управления гос. долгом:

Рефинансирование - погашение государством основной задолженности и % по ней за счет средств, полученных от размещения новых займов.

Новация - соглашение между государством и кредиторами по замене обязательства по указанному кредиту другим обязательством.

Унификация - решение государства об объединении нескольких выпущенных ранее займов.

Конверсия - одностороннее изменение доходности займов.

Консолидация-перенос государством даты выплаты по обязательствам на более поздний срок.

Отсрочка погашения займов - это консолидация при одновременном отказе государства от выплаты доходов по займам.

Аннулирование государственного долга - отказ гос-ва от всех обязательств по ранее выпущенным займам.

Реструктуризация внешнего и внутреннего долга может быть проведена с частичным списанием суммы основного долга.