Тема 4. Эмитенты на рынке ценных бумаг и эмиссия ценных бумаг

Классификация эмитентов. Типы финансово-хозяйственных потребно­стей и интересов, вызывающих необходимость эмиссии. Взаимосвязь качест­венных и количественных параметров эмиссии и характера финансовых по­требностей и интересов эмитентов. Сравнительная характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный рынок ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.

Основы конструирования ценных бумаг.

Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

Организация первичного рынка ценных бумаг.

Понятие и виды андеррайтинга ценных бумаг. Структура и функции андеррайтингового (эмиссионного) синдиката.

Вопросы по самоконтролю

4.1. Акционер за деятельность акционерного общества несет ответственность:

1. субсидиарную;

2. неограниченную;

3. не несет никакой ответственности;

4. ограниченную;

5. солидарую.

4.2. По российскому законодательству акции могут выпускаться как ценные бумаги:

1. именные;

2. на предъявителя.

4.3. В России выпуск акций на предъявителя:

1. разрешен без каких либо ограничений;

2. запрещен;

3. разрешен в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала в соответствии с нормативом, установленном ФСФР;

4. разрешен только для привилегированных акции, не дающих права голоса на общем собрании акционеров.

4.4. Номинал акций акционерного общества должен быть одинаковым для акций:

1. привилегированных;

2. обыкновенных;

3. привилегированных и обыкновенных.

4.5. Акционерное общество акции различно номинала размещать:

1. может только простые;

2. может простые и привилегированные;

3. может;

4. может только привилегированные;

5. не может.

4.6. В России выпуск без номинальных акций:

1. запрещен;

2. разрешен.

4.7. Вернуть вклад акционера в уставной капитал А.О. акция имеет право:

1. дает;

2. не дает.

4.8. Привилегированные акции право голоса:

1. не дают;

2. дают;

3. дают, если решается вопрос о реорганизации и ликвидации АО.

4.9. В Российском законодательстве выпуск голосующих привилегированных акций:

1. запрещен;

2. разрешен.

4.10. Собственные акции, акционерные общества, находящиеся на его балансе, право голоса:

5. предоставляют,

6. не предоставляют.

4.11. Кумулятивная система голосования более выгодна акционерам:

1. крупным;

2. мелким.

4.12. А.О. не выплатило дивиденды по привилегированным акциям. В этом случае акционеры-владельцы привилегированных акций право голоса на общем собрании акционеров:

1. получают по всем вопросам, кроме владельцев кумулятивных акций;

2. получают;

3. не получают

4. получают по ограниченному кругу вопросов

4.13. Дивиденды на собственные акции акционерного общества находящиеся в его распоряжении:

1. не начисляются;

2. начисляются.

4.14. Ликвидационная стоимость обыкновенных акций:

1. определяется в момент ликвидации акционерного общества;

2. определяется в решении о выпуске акций;

3. определяется в уставе акционерного общества.

4.15. АО размещать привилегированные акции, предоставляющие разные права их владельцам:

1. не может;

2. может.

4.16. Участвующие акции – это:

1. привилегированные акции дающие право на фиксированный и экстра-дивиденд;

2. привилегированные акции по которым не выплачены дивиденды накапливаются и выплачиваются полностью;

3. простые и привилегированные обеспечивающие выбор своего представителя в совете директоров АО.

4.17. Кумулятивные акции - это:

1. простые акции дающие право на кумулятивную систему голосования на общем собрании акционеров;

2. привилегированные акции по которым не выплачены дивиденды накапливаются и выплачиваются полностью;

3. простые и привилегированные обеспечивающие выбор своего представителя в совете директоров АО.

4.18. Балансовая цена акции - это цена:

1. по которой реализуется имущество АО в фактических ценах, приходящихся на 1 акцию;

2. которая определяется на основе документов бух. отчетности и представляет собой количество активов АО, приходящихся на 1 акцию

3. по которой акции продаются на первичном рынке.

4.19. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать от уставного капитала АО:

1. 15%;

2. 25%;

3. 35%;

4. 45%.

4.20. В РФ выпускать облигации могут:

1. только физические лица;

2. физические и юридические лица;

3. только юридические лица.

4.21. Облигация может быть ценной бумагой:

1. эмиссионной;

2. не эмиссионной.

