18. Ценная бумага: экономическая сущность, классификации

Ценные бумаги известны со времен Средневековья. Их появление было обусловлено усложнением торгового оборота. В их развитии можно выделить 3 этапа. Первоначально их возникновение связано с появлением торгового векселя, функции средства платежа и обращения. Второй этан появлением облигаций, когда государством, а позднее другими субъектами хозяйственного права, выделялось какое-либо имущество, и под его обеспечение выпускались долговые обязательства. Третий этап связан с возникновением акционерных обществ и появлением акций.

Гражданский кодекс РФ содержит определение ЦБ как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых, возможны только при предъявлении данного документа или если доказано закрепление данных прав в специальном реестре.

ЦБ это совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму. Ценные бумаги могут предоставлять и неимущественные права. Ценная бумага - это форма существования каптала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносим, доход. Суть ее, состоит в том, что у владельца отсутствует сам каптал, по имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

В качестве ЦБ признаются только такие финансовые инструменты, которые имеют следующие свойства:

- обращаемость- способность покупаться и прод-ся на рынке;

- доступность для гражданского оборота;

- стандартность (стан-сть содержания, формы прав, сроков, мест торговли, правила учета);

- серийность – возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами;

- документальность (ЦБ – это всегда документ, независимо от того существует она в форме бумажного сертификата или в безналичной записи по счетам – электронный вид);

- ликвидность - быстро и без потерь превращается в деньги;

- риск – вероятность наступления какого либо события, в результате которого во первых доход будет меньше ожидаемого(допустимый риск), во вторых доход не будет получен вообще(рисковая инвестиция), в третьих утрачена часть или вся инвестируемая сумма.

классификации ЦБ различных видов:

- Классификация но инвестиционным качествам.

Инвестиционные качества – это оценка того на сколько ЦБ ликвидна. Общепринято, что но мере снижении рисков, которые несет на себе данная бумага, растет ее ликвидность и падает доходность. Это правило позволяет создать шкалу изменения инвестиционных качеств по видам ценных бума.

гос-ные ЦБ: облигации обеспеченные залогом:облигации не обеспеченные залогом: привилегии-ные акции: обыкновенные акции: опционы и фьючерсы

- Классификация по принадлежности

1) ЦБ на предъявителя; 2) именные ЦБ; 3) ордерные ЦБ (векселя, права удостоверенные ордером ЦБ принадлежат названному в ЦБ лицу которое может само осуществить эти права или через уполномоч. лицо

- Классификация по способу выпуска

1) эмиссионные; 2) не эмиссионные. Эмиссионные ЦБ характеризуется следующими признаками: закрепляет совокупность имущ-ных и не имущ-ных прав; размещается выпусками; имеет равный V и сроку осущ-ния прав в нутрии одного выпуска, в не зависимости от времени приобрет-ия ЦБ.

Выпуски эмиссионных ЦБ регистрируются федеральной службой по финансовым рынкам. В соответствии с действующим законодательством РФ в настоящее время существуют следующие виды ЦБ: государственная и муниципальная облигация; облигация, в том числе облигация с ипотечным покрытием и жилищный сертификат; вексель, закладная; акция, инвестиционный пай; ипотечный сертификат участия; депозитный и сберегательный сертификаты; чек; банковская сберегательная книжка на предъявителя, опцион эмитента; приватизационные ценные бумаги; коносамент; простое складское свидетельство; двойное скл. свидетельство.

Акция - эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли ОАО/ЗАО в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции могут быть обыкновенные и привилегированные. Совокупное количество акций всех категорий и их номинальная стоимость составляют уставный капитан общества.

Облигация - ЦБ, которая выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом, самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс. Для облигаций вводится определенная дата погашения - день, когда заемщик должен выплатить инвестору занятуюОбл-ция может выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Государственная облигация есть форма существования гос долга, выделяют федер-ыегос-ые ЦБ, гос-ые ЦБ субъектов РФ, муниципальные ЦБ. Гос облигаций являются: обл. росс-ого внутреннего валютного займа, гос-ые краткосрочные бескупонные обл-ии, облигации Феде-ого займа спеременным купонным доходов, обл-иифедер-ого займа с пос-ым купонным доходом, облигации федер-ого займа с фиксированным купонным доходом, облигации фед-ого займа с амортизацией долга, гос-ые сберег-ые облигации, облигации гос-ого нерын-ого займа. ЦБ субъектов Федерации и муниципальных органов власти есть ЦБ, выпускаемые регион-ми органами гос власти. Регион-ые ЦБ - это способ привлечения финансовых ресурсов в случае дефицита бюджета или на инвести-ые цели

Вексель-ЦБ, удостоверяющая обязательство векселе-дателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении срока полученные взаймы денежные суммы.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ЦБ, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установ-го срока суммы вклада и процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты могут быть предъявительскими или именными. Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин, а депозитного сертификата только юридическое лицо

Инвестиционный пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд