Тема 3. Стоимость, доходность и инвестиционные качества ценных бумаг. Механизм принятия инвестиционных решений

Понятие ренты. Постоянная ограниченная рента. Постоянная вечная рента. Переменная рента с постоянным приростом плате­жей.

Стоимость и доходность краткосрочных ценных бумаг (вексе­ля, сертификаты).

Стоимость и доходность облигаций. Купон. Купонная норма доходности. Дисконт. Текущая норма доходности. Полная норма доходности. Облигации с фиксированной купонной ставкой. Обли­гации с нулевым купоном. Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой. Облигации типа «французская рента».

Стоимость и доходность акций. Курс акций. Курсовая стои­мость акций. Номинал. Балансовая стоимость. Показатели доход­ности акций. Дивидендная норма доходности. Текущая норма до­ходности. Полная норма доходности.

Воздействие инфляции на стоимость и доходность ценных бу­маг. Брутто-ставка.

Стоимость и доходность производных ценных бумаг. Доход­ность прав на подписку варрантов, фьючерсов, опционов.

Фундаментальный анализ ценных бумаг. Основные этапы фун­даментального анализа. Макроуровень фундаментального анализа. Отраслевой анализ. Устойчивые, циклические, растущие отрасли. Фундаментальный анализ эмитента, его этапы. Показатели ликвид­ности и капитализации. Показатели эффективности эмитента. Структура капитала и уровень задолженности. Анализ потенциала акций. Особенности фундаментального анализа инвестиционных компаний и инвестиционных фондов.

Технический анализ рыночной конъюнктуры. Постулаты, зада­чи. Методы технического анализа. Гистограммы, тренд, критиче­ские дни. Метод разрывов. Ценовая полоса. Скользящее среднее. Использование биржевых индексов.

Понятие эффективности инвестиций в ценные бумаги. Основ­ные факторы, влияющие на эффективность инвестиций. Приемы расчета эффективности.

Вопросы по самоконтролю

3.1. Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней:

1. выше;

2. ниже.

3.2. Рискованность ц.б. тем выше, чем доходность по ней:

1. выше;

2. ниже.

3.3. Снижение рисков которые несёт на себе ценная бумага приводит к

1. падение её ликвидности и росту доходности;

2. росту её ликвидности и доходности;

3. падение её ликвидности и доходности;

4. росту её ликвидности и падению доходности.

3.4. Риск инвестора покупающего старшие ценные бумаги по сравнению с младшими ценными бумагами:

1. понижается;

2. не изменяется;

3. повышается.

3.5. Уровень доходности старшей ценной бумаги по отношению к младшей в среднем:

1.выше

2.ниже

3.6. Произведение курсовой стоимости акций акционерного общества на количество обращающихся акций этого АО показывает : …………..

3.7. Величина купонных выплат по облигациям зависит от:

1.курсовой степени облигаций;

2.срока приобретения облигаций;

3.текущей рыночной процентной ставки;

4.купонной ставки по данному займу.

3.8. Купонная облигация размещаться на первичном рынке с дисконтом:

1.не может;

2.может .

3.8. Доход в виде процентных выплат предусмотрен условиями эмиссии:

государственных краткосрочных обязательств (ГКО);

облигаций федерального займа(ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД-АД);

облигаций государственного внутреннего валютного займа;

облигаций российского внутреннего выигрышного займа 1991г.;

облигаций государственного сберегательного займа.

3.9. Текущая доходность по облигациям Государственного внутреннего валютного займа зависит от:

1. номинала;

2. дисконта при первичном размещении;

3. купонной ставки;

4. текущей рыночной цены.

3.10. Ежегодный доход по облигациям государственного внутреннего валютного займа зависит от:

1. текущей рыночной цены;

2. дисконта при первичном размещении;

3. цены покупки;

4. купонной ставки;

5. номинальной ставки;

3.11. Процентный доход по облигациям государственного внутреннего валютного заем выплачивается:

1. не выплачивается;

2. ежемесячно;

3. ежеквартально;

4. ежегодно.

3.12. Доходность к погашению по ГКО зависит от цены:

1. средневзвешенной;

2. отсечения;

3. номинальной;

4. покупки;

5. продажи.

3.13. Технический анализ используется в мировой практике:

1.не более 10 лет;

2.не менее 1000 лет;

3.не более 50 лет;

4.не менее100 лет.

3.14. Цены закрытия и открытия фиксируются на графиках:

1. японские свечи;

2. столбиковых ("барах").

3.15. Тело « Японской свечи» черное, если:

1. цена закрытия равна цене открытия;

2. цена закрытия ниже цены открытия;

3. цена закрытия выше цены открытия.

3.16. « Тело японской свечи» белое, если:

1. цена закрытия равна цене открытия;

2. цена закрытия ниже цены открытия;

3. цена закрытия выше цены открытия.

3.17. Нижняя граница диапазона колебаний курса ценной бумаги называется уровнем:

1. сопротивления;

2. разворота;

3. подтверждения тренда;

4. поддержки.

3.18. Верхняя граница диапазона колебаний курса ц.б. называется уровнем:

1. сопротивления;

2. поддержки;

3. подтверждения тренда;

4. разворота.

3.19.Подверждением фигуры "голова и плечи" является:

1. уменьшение объема торговли при повышении цены;

2. рост объема торговли при снижении цены;

3. рост объема торговли при повышении цены;

4. уменьшение объема торговли при снижении цены.

3.20. Если линия скользящей средней находится ниже ценового графика , то тренд является:

1. боковым;

2. нисходящим;

3. восходящим;

3.21. Если линия скользящей средней находится выше ценного графика, то тренд является:

1. боковым;

2. нисходящим;

3. восходящим;

3.22. Недельная скользящая средняя по сравнению с квартальной скользящей средней является:

1. более чувствительной;

2. менее чувствительной;

3. не чувствительной.

3.23. Если более чувствительная скользящая средняя на графике проходит выше менее чувствительной скользящей средней, то тренды являются:

1. боковым;

2. нисходящим;

3. восходящим.

3.24. При расчете экспоненциальной скользящей средней используется история цен:

1. за определенный период;

2. за все время существования.

3.25. В мировой практике рыночную цену акций указывать:

1. в процентах

2. в денежных единицах

3.26. "Рыночная процентная ставка на текущий момент ниже, чем ставка дивиденда по акциям АО. В этом случае курсовая стоимость акций АО ……… номинала"

1. выше;

2. ниже;

3. равна.