4.22. Эмитировать облигации, являющиеся эмиссионными Ц.Б. могут:

1. юридические и физические лица;

2. только физические лица;

3. только юридические лица.

4.23. В Р.Ф. облигации частных эмитентов могут выпускаться:

1. как в документарной форме так и в без документарной форме;

2. только без документарной форме;

3. только документарной форме.

4.24. По российскому законодательству облигации могут выполнятся как ц.б:

1. ордерные;

2. на предъявителя ;

3. именные.

4.25. Предельный срок обращения облигаций частных эмитентов РФ :

1. установлен;

2. не установлен;

3. не корректный вопрос.

4.26. Риск того, что эмитент долговых Ц.Б. не выплатит проценты по ним или сумму основного долга называется:

1. мошенничества;

2. инфляционный;

3. урегулирования расчетов;

4. процентный;

5. кредитный.

4.27. Номинальная стоимость всех выпущенных А.О. облигаций превышать его оплаченный уставной капитал:

1. может;

2. не может;

3. может, только в случае наличия обеспечения предоставленного третьим лицам.

4.28. Российское законодательство эмитировать конвертируемые облигации:

1. разрешает;

2. запрещает.

4.29. Эмиссионными цб. являются:

1. государственные цб.;

2. муниципальные цб.;

3. акции;

4. облигации.

4.30. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме:

1. именные, бездокументарные ценные бумаги;

2. документарные ценные бумаги на предъявителя;

3. именные документарные ценные бумаги;

4. ордерные ценные бумаги.

4.31. Проспект выпуска Ц.Б. издаётся:

1. после регистрации итогов эмиссии;

2. в процессе эмиссии;

3. перед началом эмиссии.

4.32. Регистрация проспекта выпуска эмиссионных ц.б. не обходима если число владельцев этих ц.б. превышает:

1. 50;

2. 100;

3. 500.

4.33. Эмитент обязан обеспечить любым потенциальным владельцам ценных бумаг возможность доступа к раскрываемой информации, содержащейся в проспекте эмиссии:

1. до приобретения ценных бумаг;

2. после приобретения ценных бумаг.

4.34. Эмитенты проводить рекламную компанию ценных бумаг до регистрации проспекта эмиссии право:

1. имеют;

2. не имеют.

4.35. Основаниями для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг является:

1. наличие кредиторской задолженности;

2. нарушение эмитентом требования законодательства РФ о ценных бумагах;

3. внесение в проспект эмиссии ложных сведений;

4. несоответствие предоставленных документов требованиям закона "О рынке ценных бумаг";

5. отсутствие прибыли на дату принятия решения об эмиссии.

4.36. Государственный орган, регистрирующий выпуски ценных бумаг, запретить эмиссию ценных бумаг с низкими инвестиционными качествами право

1. имеет;

2. не имеет.

4.37. Документом, удостоверяющим права, закрепленные ценными бумагами, является:

1. сертификат ценной бумаги;

2. проспект выпуска ценных бумаг;

3. решение выпуска ценных бумаг.

4.38.Цена размещения эмиссионных ценных бумаг может может устанавливаться эмитентом:

1. до начала размещения;

2. в день размещения;

3. в течение 2-х недель со дня начала размещения.

4.39. Российским законодательством наличие при имущественных прав при приобретении публично-размещаемых ц.б:

1. не допускается;

2. допускается.

4.40.Чем акции, размещаемые по открытой подписке, отличаются от акций, размещаемых по закрытой подписке: …………………….

4.41. Эмитент при выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме принять решение об обязательном хранении сертификатов ценных бумаг в депозитарии право:

1. имеет;

2. не имеет.

4.42. По российскому законодательству эмитент обязан закончить размещение выпускаемых ценных бумаг с даты начала эмиссии по истечении:

1. 1 год;

2. 6 месяцев;

3. неограниченный срок.

4.43. Эмитент разместить меньшее количество эмиссионных ц.б. по сравнению с количеством, указанным в проспекте выпуска ц.б., право:

1. не имеет;

2. имеет.

4.44. Эмитент разместить большое количество эмиссионных ц.б. по сравнению с количеством указанных в проспекте выпуска ц.б. право:

1. имеет;

2. не имеет.

4.45. В случае признания выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным все издержки относятся на счет:

1. эмитента;

2. регистрирующего органа;

3. МинФин РФ;

4. ФСФР.

