Глава 6. Кредитование во внешнеторговой деятельности

одному конкретному документу (переуступка вексельного поручи­тельства). Форфейтинг обязательно предполагает наличие вторич­ного рынка, на котором возможна продажа приобретенных ком­мерческих векселей.

Оценка степени риска и расходов при форфейтинге должна сопро­вождаться более тщательным анализом. Оценка рисков и расходов форфейтинговой компанией зависит от системы страновых рисков с учетом всего срока финансовой операции. Поэтому главной со­ставной издержек являются дисконтные ставки, которые устанав­ливаются форфейтинговой компанией индивидуально для каждой страны, на территории которой расположен ее клиент.

Издержки форфейтинга

Расходы по форфейтингу можно представить в виде нескольких групп:

1. по страхованию риска дебитора: возмещаются, как правило, импортером. Экспортер может понести расходы в виде маржи за «дель-кредере». Это расходы, которые принимает на себя форфей­тинговая компания. Они те же, что и расходы первоклассного банка в инкассовых операциях;

2. по страхованию политических рисков и рисков перевода средств: рассчитываются исходя из конъюнктуры рынка отдельной страны. Колебания очень значительные — от 0,5% до 3,5% в год;

3. по привлечению денежных средств для покрытия риска в слу­чае изменения процентных ставок;

4. по дополнительным соглашениям по опционам;

5. на систему управления;

6. комиссия за работу в составе процесса подготовительного пе­риода; подписание соглашения (или проведение прогнозного пе­риода), включая оценку финансовой деятельности — от 0,75% до 1,2% в год. Возмещение комиссии происходит ежемесячно, причем вперед. Учетная ставка должна быть назначена до момента учета векселей;

7. расходы могут складываться за счет штрафов и оплаты опера­ций с опционами. Штрафы налагаются в процессе допущения ошибок в информации при пересылке документов, при передаче условий, на которых проводится форфейтинговая операция.

При форфейтинговых операциях допускается использование как переводных, так и простых форм векселей, использование кото-

1. Виды кредитов и формы кредитования

225

рых допускается международной практикой. Эти вексели — изоли­рованные, т.е. имеющие передаточную надпись, которая дает право передавать их (переуступать) в процессе исполнения платежа.

Принципиальное сходство рассмотренных форм кредитования состоит в том, что в обоих случаях используется товарный коммер­ческий кредит, который трансформируется в банковский: между поставщиком и покупателем стоит посредник; поставщик осво­бождается от ряда производственных функций; уменьшаются риски поставщика.

Особое значение рассмотренные формы кредитования (факто­ринг форфейтинг) приобретают в условиях развития малого и сред­него предпринимательства, предоставляя им дополнительную воз­можность финансирования и страхования от риска неплатежей.

Ввиду того, что мировой рынок по этим формам кредитования сложился, он отличается сетью специализированных фирм. Основ­ное место на этом рынке с 1969 г. занимает Международная факто­ринговая организация (МФО) со штаб-квартирой в Амстердаме. Ее совокупный ежегодный оборот составляет более $270 млрд, т.е. 50% годового оборота мирового фактор-бизнеса.

В числе учредителей МФО Нью-Йоркский банк, Дойче-банк, Скотланд-банк, Юнион-банк (Финляндия) и др.

Требования МФО к возможному участию стран в системе фак­торинговых и форфейтинговых операций сводятся к следующему:

• страна должна быть представлена 3—4 банками в этой органи­зации, только тогда она сможет участвовать в фактор-бизнесе;

• кредитные учреждения при факторинговых операциях, кото­рые принимают участие в составе дочерних отделений МФО, требуют гарантии в размере 2% кредитной ставки.

Факторинговый договор

Взаимоотношения факторинговой компании (фактор-фирмы) с экспортером строятся на основе заключения договора об экспорт­ном факторинге, где прежде всего предусматриваются условия воз­никновения и устранения кредитного и валютного риска.

Подписывая договор, фактор-фирма покупает у экспортера все права (счета), возникающие с момента поставки товара покупате­лю. Большую часть суммы (60—90%) за поставку экспортер получа­ет сразу после отгрузки, а оставшуюся часть (за минусом комисси­онных) выплачивает фактор-фирма в срок, указанный в договоре.

15-823

226