330 Глава 9. Принципы регламентации в международной торговле

Обратное влияние на внешнюю торговлю государства оказывает противоположный девальвации процесс ревальвации, означающий повышение официального курса национальной валюты по отно­шению к иностранным и сопровождающийся сдерживанием раз­вития экспорта, его удорожанием с одновременным удешевлением импорта. Ревальвация нередко подталкивается действиями других государств, желающих усилить конкурентоспособность своих това­ров на рынках стран с активным торгово-платежным балансом. Так было, например, с ФРГ, вынужденной под активным давлением стран-конкурентов (США, Англии, Франции) ревальвировать за­падногерманскую марку и задержать развитие экспорта в 60-е гг. В 70-е гг. в странах ЕС (в ту пору — странах Общего рынка) также были пересмотрены валютные паритеты большинства развитых стран Запада, т.е. уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них с ограничением допус­тимых пределов колебаний {«валютный коридор»), и распростране­на система «-плавающих» валютных курсов, пределы колебания ко­торых не ограничены.

Этот процесс значительно расширил возможности использова­ния других средств валютного воздействия на международные рас­четы — валютных интервенций, маневрирования процентной став­кой, валютных ограничений, в том числе и для третьих стран.

Валютный контроль

Активное распространение в качестве элемента регулирования получила валютная интервенция посредством манипуляции госу­дарственным банком валютными ресурсами и процентными став­ками. Чаще всего она реализуется в виде целевых операций по купле-продаже иностранной валюты центральными банками с целью ограничения (повышения, снижения, поддержания) курса национальной валюты. Совмещение валютной интервенции на внешних валютных рынках с равными по величине и противопо­ложными по направлению операциями на внутреннем открытом рынке ценных бумаг, предпринимаемое в целях исключения взаи­мовлияния внутренней денежно-кредитной политики от внешней, получило название «стерилизации».

Маневрирование банковскими процентными ставками оказывает влияние на перемещение ликвидных средств из одной страны в другую, а также способствует изменению валютного курса.

4. Система валютного регулирования

331

Одним из способов воздействия на обменный валютный курс служат валютные ограничения (см. п. 2 гл. 5). Их целью является со­кращение внешнего оборотного капитала, оказывающее воздейст­вие на чистый спрос на национальную валюту, внешнеторговые операции по текущим счетам путем ограничения рядом стран, на­пример, количества валюты, разрешенного к вывозу за границу во время туристических путешествий.

Таким образом, валютный курс является опосредствующим зве­ном прямого административного вмешательства государства во внешнюю торговлю, которое по сути представляет собой систему валютного контроля.

В рамках Устава Международного валютного фонда (статья VIII) валютный контроль может иметь лишь ограниченное значе­ние (с целью защиты национальной валюты) и не препятствовать проведению текущих операций, конвертируемости национальной валюты для нерезидентов, т.е. функционированию валютного рынка¹.

Однако средства и методы, реализуемые через протекционист­ские меры, экспортные субсидии, валютные ограничения и кон­вертируемость валюты, оборачиваются государствам огромными дополнительными затратами, которые разрушают экономику, при­внося дисбаланс в относительные цены на товары и услуги, а также лишают их преимуществ свободной международной торговли.

В заключение следует подчеркнуть, что валютное регулирование в области конвертируемости по-разному влияет на средства, фор­мирующиеся в результате текущих операций участников междуна­родной торговли, то есть сделок по товарам и услугам, а также на средства, полученные в результате чисто финансово-кредитных операций.

Механизм валютно-кредитного регулирования в международ­ной практике помимо рассмотренных элементов включает также набор правил и норм, которые регулируют деятельность централь­ных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Их цель состоит в облегчении процессов международной торговли в части обеспечения внешнеторговых расчетов, упорядочения кредитова-

¹ См.: Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые от­ношения. Гл. И, п. 3.2.3.