4.46. Покупка или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике называется

4.47. Андерайтер ц.б. выполняет функции:

1. подготовка эмиссии;

2. распределение эмиссии;

3. после рыночная поддержка ц.б.

4.48. Андеррайтер ценных бумаг выполняет следующие функции:

1. гарантирование выполнения обязательств по ценным бумагам;

2. поддержка курса ценной бумаги на вторичном рынке;

3. выкуп миссии;

4. спекулятивная игра на вторичном рынке в пользу эмитента.

4.49. Андеррайтинг ценных бумаг- это функция:

1. профессионального участника рынка ценных бумаг;

2. инвестора на рынке ценных бумаг;

3. эмитента.

4.50. Фондовая биржа быть членом эмиссионного синдиката:

1. может;

2. не может.

4.51. «При повышения курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг» на базе твердых обязательств»:

1. понижается;

2. повышается;

3. не меняется.

4.52. Коммерческие банки осуществлять андеррайтинг ценных бумаг:

1. могут только при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг выданной ФСФР;

2. не могут даже при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг выданной ФСФР.

4.53. Эмитент, прибегая к услугам профессиональных участников рынка ценных бумаг в качестве андеррайтинга, риск не размещения ценных бумаг:

1. уменьшается;

2. не уменьшается.

4.54. Андеррайтер риски, связанные с не размещением ценных бумаг, на себя:

1. принимает только в случае определенных видов андеррайтинга;

2. принимает в любом случае;

3. не принимает.

4.55.Российское законодательство позволяет осуществлять андеррайтинг:

1. всех видов без ограничений;

2. только определенных видов.

4.56. В момент первичного размещения ценных бумаг произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации зависит от ………………….

4.57. «При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг «на базе твердых обязательств»:

1. повышается;

2. понижается;

3. не меняется.

4.58. При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения эмитент, заключивший соглашение с компанией по ценным бумагам по поводу андеррайтинга на базе твердых обязательств, финансовый риск не размещения ценных бумаг на себя:

1. принимает

2. не принимает

4.59. « В случае андеррайтинга» на базе лучших усилий» финансовые риски, связанные с неразмещением ценных бумаг, ложатся:

1. целиком на эмитента;

2. на андеррайтера.

4.60. « Андеррайтер в случае андеррайтинга» «на базе лучших усилий» «финансовую ответственность за конечный результат размещения эмиссии:»

1. не несет;

2. несет.

4.61. Синдикационный договор - это договор: ……………………..

4.62. Андерайтинговый синдикат юридическим лицом:

1. не является;

2. является.

4.63. Выражениями – синонимами являются:

1. группа продажи;

2. андерайтинговый синдикат;

3. группа покупки;

4. эмиссионный синдикат;

5. группа гарантирования.

4.64. Членами эмиссионного синдиката в России могут быть:

1. дилер на рынке ценных бумаг;

2. коммерческий банк, имеющий лицензии, выданную банком России;

3. эмитент;

4. инвестиционный фонд;

5. фондовая биржа.

4.65. Чем выше инвестиционное качество эмитируемой ценной бумаги, тем величина ценового спрэда при андеррайтинге:.

1. меньше;

2. больше;

3. не имена.

4.66. Вид ценной бумаги на целевой спрэд при андеррайтинге:

1. влияет;

2. не влияет.

4.67. " В мировой практике манипулирование андеррайтером, действующим " " на базе твердых обязательств"", на вторичном рынке размещаемых им ценных бумаг, направленное на поддержание их курса":

1. разрешается;

2. не разрешается.

4.68.Рекламную деятельность в области ценных бумаг в целях защиты прав потребителей на получение достоверной информации контролирует:

1. министерство по антимонопольной политике;

2. министерство финансов;

3. федеральная служба по финансовым рынкам.

4.69. Реклама ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию:

1. запрещено;

2. разрешено.

4.70. За ущерб, причиненный инвестору эмитентом вследствие содержащейся в проспекте эмиссии недостоверной информации, несут солидарно субсидиарную с эмитентом ответственность следующие лица (с учетом подписания ими проспекта эмиссии ) :

1. независимый оценщик;

2. аудитор;

3. эмитент;

4. регистрирующий орган.