208 Глава 5. Основные элементы сферы международных расчетов

Учитывая, что срочные сделки совершаются банками, выступа­ющими посредниками между покупателями и продавцами валют, именно они принимают на себя все риски по срочным валютным сделкам, стремясь при этом покрыть свои покупки продажей (или, наоборот, покупкой) валют, с целью поддержания своих финансо­вых позиций.

Курсы срочных валютных сделок определяются курсом валют­ного рынка и не совпадают с курсом для наличных кассовых сделок. Превышение курса срочных валютных сделок над курсом налич­ной валюты в день заключения сделки выявляет надбавку в виде п р е м и и, а занижение ведет к скидке с наличного курса, которая называется дисконтом. В связи с этим в котировочных табли­цах валют в западных странах указывается или курс по срочной ва­лютной сделке, или (чаще всего) размеры премий и дисконтов.

Валютные ограничения

Одним из основных условий совершения валютных сделок яв­ляется отсутствие на внутреннем рынке валютных ограничений, представляющих систему правительственных мер, сужающих либо регламентирующих права юридических и физических лиц по об­менным операциям с иностранной валютой и другими валютными ценностями (полное или частичное запрещение свободной купли-продажи иностранной валюты), а также предусматривающих кон­троль за такими операциями, как целевое регулирование платежей и переводов за границу, репатриация прибыли, ограничения по те­кущим и международным расчетам и платежным операциям. Ос­новная причина введения валютных ограничений заключается в недостатке у государства валютных резервов, в наличии значитель­ных объемов внешней задолженности, в отрицательном внешне­торговом балансе, отсутствии конвертируемости национальной ва­люты.

Во внешней торговле валютные ограничения распространяются прежде всего на импортные операции, требующие получения ли­цензий на покупку иностранной валюты в банке только для оплаты импорта определенных видов товаров или импортных поставок из конкретных стран.

Кроме того, имеет место обязательная продажа иностранной ва­люты экспортерами как по обязательным платежным требованиям, так и по неторговым платежам. При этом операции с иностранной

2. Принципы международных расчетов

209

валютой совершаются только центральными банками или уполно­моченными (девизными) банками, выступающими от лица экспор­тера и наделенными правом ведения определенных валютных опе­раций.

В условиях валютных ограничений действуют, как правило, пла­тежные соглашения, т.е. межгосударственные договоры, регули­рующие порядок расчетов и платежей между двумя или нескольки­ми странами, включая внешнеторговые операции контрагентов этих государств. Они бывают трех видов — платежные, клиринго­вые и платежно-клиринговые.

Платежные соглашения предусматривают обязательства по сво­бодному предоставлению иностранной валюты по внешнеторго­вым и другим операциям. Свободное предоставление валюты по те­кущим операциям исключает необходимость подобных соглаше­ний.

Клиринговые соглашения (валютный клиринг) представляют межправительственную договоренность о взаимном (безналич­ном) зачете встречных денежных требований и обязательств по внешнеторговым операциям на основе стоимостного равенства взаимных товарных поставок и услуг.

Валютный клиринг предполагает прежде всего централизацию расчетов между странами-партнерами на специальных клиринго­вых счетах, открываемых взаимно уполномоченными банками, и носит обязательный характер как для юридических, так и для фи­зических лиц, сделки которых подпадают под действие соглаше­ния.

В этих условиях импортеры и экспортеры, а также иные креди­торы и должники не могут производить между собой расчеты иначе, чем по валютному клирингу.

Помимо этого, валютный клиринг включает и другие обязатель­ные элементы: объем и валюту клиринга, размер технического кре­дита, систему выравнивания платежей и окончательного погаше­ния сальдо. Объем клиринга предусматривает степень охвата плате­жей — по всему внешнеторговому обороту или его части (полный или частичный валютный клиринг). При частичном валютном кли­ринге лишь определенная доля внешнеторговых операций подпа­дает под действие клиринга и отражается на его счетах, другая часть — неторговые операции (туризм, содержание посольств и торговых представительств, загранкомандировки) проходят через корреспондентские счета.

14-823

210