22. Сущность, функции и принципы организации финансов предприятий, функционирующих на коммерческих началах

Организация (предприятие) - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

В процессе предпринимательской деятельности у организаций и предприятий возникают хозяйственные связи со своими контрагентами, результате которых возникают финансовые отношения.

Финансы организаций (предприятий) - экономические отношения, опосредованные движением стоимости в денежной форме, связанные с формированием, распределением и использованием денежных фондов и накоплений в ходе осуществления конкретным хозяйствующим субъектом воспроизводственного процесса.

Выделяют три функции финансов предприятий: воспроизводственную, распределительную и контрольную.

Воспроизводственная функция проявляет себя посредством полного удовлетворения оптимальной потребности предприятия в денежных средствах на всех стадиях воспроизводственного процесса за счет собственных доходов. Временная дополнительная потребность в финансовых ресурсах может покрываться за счет кредита и др. заемных источников.

Распределительная функция проявляется в распределении валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, формировании фондов денежных средств, определении основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечении оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом.

Контрольная функция проявляет себя в процессе стоимостного учета затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирования доходов и денежных фондов предприятия и их использования. С помощью этой функции осуществляется контроль за формированием собственного капитала организации (предприятия), формированием и целевым использованием денежных фондов, изменениями финансовых показателей.

В основе организации финансов лежат следующие принципы:

- Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что независимо от организационно-правовой формы организация (предприятие) самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, источники финансирования, направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. Права организаций в современных условиях в области коммерческой деятельности, инвестиционной деятельности существенно расширены. Так, предприятия самостоятельно осуществляют планирование своей деятельности; определяют объемы производства, номенклатуру выпускаемой продукции (реализуемых услуг), свои расходы, источники финансирования; самостоятельно устанавливают цены реализуемой продукции; определяют размер и структуру активов и пассивов и др.

Между тем в условиях рыночной экономики значительная часть финансовых отношений предприятий регламентируется государством, так что говорить о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов нельзя. Это, к примеру, величина и порядок формирования уставного и резервного капитала для предприятий различных организационно-правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, приватизация, ликвидация, банкротство, некоторые нормативы формирования и распределения финансовых ресурсов (амортизационные отчисления, объекты и ставки налогообложения), варианты учетной политики и др.

- Принцип самофинансирования. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществление воспроизводства основных фондов и оборотных средств (т. е. развитие производства). При этом инвестирование средств в развитие производства может осуществляться как за счет собственных средств, так и за счет заемных (привлеченных) средств. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. Так, в ряде отраслей народного хозяйства выпускается необходимая потребителю продукция, которая не может обеспечить достаточную рентабельность предприятия. К ним относятся предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные средства из бюджета на различных условиях.

- Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности предприятий за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций (предприятий), их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы. Сами же формы организации материальной ответственности могут быть различными, однако основные из них две: индивидуальная и коллективная материальная ответственность.

- Принцип материальной заинтересованности в результатах деятельности. Его объективная необходимость предопределена основной целью предпринимательской деятельности — получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности присуща коллективам предприятий и организаций, отдельным работникам, акционерам и государству в целом.

- Принцип обеспечения финансовых резервов связан с необходимостью их формирования для поддержания непрерывности предпринимательской деятельности, которая всегда сопряжена с риском вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры.

Денежные средства, направляемые в резервные фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости легко могли быть превращены в наличный капитал.

20

Оценивать инвестиционную привлекательность ЦБ, возможно используя различные методы, приемы анализа, исторически сложилось два направления в анализе фондового рынка: фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ метод определения возможного изменения курсовой стоимости ЦБ на основе информации о спросе и предложении на фондовом рынке. Для этого нужно следить за всеми экон-ими, поли-ми факторами, влияющими на соотношение спроса и предложения. Технический анализа – испол-иеколич-венных данных и накопленных за длительный период наблюдений сведений для выявления тенденции. При этом методе анализируются тенденции в изменении цен и объемов в зависимости от различных сочетаний предложения и спроса.

Связующим звеном между инвестором и эмитентом - инфраструктура РЦБ это организации профессиональных и непрофес-ых участников рынка, которые обслуживают процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ЦБ или обслуживают любые процессы смены собственности на ЦБ, т.е. обеспечивают аккумуляцию денежных средств инвесторов и направляют финансовые потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность.

Профессиональные участники РЦБ - это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на РЦБ при наличии специальной лицензии на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

К профессиональным видам деятельности на российском рынке относятся:

- брокерская деятельность,

- дилерская деятельность,

- деятельность по управлению ценными бумагами,

- депозитарная деятельность,

- клиринговая деятельность,

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг,

- деятельность по организации торгов на рынке ценных бумаг и/или фондовой биржи.

Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, Существуют три вида лицензий: лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензия фондовой биржи, лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.

Профессиональная деятельность должна соответствовать: квалификационным требованиям; критериям финансовой устойчивости; требованиям раскрытия информации; требованиям соблюдения трудовой этики.

Брокерская деятельность. Брокеры это организация которая заключает сделки по купле-продаже ЦБ для своих клиентов и за их счет, в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность. Дилеры это крупная организация, совершающая сделки по купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Деятельностью по управлению ЦБ – это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления:

ценными бумагами своих клиентов;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Депозитарная деятельность это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Для организации деятельности по ведению счетов, на которых учитываются ценные бумаги, переданные на хранение клиентами, создаются депозитарии. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Клиринговая деятельность клиринговые организации занимаются взаимозачетами и расчетами по итогам торгов.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ЦБ признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица.

Деятельностью по организации торговли на РЦБ осуществляют организаторы рынка в том числе фондовая биржа – которые создают необходимые условия и способствуют заключению сделок на РЦБ.

Биржа является одним из видов организованного рынка. Таким рынкам присущ ряд общих черт: строго определенные правила проведения торгов; открытость в осуществлении торговых операций; наличие оборудованных торговых площадей, складских и офисных помещений, системы связи и информации. Современную биржу отличает моментальная встреча спроса и предложения, сменяемость ролей участников рынка, резкое ускорение процесса заключения сделки, свободное изменение цены биржевого товара под воздействием спроса и предложения. Биржи могут быть классифицированы по порядку совершения операций, по виду торгуемых активов. По российскому законодательству фондовая биржа может быть некоммерческим партнерством и акционерным обществом.