46. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на учетных оценках. Расчет показателей.

При их использовании денежные потоки по проекту берутся в номинальной велчиине по моменту возникновения бездисконтирования. Показатели: 1)простая норма прибыли показывает какой доход получает инвестор за год на рубль инвестиц.затрат. SRR=P/IC*100%, где SRR-простая норма прибыли. Рассчитывается по каждому шагу и позволяет оценить динамику рентабельности проекта. 2) бухгалерская расчетная норма прибыли. ARR=Pср./IC ср.*100%=1/2* Pср./IC0+RV, RV-ликвидацион.стоимость. достоинство показателя-близость интересам инвестора, простота и наглядность расчета.3)срок окупаемости проекта период, который проект работает на себя, т.к. за счет поступления чистой прибыли и амортизации возвращает вложенные инвестиции. 2 способа расчета: при равномерных поступлениях PP=IC/P, при неравномерных путем постепенного шаг за шагом вычитания из инвестиционных затрат суммы чистой прибыли и амортизации по каждому шагу. Шаг на котором разность =0 или меняет знак на противоположный и есть шаг окупаемости. В условиях нестабильной эконом.ситуации срок окупаемости для инвестора часто важнее, чем ожидаемых доход от реализации проекта.

47. Дисконтирование денежных потоков. Расчет дисконтных показателей оценки эффективности проектов.

48. Информационная база и направления анализа финансового состояния фирмы.

Анализ финансового состояния проводится различными пользователями отчётности:1. менеджерами, с целью управления финансовым состоянием2. собственниками, с целью оценки доходности вложений 3.потенциальными инвесторами4. кредиторами (банками)5. поставщикамиИнформационная база — финансовая (бухгалтерская) отчётность фирмы1. бухгалтерский баланс2. отчёт о прибылях и убытках

3. отчёт об изменениях капитала (содержит данные об изменении собственного капитала фирмы в разрезе элементов)4. отчёт о движении денежных средств5. пояснение к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убыткахТакже входит пояснительная записка и аудиторское заключение, если аудит обязателен для фирмы по законодательству или фирма приняла решение о его проведении.Наиболее широкий спектр информации для анализа финансового состояния даёт баланс. Он содержит данные об остатках имущества организации (актив) и источниках его формирования (пассив) на начало и конец отчётного и предыдущего периодов.АктивПассивВнеоборотные активы (срок службы > 1)Капитал и резервы (собственный капитал) Оборотные <= 1 Долгосрочные >1 заёмныйИтогоКраткосрочные (<1)заёмныйИтого Активы баланса располагаются по возрастанию степени ликвидности, которая отражает скорость трансформации актива в денежные средства без существенного снижения стоимости.Внеоборотные активы — объекты, используемые в течение периода более года, поэтому их также называют долгосрочные активы. Включают нематериальные активы, основные средства, результаты научных исследований и разработок, доходные вложения в материальные ценности, финансовые (долгосрочные), отложенные налоговые обязательства и прочие внеоборотные активы.Оборотные активы — используются в периоде меньше или равно 1 году. Включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, финансовые вложения (краткосрочные), денежные средства и прочие оборотные активы.В пассиве отражены источники формирования имущества.Капитал и резервы отражает собственный капитал фирмы. Включает уставный капитал, добавочный капитал (без переоценки), переоценка внеоборотных активов, резервный капитал, нераспределённая прибыль.Долгосрочные обязательства включают остатки непогашенных долгосрочных кредитов и займов, отложенные налоговые обязательства.Краткосрочнные оляязательства отражают остатки непогашенныз краткосорочныз крелитов и щввймов... кредиторскуб 0вдолженнось перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом по оплате труда, перед бюджетом и внебюджетными фондами.В пассиве обязательства располагаются по нарастанию срочности их погашения. Исходя из структуры баланса основными направлениями анализа являются:1. анализ структуры источников финансирования фирмы. При этом оценивается соотношение:между собственным 3 и заёмным капиталом (4 и 5) Доля собственного >= 50%между долгосрочными источниками (3 и 4) и краткосрочными. Чем выше доля долгосрочных, тем устойчивей предприятие1. анализ структуры имущества (активов) Оценивается соотношение между внеоборотными 1 и обортными 2 активами. Оно зависит от отраслевой принадлежности фирмыЧем выше доля оборотных, то есть мобильных активов, тем выше скорость оборачиваемости совокупных активов фирмы2. Анализ финансовой устойчивости3. анализ ликвидности и платжёспособности4. анализ рентабельности (прибыльности)5. анализ деловой активности (оборачиваемости средств).